网站首页 > 精选研报 正文
公司发布2024 半年报:派林生物2024 年H1 实现收入11.36 亿元、归母净利润3.27 亿元、扣非归母净利润2.97 亿元,同比分别增长60.23%、128.44%、184.61%。其中2024Q2 实现收入7.00 亿元、归母净利润2.05 亿元、扣非归母净利润1.89 亿元,同比分别增长56.25%、135.63%、177.94%。
血制品认知持续提升,业绩增长亮眼:2024H1 公司收入及利润端都实现大幅增长,主要因素包括:①在投浆增长和血制品认知提升的双重驱动下,核心产品增长较好,静丙产品持续供不应求,渠道和价格策略优化;②投浆节奏导致的23 年上半年低基数;③海外业务逐步看到成效,2024H1 巴基斯坦出口销售实现收入180 万元,销售占比0.16%,同时公司将积极推动巴西法规注册,继续拓展海外市场规模;④通过经销商管理等方式进一步控费提效,2024H 销售费用率9.06%(相较于2023 年报下降320bp)、管理费用率7.49%(相较于2023 年报下降25bp)、2024H 净利率28.78%(相较于2023 年报提升252bp)。
新浆站验收开采+存量浆站爬坡,采浆量快速提升:公司共拥有浆站38 个,其中广东双林19 个(含德源的6 个浆站在采共17 个,2 个待验收),派斯菲科19 个单采血浆站(在采17 个,其中铁力(22 年8 月)、尚志(22年11 月)、龙江(23 年5 月)、巴彦(23 年8 月)、庆安(23 年9 月)、拜泉(24 年3 月)、依安浆站(24 年4 月)均为近期验收开采新浆站,鸡西浆站搬迁后也于24 年5 月获采浆许可,还有2 个新浆站也将陆续开采)。在新浆站增量贡献、新疆德源合作激励深化、存量浆站潜力挖潜等因素共同驱动下,2024 年H1 公司采浆量约700 吨,相较于2023H1 的550t 同比增长27.27%,全年采浆高增可期。
盈利预测与投资建议:我们看好公司浆量进入快速释放期,支撑业绩稳定较快增长,维持“增持”评级,预计2024-2026 年实现归母净利润7.72/9.30/10.80 亿元,对应PE23/19/16x。
风险提示:竞争格局恶化、新产品放量不及预期、采浆不及预期、集采等风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-24 杭氧股份(002430):低气价致利润承压 设备订单充实
- 2024-09-24 民和股份(002234):鸡苗量价齐跌 Q2盈利降幅收窄
- 2024-09-24 青岛啤酒(600600):销量短期承压 成本红利兑现
- 2024-09-24 中远海控(601919):1H24业绩符合预期 全年现金与盈利有望增厚
- 2024-09-24 新大陆(000997):盈利能力改善 海外布局加速
- 2024-09-24 欧科亿(688308):产能利用率不足 业绩承压2024
- 2024-09-24 中国太保(601601):负债端延续高质量增长 红利和债市上涨驱动净利润超预期
- 2024-09-24 公牛集团(603195):坚韧生长 长期战略清晰
- 2024-09-24 东方雨虹(002271):需求压力加大、经营承压 开启大额中期派息
- 2024-09-24 启明星辰(002439):与中移动协同收入保持高增 下半年业绩有望提速