网站首页 > 精选研报 正文
24Q3业绩符合 预期
公司发布2024 年三季度报。公司24Q1-Q3 实现营收98.4 亿元,同比-15.8%;实现归母净利润12.4 亿元,同比-24.0%;实现毛利率29%,同比-2.8pct;实现归母净利率12.6%,同比-1.4pct;其中24Q3 营收35.1 亿元,同环比分别-9.6%/+6.4%,归母净利润3.8 亿元,同环比分别+17.3%/-7.8%,毛利率28.3%,同环比分别-5.7+/0.4pct,归母净利率10.9%,同环比分别+2.5/-1.7pct。Q3 净利润同比回暖,推测主要与资产减值损失同比减少及负极材料降本措施部分得到落实有关。
Q3 经营性现金流持续改善,继续计提资产减值准备公司24Q1-Q3 期间费用11.6 亿元,同比-10.7%,期间费用率11.8%,同比+0.7pct,其中Q3 期间费用3.9 亿元,同环比分别-22%/+1%,费用率11.1%,同环比分别-1.7/-0.6pct。24Q1-Q3 经营性净现金流10.8亿元,同比+67.8%,其中Q3 经营性现金流14.4 亿元,环比+43.7%。
24Q3 资产减值损失1.2 亿元,环比+18.6%,主要为存货跌价损失。
Q3 负极材料降幅收窄,新产能投产有望改善盈利受终端需求增速放缓、产能短期供需错配影响,24 年以来负极材料价格低位徘徊,部分负极材料细分领域的市场价格低于合理的生产成本。
目前负极材料的价格已处于历史底部区间,24Q3 负极材料降价幅度收窄,未来价格下探空间或有限。随着四川紫宸一期项目逐步投产带动成本改善,安徽紫宸年产1.2 万吨硅基负极材料项目加速启动贡献新产品增量,公司负极盈利有望改善。随着高价库存的持续消纳、消费类新品的放量和公司在生产各环节的降本增效成果进一步显现,预计公司未来负极材料业务将有望逐步回升。
投资建议
考虑到主营产品降价以及市场竞争激烈的情况,预计公司24-26 年归母净利润为16.78/21.90/25.75 亿元,对应PE 18、14、12 倍,维持“买入”评级。
风险提示
新能源车需求不及预期;下游市场增速不及预期;行业竞争加剧等。更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:bsqj88885(暂时不能用) 备用微信:bsqj88886(暂时不能用),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-11-09 丸美股份(603983):盈利能力稳步提升 年内二次分红 看好持续高质量成长
- 2024-11-09 中国神华(601088):煤炭成本下降 电力规模提升 Q3业绩同、环比增加
- 2024-11-09 山煤国际(600546):产销提升 Q3业绩环比向好
- 2024-11-09 济川药业(600566):环比表现改善 核心品种短期增长有望向好
- 2024-11-09 伟明环保(603568):业绩符合预期 看好公司长期成长性
- 2024-11-09 峨眉山A(000888):国庆客流同比高增 料长期经营稳健
- 2024-11-09 昊海生科(688366):短期 集采价量转换蓄势中;创新品种值得期待
- 2024-11-09 派能科技(688063):业绩符合市场预期 静待欧洲需求恢复
- 2024-11-09 绝味食品(603517):多措并举盈利修复 静待收入端改善
- 2024-11-09 卫星化学(002648):24Q3业绩环比改善显著 看好公司中长期成长