四大证券报纸头版内容精华摘要（7月31日）

　　中国证券报

　　遮蔽波动的帽子被拿走 收盘价估值法亮红灯 30万亿元银行理财纠偏回归真净值

丝滑的净值曲线，平缓的净值波动……去年以来，银行理财靠着“稳”字招牌重新圈粉，让很多追求“稳稳幸福”的投资者对理财产品趋之若鹜，理财总规模实现迅速反弹和增长，多个业内信源透露，全行业规模已在30万亿元大关附近徘徊。

然而，随着近期监管去通道去嵌套举措的加强，理财资金借道特殊目的载体（SPV），助力实现“低波稳健”的空间受到压缩。中国证券报记者从业内获悉，近日，有地方监管部门窗口指导信托公司，要求其整改与银行理财合作中的收盘价估值法，特别是针对底层资产为私募债的投资。业内人士预计，未来理财产品估值方法趋严，理财将迎真净值时代。

　　一边是存款降息、手工补息退场背景下存款搬家至理财，一边是自身加速去“类存款”属性、回归真净值轨道，就像帽子被拿走的魔术师，银行理财接下来还能否继续接住这泼天的富贵？

　　政策支持全链条发展 创新药企业迎收获期

7月30日，上海市人民政府办公厅发布《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》，围绕研发、临床、审评审批、应用推广、产业化落地、投融资等关键环节，坚持全链条创新、全链条改革、全链条赋能。

此前，北京、广州、珠海已出台全链条支持医药高质量发展措施。业内人士认为，今年以来各地陆续推出支持生物医药产业高质量发展相关政策，覆盖研发、转化、准入、生产、使用、支付等环节，推动产业由跟随式、模仿式、引进式创新转向源头创新。研发实力较强，产品管线布局丰富的企业值得关注。

　　资本补充需求旺盛 险企增资发债“解渴”

今年以来，保险公司密集增资发债“补血”。据中国证券报记者不完全统计，截至7月30日，近20家保险公司获批增资或披露增资计划，涉及金额超180亿元；6家保险公司发行资本补充债券或永续债，合计发债规模430亿元。

业内人士认为，《保险公司偿付能力监管规则(Ⅱ)》(偿二代二期规则)发布实施，对实际资本认定更为严格，保险公司核心偿付能力充足率普遍承压；最低资本结构优化，保险公司综合偿付能力充足率也面临一定压力。保险公司增资发债，一方面能够缓解短期流动性压力，另一方面可以为业务发展提供资本支持。

　　海特高新：发力科技创新 抢占低空经济风口

　　近日，海特高新（002023）董事长万涛在接受中国证券报记者采访时表示：“上市以来，海特高新坚持与国家重大战略同频共振，聚焦新产业（300832），深耕高端装备研发与保障、航空工程技术与服务、高性能集成电路设计与制造等赛道，通过持续科技创新，掌握了一系列前沿技术，突破了多个技术难点，提升核心竞争力，推动公司高质量发展。”

当前，低空经济成为新的产业蓝海，海特高新具备先发优势，并与多家头部企业签署了战略合作协议，将打造联合科创平台，推动技术创新成果转化。

　　上海证券报

　　上市公司推动垃圾焚烧发电业务出海

“我国垃圾焚烧发电业务出海已成趋势，且相关核心技术基本为自主研发，目前，产业链企业紧盯这一机遇，纷纷踏上出海征程，掀起了一股绿色力量扬帆出海的新热潮。”7月30日，一位垃圾焚烧发电行业人士向上海证券报记者表示。

　　7月下旬，军信股份（301109）发布公告称，公司全资孙公司与吉尔吉斯共和国比什凯克市政府签订了《垃圾科技处置发电项目特许经营协议》。军信股份成为上市公司推动垃圾焚烧发电业务“走出去”的最新案例。

　　记者注意到，近年来，中国天楹（000035）、旺能环境（002034）、伟明环保（603568）等多家上市公司明显加大了垃圾焚烧发电业务海外市场拓展力度。世界银行在《全球垃圾管理报告》中预测，全球垃圾年产量到2025年将达到22亿吨，到2030年将达到25.9亿吨，2050年将增至34亿吨。其中，东亚及太平洋地区垃圾产生量最大，总重量占全球的23%。另据相关预测，2021年全球垃圾发电市场规模为321.5亿美元，2028年有望达到430亿美元。

　　新一轮财税体制改革重塑央地财政格局

　　《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》从健全预算制度、税收制度、中央和地方财政关系等领域，明确了下一步深化财税体制改革的主要任务。

专家认为，新一轮财税体制改革的提出，有助于健全和完善中国式现代财政制度，充实地方财力，有效降低地方债务风险，充分调动地方政府促进经济、社会、民生等各项事业均衡发展的积极性、主动性和创造性，有助于重塑央地财政格局。

　　肉鸡产业“涨声”不断 上市公司订单供不应求

　　今年上半年，养鸡企业业绩出现分化：以温氏股份（300498）为代表的黄羽鸡养殖巨头业绩回暖，而白羽肉鸡企业却净利润下滑甚至亏损。

白羽肉鸡产品价格低迷是造成相关上市公司业绩下滑的主因。不过，进入7月以来，肉鸡产业链“涨声”不断，从鸡苗、毛鸡到鸡翅、鸡爪等终端产品价格涨势迅猛。在此背景下，多家上市公司加快了扩产步伐，并加速向熟食、预制菜等领域延伸。

　　海关总署：支持打造制度型开放新高地建设 营造利于新业态新模式发展环境

7月30日，海关总署副署长赵增连在国新办举办的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上表示，党的十八大以来，我国外贸实现了跨越式发展。2023年外贸进出口总值较2012年增长了超过17万亿元，这个数字相当于一个外贸排在前面的国家一年的进出口量。同期，海关监管的货物量也大幅增长了54.5%。进入新时代，外贸的“蛋糕”更大了，高质量发展含金量也更足了。

　　证券时报

　　跨境电商“领跑”进出口 上半年同比增长10.5%

7月30日，海关总署有关负责人出席国新办举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。会上公布的最新数据显示，我国跨境电商2023年进出口较2018年增长了1.2倍；初步测算，今年上半年进出口1.22万亿元，同比增长10.5%。

据海关总署数据，上半年跨境电商跑出“加速度”，进出口增速较同期我国货物贸易进出口增速快了4.4个百分点。同时，跨境电商进出口额占比略有扩大。以人民币计，今年上半年，我国货物贸易进出口总值为21.17万亿元，以此计算，上半年跨境电商进出口占全国货物贸易进出口总值的比重为5.76%，较2023年提升了0.06个百分点。

　　专家解读“7·30”中央政治局会议精神—— “改革发展稳定”齐推进 宏观政策要持续用力更加给力

中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。专家指出，对比去年年底和今年4月底召开的中央政治局会议，“7·30”会议对当前所面临的经济形势的判断出现“外部环境变化带来不利影响增多”“经济运行出现分化”“新旧动能转换存在阵痛”等新表述，并由此强调“下半年改革发展稳定任务很重”“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”。

　　值得注意的是，会议谈及下半年宏观政策时更是使用“持续用力、更加给力”的新提法，或指向接下来会有更多稳增长的宏观增量政策出台。

　　私募新规生效在即 净值展示集体“退网”

在《私募证券投资基金运作指引》(下称“新规”)实施前夕，私募净值展示几乎全网消失。

证券时报记者获悉，深耕私募行业20余年的私募排排网已于7月26日起陆续下架所有非代销私募产品业绩。据了解，目前私募排排网仅展示1000多只签署代销协议的私募产品净值。此外，私募排排网已经不显示私募公司的累计收益、年化收益、近一年收益。

有行业人士表示，大量私募净值消失，就像私募投资没有了导航。不过，仅根据过往业绩和私募净值进行投资也容易出现问题。拉长时间来看，投资者将更加依赖大型专业机构，这对中小私募的冲击更大。

　　上海19条措施吸引社会资本 进入创业投资领域

7月30日，上海市人民政府办公厅正式发布《关于进一步推动上海创业投资高质量发展的若干意见》(以下称《若干意见》)，从加快上海创业投资行业发展、发挥各类政府投资基金的引导带动作用等方面推出19条措施，有序吸引有条件的社会资本进入创业投资领域，逐步形成具有世界竞争力的创业投资集聚发展新高地。

根据《若干意见》，上海将进一步加快创业投资行业的发展，持续加大对集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业和电子信息、生命健康、汽车、高端装备、先进材料等重点产业支持力度；加快元宇宙、绿色低碳、数字经济、智能终端等新赛道和未来健康、未来智能、未来能源、未来空间、未来材料等未来产业布局等。

　　证券日报

　　多地调整优化住房公积金政策 异地互认等方面或是未来发力点

住房公积金相关政策是各地支持刚性和改善性住房需求、促进房地产市场平稳健康发展的重要手段之一。近期，多地对住房公积金政策进行进一步优化，涉及提高住房公积金最高贷款额度、调整住房公积金贷款首付比例、扩大住房公积金使用范围等多个方面。

　　中指研究院市场研究总监陈文静在接受《证券日报》记者采访时表示，7月份以来，多地出台公积金优化政策。这有利于帮助购房者降低购房成本，一定程度上带动购房者置业情绪提升。

　　治理电视“套娃”收费 促进广电等行业创新转型

业内人士认为，治理电视“套娃”收费，将推动市场有序健康发展，对相关企业运营模式和收费策略产生深远影响，促使其进一步规范管理，提升服务质量。相关上市公司需要探索新的业务模式和收入来源，以保持业务的持续增长和市场竞争力

电视“套娃”收费治理迎来新进展。7月29日，国家广播电视总局联合中央宣传部、中央网信办、工业和信息化部、商务部、文化和旅游部、国家市场监督管理总局、中央广播电视总台、中国消费者协会等部门单位，召开治理电视“套娃”收费和操作复杂工作阶段性总结部署推进会（以下简称“会议”）。会议通报了治理电视“套娃”收费和操作复杂工作第二阶段工作进展情况和成效。

　　算力发展激发数据中心散热需求 液冷市场迎来快速扩容

　　随着人工智能产业的高速发展，高密度算力让数据中心的散热需求出现快速提升，液冷技术迎来风口。据了解，截至目前，已有多家A股上市公司前瞻性布局了数据中心液冷这一细分赛道，并取得积极进展。

智帆海岸机构首席顾问、资深产业经济观察家梁振鹏在接受《证券日报》记者采访时表示，液冷时代已经拉开序幕。由于液体热导率远高于空气，对于大型数据中心的散热需求有更好的适应性，液冷市场迎来快速扩容期，提前布局的上市公司有望更好地抓住发展机遇。

　　丰富完善资本市场工具 为实体经济发展添“动力”

7月29日，证监会召开学习贯彻二十届三中全会精神暨年中工作会议，部署进一步全面深化资本市场改革以及下半年重点工作。会议提出，完善新股发行逆周期调节机制，用好债券、期货、区域性股权市场等多层次资本市场工具，稳妥有序推进资本市场制度型开放。

债券、期货、区域性股权市场是多层次资本市场的重要组成部分，在拓展中长期资金来源，提高资源配置效率，服务中小微企业、支持科技创新等多方面，发挥着重要作用。

接受采访的专家认为，为了提高资本市场服务实体经济能力，下一步要继续推进交易所债市建设，为企业提供更多融资渠道，降低融资成本；发挥区域性股权市场作用，丰富创投机构退出渠道，为服务新质生产力提供有力支撑；持续丰富期货市场品种，推出适合国情和实体经济发展需要的品种，发挥期货公司风险管理子公司功能，服务中小微企业，持续推广“保险+期货”模式，助力乡村振兴。

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