年内最大IPO国货航上市

　　12月30日，国货航登陆A股市场。据了解，国货航发行价格为2.3元/股，超额配售选择权行使前，公司募集资金总额约为30.39亿元；超额配售选择权全额行使后，公司募集资金总额约为34.95亿元，为年内最大的IPO项目。

　　招股书显示，国货航主要业务包括航空货运服务、航空货站服务和综合物流解决方案三大板块，公司归属于交通运输、仓储和邮政业中的航空运输业。公司控股股东为中国航空资本控股有限责任公司，实际控制人为中国航空集团有限公司。

　　截至招股书签署日，中国航空资本直接持有公司45%股权；中航集团持有中国航空资本100%股权，并通过中国航空资本间接持有公司45%股份。此外，浙江菜鸟供应链管理有限公司、国泰货运、朗星公司分别持股15%、12.24%、11.75%。

　　考虑到多种外部因素的限制，从前两年的业绩来看，国货航的表现并不算亮眼。业绩表现方面，2021年至2023年，国货航实现营业收入分别为243.05亿元、230.76亿元、149.19亿元，对应实现归属净利润分别为43.42亿元、31.08亿元、11.53亿元。2024年上半年，国货航实现营业收入89.69亿元，同比增长48.15%；对应实现归属净利润6.66亿元，同比增长40.8%。此外，2024年前三季度，国货航营收、净利分别同比增长44.81%、71.07%。

　　中国城市发展研究院农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅认为，近年来，航空运输业在复杂多变的市场环境中保持了稳健的发展态势。展望未来，航空运输业将继续保持平稳增长的发展趋势。

　　“随着全球经济一体化的深入发展，航空运输需求将持续增长。同时，技术创新和数字化转型将成为推动航空运输业发展的重要动力。”袁帅进一步谈道，绿色发展和可持续发展也将成为航空运输业的重要议题，企业需要加大环保投入和技术研发，降低碳排放和环境污染，实现经济效益和社会效益双赢。

　　随着国货航IPO，中国航空物流行业的三大物流央企——东航物流（601156）、南航物流以及国货航有望齐聚A股市场。中国东方航空股份有限公司旗下东航物流早在2017年就登陆A股市场。上交所官网显示，南航物流主板IPO也于12月4日更新提交相关财务资料，IPO进程在持续推进中。

　　与此同时，国内航空货运市场竞争正变得愈发激烈，三者在市场份额占比上非常接近。以2022年的货邮运输量为例，国货航占比16.31%，南航物流占比18.89%，东航物流占比18.81%。

　　随着需求增加，运力不足成为难题，飞机引进是快速提升公司运力水平，实现航空货运自主可控能力，增强核心竞争力的有力手段，国货航正在持续扩大全货机机队规模。截至2024年6月30日，国货航拥有全货机20架，其中正在执飞的全货机13架，新增3架全货机于2024年7月起陆续执飞。