四大证券报纸头版内容精华摘要（2月24日）

　　中国证券报

　　划入无形资产范畴 碳排放权交易税收政策明确

　　近日，国家税务总局发布“关于碳排放权交易等适用增值税政策的执行口径”，回答了碳排放权交易、核证自愿减排量交易适用何种增值税税目。国家税务总局明确，纳税人发生碳排放权交易、核证自愿减排量交易，应按销售“无形资产-其他权益性无形资产—配额”计算缴纳增值税，适用6%税率。这一规定正式将碳排放权、核证自愿减排量划入无形资产范畴，为我国碳排放权交易市场的税收征管提供了明确依据，推动碳市场规范发展。

　　随着全球对气候变化问题的关注度不断提高，碳排放权交易作为一种市场化的减排手段，在我国得到了广泛应用。2021年全国碳排放权交易市场正式上线以来，碳市场规模逐步扩大。截至2024年12月31日，全国碳市场碳排放配额累计成交量6.30亿吨，累计成交额430.33亿元。然而，在碳市场蓬勃发展的同时，相关税收政策一直未能明确，给市场参与者带来了一定的困扰。

　　多只启动比例配售 首批科创综指系列ETF陆续结募

　　上周，首批科创综指系列ETF首发并陆续结束发行。截至发稿时，2月17日集体首发的首批13只科创综指系列ETF中，已有12只产品完成募集，其中4只产品提前结募，3只产品启动比例配售。此外，新一批科创综指系列ETF也将于近日相继亮相。

　　据了解，首批发行的科创综指系列ETF主要分为两大类别产品，一类跟踪上证科创板综合指数，有10只产品；另一类产品跟踪上证科创板综合价格指数，有3只产品。上证科创板综合指数和上证科创板综合价格指数的主要区别在于是否计入分红收益。

　　增至21家 北交所做市业务资格券商持续扩容

　　中国证监会官网显示，上海证券申请的北交所做市业务资格近日获得核准，加上北交所官网披露的已经展业的18家做市商，以及此前获得证监会核准的广发证券、财信证券，北交所做市商队伍将扩容至21家。

　　做市交易是北交所一项重要的制度创新，自2023年北交所做市制度上线以来，在提升流动性、平抑波动性方面发挥了积极作用。除了21家获得做市业务资格的券商，记者注意到，渤海证券、西南证券、开源证券、首创证券（601136）等券商的北交所做市资格申请已获得证监会的反馈意见。

　　摩根资产管理张一格： 低波“固收+”策略大有可为

　　近期，10年期国债收益率进入“1时代”，纯债收益率的迅速下行使得稳健型的投资者难以适应，从其他多元资产中寻找收益已是大势所趋，低波“固收+”产品或是最贴合稳健型投资者需求的产品类别之一。

　　摩根资产管理中国总经理助理兼债券投资总监张一格十分看重回撤控制在组合管理中的重要作用。在明确低波这一重要的特征前提下，张一格表示，未来固收投资部分需要兼顾基础回报与交易机会，权益部分则争取把握可转债以及“红利+科技”哑铃型策略下的高胜率机会。

　　上海证券报

　　金价上涨吸引资金持续涌入 多只黄金主题ETF规模创新高

　　截至2月20日，春节长假以来主要投资黄金现货合约的黄金ETF累计净申购额近120亿元。其中，华安黄金ETF累计净申购额为32.07亿元，博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF均为20亿元左右

　　伴随金价节节攀升，春节长假后资金加速涌入黄金相关ETF，多只ETF份额创历史新高，其中，华安黄金ETF的规模逼近350亿元。业内人士认为，从长期来看，黄金依然是值得重视的大类资产。同时，国内保险机构试点投资黄金，有望带来超千亿元增量资金。不过，当前金价处于历史高位，短期回调风险不容忽视。

　　从2025年中央一号文件看乡村全面振兴新路径

　　《中共中央 国务院关于进一步深化农村改革 扎实推进乡村全面振兴的意见》（下称《意见》）2月23日对外发布。这是党的十八大以来第13个指导“三农”工作的中央一号文件。

　　《意见》共分6大部分、30条措施，总体框架可以概括为“两个持续”“四个着力”，即持续增强粮食等重要农产品供给保障能力、持续巩固脱贫攻坚成果、着力壮大县域富民产业、着力推进乡村建设、着力健全乡村治理体系、着力健全要素保障和优化配置体制机制。

　　让全行业避免重复“造轮子” 人形机器人开源之火正燎原

　　“开源的‘春天’已经到来！”

　　2月23日，在“2025全球开发者先锋大会”（GDC）的分论坛“人形机器人的开源之路”上，上海开源信息技术协会秘书长朱其罡作出上述论断。其依据在于，DeepSeek的异军突起，让拥抱开源成为人工智能行业的广泛共识。

　　新能源车动力电池回收将进入高速“成长期”

　　2月21日召开的国务院常务会议审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》(下称《行动方案》)。多位专家在接受记者采访时表示，这意味着动力电池回收得到了高度重视，行业将从漫长的“导入期”进入高速“成长期”。

　　会议指出，当前我国新能源汽车动力电池已进入规模化退役阶段，全面提升动力电池回收利用能力水平尤为重要。

　　证券时报

　　基民纷纷问计AI 公募财富管理尚需“人机协同”

　　“AI行情火热，请给我推荐几只科技主题基金”“科创综指ETF哪只更值得买（300785）”“想投资黄金，该买哪只基金”……近期，大量基民涌入DeepSeek，向AI咨询投资建议。

　　面对DeepSeek带来的这场席卷全民的AI热潮，基金公司满怀激动又危机感重重。一方面，当AI技术渗透至公募基金的每一条业务线，行业正经历进化，这或许只是AI重塑资管版图的开始；另一方面，AI也正在重构基金公司与基民的连接方式，唯有将AI能力与公司各项业务深度融合的机构，才能在这场“智能革命”中胜出。

　　债券基金竞相闪现“科技风” 保守型策略频频破圈

　　随着科技股赚钱效应显著提升，债券基金为了追求业绩弹性，越来越多地将目光转向了科技股。自去年四季度以来，相对稳健的债基产品，不仅在仓位上越来越多地覆盖高弹性科技股，同时，债券基金南下港股市场掘金的现象也进一步反映了此类产品在选股范围上风险偏好的变化。

　　自去年9月底股市回暖，股票行情一边倒指向科技板块，不仅偏股型基金大量仓位转向科技股，连风险偏好较低的债券基金也开始在股票仓位上突出科技股。证券时报记者注意到，在人形机器人、AI医疗发力的背景下，易方达裕鑫债券基金已将此类赛道股作为股票仓位上的主要品种，涉及人形机器人业务的极米科技更是成为该基金的第一大重仓股。此外，在最近一个月内股价实现翻倍的AI医疗龙头卫宁健康（300253），也成为这只债基产品的第八大重仓股。

　　今年经济增速预期设在5%左右 CPI目标有望更具刚性

　　发展预期目标如何设定是每年全国两会的重头戏。两会期间，代表委员将围绕相关议题展开热烈讨论。当前，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，但也面临外部环境不利因素影响加深、国内需求不足、部分企业生产经营困难、群众就业增收面临压力等挑战。

　　接受采访的专家认为，聚焦发展主要预期目标，2025年全年经济增速或设定为5%左右，CPI增速目标可考虑从过去多年的3%调整为2%，但应更具刚性。同时，今年国际收支有望保持基本平衡，随着跨境投融资便利化水平进一步提升，2025年全球资本重估中国科技，可能引导更多的全球资金流入中国。

　　2025年中央一号文件发布 因地制宜发展农业新质生产力

　　2月23日，党的十八大以来第13个指导“三农”工作的中央一号文件发布。《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》提出，以改革开放和科技创新为动力，巩固和完善农村基本经营制度，深入学习运用“千万工程”经验，确保国家粮食安全，确保不发生规模性返贫致贫，提升乡村产业发展水平、乡村建设水平、乡村治理水平。《意见》共分六部分30条，首提“农业新质生产力”，改革意味更浓。

　　在持续增强粮食等重要农产品供给保障能力方面，《意见》从深入推进粮油作物大面积单产提升行动等九个方面作出安排。在推进农业科技力量协同攻关部分提出，以科技创新引领先进生产要素集聚，因地制宜发展农业新质生产力。推动农机装备高质量发展，加快国产先进适用农机装备等研发应用，推进老旧农机报废更新。支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景。

　　证券日报

　　利民股份完成回购股份1405万股 交易总金额约1亿元

　　本报讯(记者李亚男)2月23日晚间，利民控股集团股份有限公司(以下简称“利民股份（002734）”)发布公告称，截至公告披露日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量为1405.37万股，约占公司总股本的3.8308%，最高成交价为8.15元/股，最低成交价为6.09元/股，交易总金额约1亿元。公告显示，本次回购股份拟用于员工持股计划、股权激励或用于转换公司发行的可转换公司债券，若公司未能实施上述用途，则公司回购的股份将依法予以注销并减少注册资本。除回购用途外，公司本次实施股份回购的回购数量、回购价格、成交总金额、回购实施期限等均符合公司董事会审议通过的回购方案。公司实际执行情况与原披露的回购方案不存在差异。本次股份回购的金额已达到回购方案中的回购金额下限，未超过回购金额上限，公司已按回购方案完成回购。利民股份在公告中表示，本次回购有利于维护广大股东权益，增强投资者信心，同时不会对公司的经营、财务、研发和未来发展、债务履行能力产生重大影响。本次回购不会导致公司控制权发生变化，亦不会改变公司的上市公司地位，股权分布情况仍然符合上市条件。

　　2025年中央一号文件发布 提出扎实推进乡村全面振兴

　　新华社北京2月23日电(记者胡璐、古一平)党的十八大以来第13个指导“三农”工作的中央一号文件23日由新华社受权发布，提出进一步深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴。

　　文件题为《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，全文共六个部分，包括：持续增强粮食等重要农产品供给保障能力、持续巩固拓展脱贫攻坚成果、着力壮大县域富民产业、着力推进乡村建设、着力健全乡村治理体系、着力健全要素保障和优化配置体制机制。

　　地方政府化债工作提速 多家环保企业现金流改善

　　去年11月份，中央出台财政“组合拳”，新增6万亿元地方政府再融资专项债额度，并从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。

　　随着各地推进债务化解工作，记者注意到，一批上市环保企业也因地方政府债务化解工作的持续进行而受益。这些公司的应收账款回收情况得到改善，现金流状况随之增强。

　　企业融资需求显著增强 产业债券发行火热

　　截至2月24日，年内共有323只产业债券在交易所发行上市，发行企业数量及发行规模分别同比增长51.64%和21.96%

　　资讯数据显示，2月24日，由中国铝业（601600）集团有限公司、重庆水务（601158）集团股份有限公司、陕西投资集团有限公司等9家公司发行的11只产业债券集中上市。