网站首页 > 精选研报 正文
事件:剔除地产业务影响,2024H1 公司经营情况稳健公司发布半年报:2024H1 实现营收19.25 亿元(同比-22.2%,下同),归母净利润1.27 亿元(-33.2%),2023Q1 剥离部分地产业务产生投资收益导致表观增速承压,若剔除地产业务影响,营收同比+1.5%、归母净利润+2.9%,基本稳健。
我们认为,公司持续聚焦核心大健康业务,未来高质量发展可期。我们维持盈利预测不变,预计公司2024-2026 年归母净利润为3.77/4.75/5.90 亿元,对应EPS为0.37/0.47/0.58 元,当前股价对应PE 为16.5/13.1/10.5 倍,维持“买入”评级。
化妆品业务费用管控见成效,原料业务相对稳健、医药业务仍承压2024 年上半年分业务来看,化妆品:营收11.86 亿元(+7.2%)、毛利率61.4%(-1.7pct),颐莲、瑷尔博士营收分别为4.47 亿元(+14.2%)/6.45 亿元(+7.8%);此外业务主体山东福瑞达生物股份实现归属于上市公司股东净利润0.90 亿元(+13.7%),费用管控初现成效。医药:营收2.40 亿元(-17.3%)、毛利率52.1%(-4.2pct),降幅较Q1 有所收窄。原料:营收1.72 亿元(+0.7%)、毛利率39.3%(+3.7pct),相对稳健。此外,2024H1 公司综合毛利率为51.9%(+7.7pct),而销售/管理/研发费用率分别为36.4%/4.1%/3.4%,同比分别+7.3pct/-0.3pct/+0.8pct,毛利率、销售费用率同比变化较大主要与业务结构变化(地产剥离)有关。
化妆品战略升级高质量发展可期,医药、原料业务有望稳健增长化妆品:研发方面通过原料等基础研究赋能现有品牌,并持续推进二/三类医疗器械开发、注册;销售方面将继续实施大单品策略,不断优化渠道布局;品牌端已升级为“5+N”发展战略,从单一美妆升级为“生美+医美”。医药:一方面通过合作/自主研发、引进等方式加快推进新品进度,另一方面积极探索医药电商业务、实现全渠道覆盖。原料:布局多元化原料、加快高附加值产品注册及市场推广进度,并不断完善销售团队建设,持续争夺市场占有率。此外,公司公告拟实施中期分红,合计拟派发现金红利5083 万元。
风险提示:市场竞争加剧、公司新产品推广不及预期、核心人员流失。更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:bsqj88885(暂时不能用) 备用微信:bsqj88886(暂时不能用),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-11-10 安图生物(603658):多方压力下业绩稳中有升 关注政策出清后的拐点机会
- 2024-11-10 兆易创新(603986):三季度旺季不旺 营收利润双环增体现经营韧性
- 2024-11-10 平高电气(600312):公司业绩保持快速增长 有望受益国内电网建设高景气
- 2024-11-10 中国国贸(600007):持北京核心资产 享红利穿越周期
- 2024-11-10 恒玄科技(688608)2024年第三季度报告点评:三季度收入创新高 毛利率持续向上
- 2024-11-10 三友化工(600409):粘胶量价齐升 纯碱盈利有望触底
- 2024-11-10 天味食品(603317):成本下行叠加费用优化 2024Q3盈利能力超预期
- 2024-11-10 天味食品(603317):利润表现超预期 持续关注旺季动销
- 2024-11-10 仙琚制药(002332):业绩符合预期、持续加速 2025年有望延续趋势
- 2024-11-10 韦尔股份(603501):Q3业绩继续高增 Α增长持续兑现