北交所新股聚星科技上市首日大涨，短期新股行情有望持续

　　11月11日，温州聚星科技股份有限公司（股票简称“聚星科技”）登陆北交所，上市首日以28.00元/股开盘，涨幅为348%。

　　资料显示，聚星科技发行价为6.25元/股，发行股票数量为3883万股，募集资金总额为2.42亿元，募资将用于生产线智能化技术改造项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

　　电接触领域“隐形冠军”，产品市场占有率国内居首

　　聚星科技是一家专业从事电接触产品的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为电触头和电接触元件。数据显示，2021年至2023年，以销售数量计算，公司铆钉型电触头的国内市场占有率连续三年均排名第一。客户资源优质稳定，细分产品市场占有率国内居首。

　　此外，聚星科技是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省“隐形冠军”企业，参与制定或修订了 8 项国家标准或行业标准。截至今年6月末，公司拥有授权专利46项，其中发明专利9项。

　　业绩方面，聚星科技2021年至2023年分别实现营业收入5.96亿元、4.92亿元、6.03亿元，按年度计依次为46.52%、-17.46%、22.54%；实现归母净利润0.58亿元、0.37亿元、0.77亿元，按年度计依次为-14.27%、-36.60%、109.01%。今年1-6月实现营业收入4.36亿元，同比增加65.35%；实现归母净利润0.49亿元，同比增加32.46%。

　　华金证券研究报告指出，新能源领域为公司积极拓展的业务增长点；现阶段公司已成功开发适配的电接触产品、并已在新能源汽车等领域实现小批量应用。受益于汽车电动化的发展趋势，新能源汽车用电接触产品的需求有望抬升。2024年以来，公司新开发了多家新能源领域客户，目前处于样品开发阶段、小批量供货阶段，或有望助推公司未来业绩向好。

　　根据主营业务的相似性，从可比公司情况来看，2023年可比公司的平均营业收入为22.90亿元，平均销售毛利率为12.99%；相较而言，聚星科技营业收入规模未及可比公司平均，毛利率则处于同业的中高位区间。

　　开源证券北交所研究中心总经理诸海指出，聚星科技同行可比公司市盈率2023年的均值为78.6倍。考虑到聚星科技技术及品牌优势，公司有望进一步提高行业渗透率。

　　短期北交所新股行情有望持续

　　伴随着北交所行情的火热，短期新股的涨幅空间有望得以持续。数据显示，北交所的区间日均流通市值从10月14日至11月8日期间稳步上升，从2600亿元左右增长至3900亿元左右。日均成交额/流通市值已经三周维持在10%以上，日均换手率也处于历史最高水平。此轮行情市场维持2万亿以上的成交，北交所日均成交额稳定在300亿以上，市场能保持较为活跃状态，短期内行情有望持续。

　　北交所周成交额持续增长，流动性和市场表现良性共振。近一个月，北交所的周成交额逐步上升，从1076.52亿元增加至2491.25亿元，市场活跃度稳步提升。周成交额占全市场比也稳定在2%以上，从10月14日至10月18日的1.06%提升至10月21日至10月25日的2.81%，本周（11.4-11.8）为2.39%，相较于十一假期后第一周（10.8-10.15）的0.4%显著提升，目前北交所的赚钱效应较好，流动性和市场表现良性共振。

　　国泰君安中小盘首席分析师周天乐指出，北交所周成交额持续增长，流动性和市场表现良性共振。近一个月，北交所的周成交额逐步上升，市场活跃度稳步提升。周成交额占全市场比也稳定在2%以上，目前北交所的赚钱效应较好，流动性和市场表现良性共振。

　　申万宏源研究专精特新首席分析师刘靖认为，国内外政策导向对市场影响深远，抛开短期博弈，长期影响更值得研究，北交所有多领域可被关注。

　　国内当前阶段仍关注政策意愿和空间，还未到政策效果验证期，因此预期回调空间有限。从博弈的角度来看，A股谨慎资金一直担忧刺激政策不及预期，希望政策发布后回调，再从容介入，但现实可能是市场回落有限，对踏空资金形成更大的逼空压力，引发下一轮增量资金介入。

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