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事件:2024/8/20 晚,公司发布2024 半年报,2024 年1-6 月,公司实现营业收入116.92 亿元,同比增长34.02%;归属于上市公司股东的净利润8.38 亿元,同比增长38.11%。
智能座舱业务增长稳健,获得多个客户新项目定点,全球份额持续扩大。
2024H1,公司智能座舱业务同比增长27.43%,增速稳健。公司信息娱乐系统、显示系统和液晶仪表已在国内拥有领先地位,持续扩大全球市场份额,在欧洲、日本、东南亚等多个国际市场获得多个客户新项目定点。目前,信息娱乐系统已获得广汽埃安、广汽乘用车、长城汽车、MAZDA、ToyotaIndonesia 等客户新项目定点;显示系统已获得奇瑞汽车、吉利汽车、长城汽车、VOLKSWAGEN、丰田汽车、CEER、SEAT、Audi、CAT 等海内外客户多个新项目订单。
智能驾驶业务订单饱满,是公司最重要的成长动力。2024H1,公司智能驾驶业务占公司收入比重达到22.81%,该业务收入同比增速高达45.05%,已是公司最重要的成长动力。公司高算力智能驾驶域控制器已在理想汽车、极氪汽车等客户上规模化量产,并获得丰田汽车、长城汽车、广汽埃安、上汽通用、东风日产等多家主流客户新项目订单,营收规模持续提升;公司轻量级智能驾驶域控产品已受到多家客户认可,并已获得奇瑞汽车、一汽红旗等客户新项目定点。
Q2 毛利率环比改善,H1 控费成果显现,彰显公司经营效率改善。1)2024单二季度,公司毛利率达到21.25%,相比Q1 时的19.34%出现环比改善。2)2024H1,公司销售费用同比变化-2.09%,实现负增长;管理费用同比仅增长9.42%,增速控制得当。毛利率的环比改善以及费用控制的卓有成效,彰显出公司经营效率改善。
维持“买入”评级。我们预计公司2024E/25E/26E 分别实现归母净利润20.79/26.81/33.11 亿元,维持“买入”评级。
风险提示:下游行业波动风险;智能驾驶渗透率不及预期的风险;研发投入不及预期。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
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