如何才能选择好的中线股

在实际操作中,出资者持股周期的长短与获利率的凹凸有直接的联络。随着股市规划的日益扩大,股价运转周期的延伸、波段起伏的收窄,短线出资的获利难度正日益增大,中长线出资已越来越受到出资者的重视和注重。

　　咱们设定一年为中线出资期。中线选股之法,一般是立足于工作布景,着眼于上市公司根本面。这儿,咱们设想是从已知的、过往的中线牛股的共性来审视一下咱们常用中线选股法是否更符合现有的商场运转特征,是否愈加实际和有效率,以消除一般中线选股中的习惯性误区,使咱们的中线选股法更臻于完善,效率更高。

　　创新高个股特征剖析

　　咱们以2000年11月13日作为样本剖析日,选取截止11月13日停止创一年来新高的个股,剖析它们的共同特征。在样本剖析日,统计结果显示,有38只个股创一年来的新高。

　　这38只个股,显示出以下特征：

　　1、工作散布不会集,大多数为传统工作。

　　在创新高的个股中,工作散布比较涣散,并没有显示出会集的特性,其间有化工、建材、电子、商业百货、有色金属、冶金、机械等,如一年中涨幅最大的即升幅为216．8％的岁宝热电是电力工作、涨幅超越100％的昌九股份和中原油气是化工工作、涨幅达85％的新乡化纤和涨幅达152％的多佳股份是纺织服装工作、还有北人股份和岳阳恒力属机械工作、上菱电器是家电工作、正虹饲料和禾嘉股份属农业。可是其间很热门的信息通讯业等代表新经济的高科技股却并不太多。

　　2、流转股本大多在1亿股以下。

　　在创一年内新高的38只个股中,流转股本在2亿上方的仅两家即赛格三星和石油大明,在1亿至2亿股区间的五家,即中原油气、朝华科技、江西水泥、上菱电器、稀土高科。其他32只个股流转股本在1亿股以下,占总数的84．21％,而流转股本不足5000万的小盘股有11家,占到总数的28．94％。

　　3、一般都是在上市后一至三年内才走出继续上升趋势。

　　38只创新高个股的上市时刻会集在1997年和1998年,上市后的时刻大多有二到三年,一些早期上市公司的股票

,如92年11月上市的冰箱压缩、93年上市的外高桥和福耀玻璃、94年上市的华联超市、北人股份、岁宝热电、上菱电器等都成为一年来创新高的个股。

　　4、近一年来创新高的个股升幅远远超越大盘,是中线强势股。

　　38只创新一年来新高的个股年均匀升幅为89％,其间34只个股涨幅超越大盘。其间股价涨幅超越100％的12只,涨幅在50％－100％间的16只,另外六只涨幅在26％－49％之间,而同期大盘的升幅是42．66％。

　　5、行情发动前的股价比较低,一般在15元以下。

　　38只创新高的个股,行情发动前均匀股价为10．85元,其间股价低于10元的个股达16家,占总数的42．11％,10元－15元间的个股14家,占总数的36．84％。15元以上的个股仅为8家,占总数的21．05％。假如从涨幅来看,涨幅在50％以上的个股中,仅只要大龙泉一家在行情发动前股价是16．22元,其他都在15元以下。

　　6、行情发动前流转市值大多在10亿以下。

　　38只创新高的个股均匀流转市值为7．44亿,其间22家发动前流转市值低于7亿,占总数的57．89％。流转市值在10亿－20亿的个股仅8家,超越20亿的仅石油大明一家,占总数的2．63％。

　　在实际选股中,商场中常见以下几大误区,一是热衷于从工作的视点选股；二是在注重个股根本面剖析的一起,忽视对个股技能性要素的剖析；三是热衷于对新股出资价值的发掘,缺少对老股出资价值的再发掘热情。

　　误区一：热衷于从工作视点着手选股,选股要点放在高科技等向阳工作的个股上。

　　走出误区：不要过火局限于某类高科技工作。高科技工作中的出资者已拥挤不堪,股价阶段性高估的可能性较大,无妨将眼光投向传统工作和与高科技工作链接的传统工作,另辟出资途径。

　　组织出资者的中线选股倾向是侧重于从工作的视点下手,采纳了先工作后个股的选股思路,即先确定要出资的工作,然后再在所看中的工作中选取具体的个股,这就形成新式工作中拥挤了众种的组织出资者,而一些传统工作却少人问津。

　　从2000年第三季度基金的出资组合剖析,除掉三只指数类基金,28只基金持有的股票

市值在工作中的散布状况是：电子通讯工作和交通运输工作被显着地看好,所占比重分别为35．62％和8．65％；而轿车及配件制作和酿酒食品工作受到遍及萧瑟,所占比重分别为1．22％和0．81％。因而,基金要点出资的工作会集在一个很小的范围内。最杰出的便是电子通讯工作,由于一起被很多基金司理看中,该工作的个股在基金出资组合中长期占有着绝对的主导地位,所选的上市公司较为庞大,包含大唐电信、东方通信、东大阿派、中信国安和中兴通讯等一批国内工作巨头。

　　这样的选股思路当然科学合理,可是却存在重大的惋惜,便是疏忽了很多的其他工作中的个股时机。在基金并不看好的工作中,却存在许多个股时机,而被基金公司等组织出资者遍及看好并会集投入的个股却并不一定能继续上涨。究竟很多基金一起介入,极可能形成所看好的个股股价的阶段性被高估,从而导致股价长时刻高位收拾。这虽然不影响其作为长期出资的挑选,但必定形成时机丢失,一起也抬高了资金的时刻成本。

　　从对创新高个股的工作散布状态剖析,咱们看到中线黑马并不一定发生在热门的工作中。中线持股并不一定非要持有所谓向阳工作的个股。从来就没有什么落日工作,只要可能被淘汰的落日技能。这种散布状况标明,哪个工作更简单发生中线牛股并没有一个特别的定式。中线牛股并不是要注定发生于某些特定的工作中。中线牛股与工作特点间并没有特定的必定联络,虽然短线热门与工作景气量的转机与否有关,但中线强势股却并不一定与工作特点有必定的联络。在美国,其涨势继续一年甚至多年的中长线最牛气的股票就有许多像可口可乐这样的往常的传统工作股。巴菲特选股时,从来不把工作布景放在第一位,他最关心的是个股自身的内在价值,从中发现和选取价值被商场低估的个股。在他所选取的个股中,工作散布是十分广泛的。现在基金公司选股时大多数采纳先工作后个股的做法,导致很多基金一起看好少量几个热门工作,一起争持几只个股的现象较为杰出,从而使得这些被基金一起看好的股票的流转股很多会集在基金公司手中。从2000年基金公司第三季度末首要重仓股的剖析中,咱们看到,风华高科,基金持有量高达5699．5万股,占其流转股的30．75％,新太科技、大唐电信、中体产业、电广传媒、海虹控股、东大阿派等十六只个股的20％－30％的流转股被基金公司会集持有。再来看看这些个股的二级商场走势,风华高科技2000年9月12日除权后,长时刻横向收拾。新太科技成交清淡,走势平平。归纳起来,这些被基金很多会集持有的个股,在基金建仓完毕之后,其二级商场的走势总体上显着偏弱于大盘,与咱们表中所列的中线牛股相距甚远。而在咱们所列出的创近一年新高的个股,其间却很少被基金看中并持有。

　　误区二：中线选股,根本面要素比技能面要素更为重要。

　　走出误区：至少从当前以及往后一至两年内,中线选股时,不能偏废个股的技能性要素,根本面与技能面剖析同等重要。中线选股在从根本面上考虑的一起,还必须结合考虑所选个股的技能性要素以及当前商场运转的特征,如股本、流转市值、股价水相等,其间流转市值的凹凸特别值得重视。

　　中长线选股中,根本面剖析和技能面剖析,孰轻孰重？有人说,根本面剖析决议选取品种,技能面剖析决议介入时刻。这并不全面。实际上,这个问题是与证券商场开展的老练程度有关。技能面并不是仅在决议介入时点时才有用,在选品种时,相同十分重要。在老练的证券商场中,出资理性,根本面剖析重于技能面剖析；在新式的证券商场中,早期技能剖析重于根本剖析,在其逐步走向成长和老练的过程中,根本面剖析开始变得重要起来,可是还不足以像老练商场那样重于技能剖析,只是根本面剖析上升到与技能剖析同等重要的程度罢了,所谓根本面剖析更重于技能剖析的认识是太超前了,是超越了我国证券商场的开展阶段的认识。

　　另外,从证券商场自身来看。咱们面对的是一个出资的商场,也是一个投机的商场,不管是老练股市仍是新式股市,出资和投机永远是并存的,只不过是份额有所不同罢了。既然股市天然生成具有投机性,选股时就不能不考虑个股的技能要素。

　　因而,中线选股中,只是考虑根本面要素的支撑作用是远远不够的,技能面要素相同要能够支撑它。技能面要素,包含两方面：1．个股的技能性要素,如股本、流转市值以及当前股价绝对水平和相对高度；2．股价的运转特征和股票的换手率状况以及由此所发生的股本的涣散与会集程度。

　　咱们在剖析中看到,38只创一年来新高的个股大部分是技能面要素比较好的个股,首要是流转股本不大、发动前股价较低、市值不高,发动前个股的均匀流转市值低于当时商场均匀流转市值,发动前股价并未远离低部且进行了半年到一年半中长蓄势期。

　　中线牛股对技能面要素的要求可能会由于股市全体运转特征的改变而改变,必须当令调整。中线选股时,根本面规范可能两年、五年才发生改变,而技能面的挑选规范可能会一年甚至半年就发生改变,所以,咱们要通过研讨股市运转特征的改变,及时和当令调整技能面选股的规范。

　　在考虑所选个股的技能性要素时,流转市值的巨细是一个十分重要的要素。流转市值特别大的个股,需求特别优异的根本面作支撑,对公司根本面的要求特别高,不然,在二级商场上也相同难以有上佳的体现。流转市值相对小的个股,对根本面的要求相对要低一些,假如配以中偏上的根本面,其在二级商场上就较易发生上佳的体现。

　　到12月1日,沪深两市1028只A股的流转市值的散布状况是：流转市值在十亿元以下的405家,占总数的39．4％；流转市值在10月亿至15亿的个股达290家,占28．2％；流转市值在15亿至20亿的个股有154家,占14．98％；流转市值在20亿至50亿的个股158家,占15．37％,流转市值在50亿以上的个股21只,占2．04％,流转市值最大的三只股票是深开展215亿、东方电子127亿和四川长虹121亿。目前流转市值在15亿以下的个股共695只,占总数的67．6％,集体比较大,挑选面十分宽,比较适合目前的组织入市资金规划,较易发生强势股。

　　中低流转市值股发生强势股的商场根底：

　　一是当前入市组织的规划结构是大组织少,中小组织较多。目前以及往后较长一段时刻内,有资历进入股市的组织首要有四大类,即自营券商、证券出资基金公司、稳妥公司、三类企业。其间工作的组织出资者首要是前三类。前三者中,除了证券出资基金公司能将较大份额的财物用于股票出资外,自营券商和稳妥公司的财物也只是少部分用入股票二级商场出资。

　　二是较多组织资金的入市方法采纳直接式。尽管现在有越来越多的组织能够进入股市,但进入的方法却并不是直接进入二场商场。稳妥资金入市方法首要是组成稳妥基金、新股和新基金发行配售等。三类企业入市方法首要是：作为战略出资者配售新股发行股票、购买基金、委托证券商办理财物等。这些组织资金直接入市,使得直接介入二级商场运作的大资金并不是太多。

　　三是每年很多的新增资金中,个人等中小散户资金量依然占较大份额,散户的操作具有涣散性和随机性的特性,附合商场短线热门的趋势比较杰出。

　　四是操作规矩的约束。根据《证券出资基金办理暂行条例》,一家基金公司持有一只股票的市值不能超越其总财物的10％。也便是说,一家50亿规划的基金公司,购买一只股票,所动用的最大资金量也只能是5亿,而单只基金运作规划一般只要2亿到3亿。因而,基金公司操作大市值的个股难度比较大,一般也尽量挑选流转市值居中的个股。

　　尽管每年有数千亿资金进入股市,但入市资金总的来说仍是出现大型资金偏少、中小型资偏多的结构,而中大型资金中又多采纳直接入市方法,这便是形成大市值股难以发动并继续上扬、中低市值股较易发生继续上扬行情的重要商场根底。

　　误区三：老股中不易发生中线黑马。

　　走出误区：在牛市当中,新股定位常一步到位,上升空间相对收窄,而老股中则更易发生中线黑马股。

　　从38只创新高个股的上市时刻的散布来看,早期上市的公司成为中线牛股的不少。也便是说,中线牛股并不完全是在新股和次新股中发生,在我国股市运转了十年之后,股市长期上升趋势确立,一些上市时刻比较长的个股更有可能成为中线牛股。

　　根据对以往创一年内新高个股的剖析,总结出如下可资借鉴的经历：

　　一是选中低价股,不选股价超越20元的个股；15元以下的中低价股是中线牛股较易发生的区域。

　　二是挑选流转盘低于1．5亿的个股；

　　三是挑选流转市值低于15亿的个股。

　　四是不选远离底部的个股；

　　五是注重公司自身的质地和远景剖析,充沛意识到工作开展远景并不代表公司的开展远景,不因工作轻个股。

　　当然,在任何时候,选股策略、选股原则都不是一成不变的,在确立了最根本的选股要素之后,咱们要学会以静止动,以不变应万变。

　　咱们设定以下几个条件选出一部分可重视的个股：

　　1、流转市值低于10亿元；2、流转盘小于1亿股；3、股价低于20元；4、股价没有远离低部；5、公司根本面较好或有显着改进的趋势（不对所属工作进行约束）。6、非ST股。

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