网站首页 > 精选研报 正文
温馨提示: 本文所述模型仅限学术探讨,"基于开源数据集的理论推演".本站所有指标或视频战法,皆为举例演示或技术复盘,仅做验证学习使用,内容仅供参考,不构成投资建议,请勿用于实盘,否则自负盈亏,风险自担!“历史数据不代表未来收益”“投资有风险,决策需谨慎””
指标交流QQ群:586838595
事件
公司披露2024 年第三季度报告,实现营收12.32 亿元,同比增长23.55%;归母净利润1.40 亿元,同比增长73.18%,扣非归母净利润1.05 亿,同比增长34.27%。
销售净利率提升,投资收益增加显著
2024Q3 公司销售毛利率26.89%(同比-0.40pcts),销售净利率11.97%(同比+2.01pcts )。2024Q3 公司销售/ 管理/ 研发/ 财务费用率分别为9.28%/4.21%/1.69%/0.85%,同比变动分别为-0.36/0.68/0.41/-0.16pct。2024Q3公司投资收益为0.45 亿元(同比+717.81%),主要系公司对帅克宠物的投资部分退出,获投资收益0.33 亿元;其他收益0.05 亿元(同比+503.16%),主要系本期收到的政府补助增加。
新客开发带动出口增长,国内业务高速成长
公司积极拓展国际市场,其中欧洲客户开拓取得较好进展,带动公司出口业务继续增长,美国业务整体维持稳健发展状态。国内业务方面,随着公司对SKU 的梳理结束,品牌SKU 数量得以精简,同时公司加强线上、线下渠道对价格的管控、并持续推出高毛利新品,境内自主品牌毛利率总体呈现稳步增长。展望后市,随着高毛利产品占比提高、产品结构不断优化、直营渠道占比增加等多措并举,公司整体的毛利率将持续改善。
收入及利润均超预期,维持“买入”评级
考虑公司投资收益对利润增厚效果明显,且境内外业务增长超预期,我们上调公司盈利预测,预计公司2024-2026 年营业收入分别为43.77/50.07/58.49 亿元,同比分别+16.82%/+14.38%/+16.81%;归母净利润分别为3.68/4.19/4.91 亿元,同比增速分别为57.85%/13.83%/17.29%,EPS 分别为1.25/1.42/1.67 元,考虑公司海外业务增长稳健,国内业务高速发展,维持“买入”评级。
风险提示:海内外市场竞争加剧风险,原材料价格波动风险,汇率波动风险猜你喜欢
- 2025-10-10 奥瑞金(002701)点评:投建及收购海外产线 长期盈利抬升
- 2025-10-10 研赛力斯(601127)公司信息更新报告:具身智能布局深化 新车持续放量 港股IPO加速
- 2025-10-10 中芯国际(688981):上调目标价至119港币 看好公司先进工艺份额提升
- 2025-10-10 ST华通(002602):SLG+X的全球旗手 率先跑出的A股龙头
- 2025-10-10 天山铝业(002532)首次覆盖:全产业链布局铝企 下游+海外布局打开成长新空间
- 2025-10-09 楚江新材(002171)公司深度研究报告:楚江新材:特种碳纤维预制体核心企业 半导体、机器人多点开花
- 2025-10-09 智翔金泰(688443):感染类双产品牵手康哲 聚焦研发质效与自免商业化
- 2025-10-09 通富微电(002156):AMD获超大订单 公司直接受益
- 2025-10-09 泸州老窖(000568):25H1业绩平稳 期待低度新品打造新增长极
- 2025-10-09 松霖科技(603992):进军机器人领域 内生外延发展并举