什么是技术分期货技巧析？技术分析基础理论

　　什么是技术分析?所谓技术分析，是指利用某些历史资料，对整个证券市场或者某一证券价格未来的变动方向和变动程度进行分析和判断的各种方法的统称。也就是说，它是直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点在于应用数学和逻辑的方法，对市场过去和现在的行为进行研究，从而探索得出一些规律性的原理和法则。技术分析是对证券市场的日常交易状态，包括价格变动、交易量、趋势曲线形态等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，或者形成一定的指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行研究和分析。

　　技术分析提供了量化指标，可以指示出行情转折之所在，它比基本面分析更加灵敏和精确，对于判断证券市场的短期趋势有着得天独厚的优势。技术分析得出的结果是告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造或者是引导趋势。技术分析所提供的图表或者数据，是历史的轨迹记录，没有什么是债转股虚假与臆断之弊端。技术分析的理论应用主要基于以下三大假设。

　　1. 市场反映一切

　　市场行为反映一切，这是进行技术分析的基础。技术分析人士认为，市场的所有投资者在决定进行交易时，已经充分考虑了影响市场价格的各项因素。任何对证券市场价格的影响因素都最终要在市场上表现。因此，只要研究市场交易的行为就能够了解目前的市场状况，而无需关心背后的影响因素。

　　2. 价格沿趋势运动

　　市场的价格呈趋势变动，这是技术分析最根本、最核心的因素，也什么是小盘股是分析市场的变动与随机波动的最大的不同之处。技术分析的价格变动有些像物理学 上的动力法则，趋势的运行有很强烈的惯性，某种趋势方向越剧烈，说明它的惯性越大。价格影响因素没有改变，价格波动将始终保持原趋势。因此技术分析应用技巧中，“顺势而为”是比较重要的原则。价格的顶部或者底部顶点很少有人能够“抓住”，但人们完全可以抓住市场的趋势。

　　3. 历史会重演

　　历史会重演，这是从人们的心理角度考虑的。市场投资无非是一种追求利润的行为，不管是任何时候，这个动机都不会改变。因此在这种投资目标趋同的情况下，人们的交易行为将趋于一定的模式，这将导致历史重演。所以说过去的价格变动方式，在未来还可能不断发生，这些都值得投资者研究。利用统计的方法，从中发现一些规律这就是技术分析的操作原则。

　　技术分析在三大假设的理论基础上，对行情判断可以进行较为有效的预测，这种方法被市场上的投资者广泛使用。当然，技术分析的三大假设本身的合理性就一直存在争议，不同的人可能对其有不同的看法。比如虽然价格趋势可以反映一切信息，但这些信息都是被市场消化的信息，所以通过过去的数据来判断未来根本没有意义。又如第三个假设，历史会重演。市场有时候是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，虽然人们追求利润这一目标没有改变。尽管技术分析本身有一定的缺陷，但对于我们判断市场行情还是有很好的指导意义的。

　　技术分析基础理论

　　学习技术分析，首先我们要了解一些技术分析理论，掌握各种基本思想的形成过程，这些有助于我们之后更深刻地认识技术分析的内涵。

　　1. 道氏理论

　　道氏理论是最古老、最著名的技术分析理论之一，它可以说是所有技术分析的基础。道氏理论最初起源于查尔斯·亨利·道在《华尔街日报》发表的有关金融消息的社论，其基本原理由纳尔逊和汉密尔顿等人加以补充和发展，成为今天我们所见到的理论。道氏理论认为市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券市场的重大贡献，目前世界上所有的证券交易所都采用一个本市场的价格指数，各种指数计算方法的大同小异也都来源于道氏理论。

　　道氏理论的核心内容在于提出证券市场上决定股价的走势的三种运动：主要运动、次要运动和日常运动。道氏理论把这三种运动描述述成海水的潮涨潮落，这三种运动同时存在并相互影响，制约影响着股价的变化。在这三种运动中，不同的投资行为应该着眼于不同股市做空的运动：长期投资者应该关注的是股价的主要运动，短期投资者应该关注的是股价的次要运动和日常运动。但是需要注意的是，主要运动一般不会被操纵，而短期运动和日常运动容易受人为操纵，所以需要谨慎使用。

　　道氏理论对三种趋势的划分为其之后出现的波浪理论打下了基础。

　　道氏理论同时指出成交量在确定趋势中的重要作用，成交量提供的信息有助于我们解决一些令人困惑的市场行为。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，判断价格趋势有时用收盘价即可。

　　道氏理论所探讨的是股市的一个基本趋势，更加倾向于股市的“大势所豆粕是什么趋”，所以不可避免地会有一些缺陷。道氏理论的结论落后于价格变化，反应信号太迟。另一方面，理论本身存在不足，即使一个很优秀的道氏理论分析师在进行行情判断时，也会因得到的一些不明确信号而产生困惑。道氏理论什么是封闭基金已经存在了上百年时间，对于今天的投资者来说相当的部分已经过时，不能照搬老方法。

　　2. 艾略特波浪理论

　　波浪理论的创始人是美国股票分析大师 R·N·艾略特，波浪理论明显受到了道氏理论的影响，所以在内容上跟道氏理论有许多的共同点。但是道氏理论的预测更倾向于对股市的大趋势，而波浪理论则可以用于具体分析股市指数和价格的变化。

　　艾略特最初发明波浪理论是受到价格上下跌涨现象不断重复的启发，试图找出其上升和下降的趋势。我们知道，宏观经济呈现一定的周期变动，证券市场的价格趋势也应该遵循这一周期发展的规律。波浪理论把市场的波动比作潮汐，认为价格的变化就像周而复始的波浪一样，一浪跟着一波，有很强的周期性规律。如果我们能够发现并利用其中的规律，就可以预测价格未来的变化趋势，对市场的投资有很好的指导作用。

　　波浪理论的基础是对于周期的描述，他把大的运动周期分为了时间长短不同的各种周期，并且指出，大的周期之间存在着小的周期，小的周期又可以再细分为更小的周期。每个周期无论时间的长短都是在以一种模式进行。这个模式就是“八浪”模型。每个周期由五个上涨的趋势，和三个下跌的趋势组成，上涨和下跌的八个过程结束后，市场趋势将进入新的循环周期。新的循环周期也要遵循“八浪”模型。

　　图7-1是一个上升阶段的8个浪的全过程。起点到1是第一浪，1到2是第二浪，2到3是第三浪，3到4是第四浪，4到5是第五浪。这五浪中，第一、第三、第五浪称为上升主浪，而第二和第四浪称为是对第一、第三浪、的调整浪。上述的五浪完成后，接着出现的是3个向下的调整浪，他们分别是5到a称为a浪、从a到b成为b浪、从b到c称为c浪。八浪模型是波浪理论的核心内容。

　　波浪理论考虑的因素主要包括三个方面，走势形成的形态、波浪的高点和低点所处的相对位置、完成某个形态经历的时间长短。价格形态能够说明波浪和结构，是波浪理论赖以生存的基础。高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束的位置，通过研究这些点的相对位置关系，可以确定价格的回撤点和将来价格可能到达的位置。

　　波浪理论的最大不足之处就是应用上的困难，是比较难以学习和掌握的。比如使用波浪理论的投资者，对现象的看法并不统一，每一个波浪理论专家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢?有时甲投资者看是第一浪，乙投资者看就是第二浪。差之毫厘，失之千里，看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。另外，波浪理论从理论上讲是由8个浪结构完成一个完整的过程，但是主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，这些都会使应用者在数浪时产生偏差。浪的层次的确定和浪的起始点的确定，是应用波浪理论的两大难点。鉴于波浪理论的不稳定性现手，它并不适合技术分析的初学者。

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