江南新材：聚焦地球资源永续发展 力争成为一站式铜基新材料领先制造商

　　——江西江南新材（603124）料科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　江西江南新材料科技股份有限公司董事、总经理 徐一特先生

　　江西江南新材料科技股份有限公司董事、副总经理 徐 岳先生

　　江西江南新材料科技股份有限公司副董事长、副总经理 孙佳丽女士

　　江西江南新材料科技股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书 吴 鹏先生

　　中信证券股份有限公司保荐代表人 纪若楠女士

　　中信证券股份有限公司保荐代表人 石家峥先生

　　江西江南新材料科技股份有限公司

　　董事、总经理徐一特先生致辞

　　尊敬的各位投资者朋友：

　　大家好！

　　今天，我们齐聚一堂，共同见证江西江南新材料科技股份有限公司迈向资本市场的又一重要步骤。作为国内电子材料行业的探索者和实践者，我们深知大家对公司的期待不仅来自对资本市场的深刻理解，更源于我们十余年来在电子材料领域所积淀的技术底蕴与产业根基。

　　我代表公司全体管理层和员工，向所有参与今天江西江南新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在上交所主板上市网上交流的嘉宾和投资者表示最诚挚的欢迎！同时，也向一直以来关心和支持江南新材发展的朋友们致以衷心的感谢！我们希望通过今天的交流，能让大家更深入地了解公司的核心价值和未来愿景。

　　江南新材的故事，始于对“铜”的深耕，但视野从未局限于传统的金属加工。从最初对一粒铜球的制造，到如今构建起覆盖电子电路全产业链的铜基材料生态体系，您手中的5G通信设备、新能源汽车的核心电路，乃至数据中心的高性能服务器，都凝聚着江南新材的技术智慧。我们坚信，材料科学的每一次突破，都是推动科技创新的重要基石。

　　创新，是江南新材的基因。截至目前，公司已累计获得96项国家专利授权，涵盖高纯铜材制备、精密模具开发等核心技术领域。截至2024年6月末，根据中国电子电路行业协会发布的“第二十三届（2023）中国电子电路行业主要企业榜之综合PCB百强企业排名”，综合排名前30的PCB企业中有28家为公司客户，综合排名前100的PCB企业中有83家为公司客户。在第二十三届中国电子电路行业评选中，公司再次蝉联铜基专用材料榜第一名，这是行业对公司技术实力和产品品质的权威认可。目前，公司正加速推进高纯硫酸铜、电子级碳酸铜等新材料的产业化进程，致力于为全球客户提供更高效的解决方案。

　　此次登陆资本市场，是江南新材发展史上的重要里程碑。公司将以募投资金为支撑，持续创新，深化产学研合作，优化全球供应链布局，并同步提升智能化制造水平。未来，公司将以技术创新为驱动力，以股东价值为导向，以社会责任为己任，努力成为全球电子材料领域的标杆企业。

　　最后，特别感谢上证路演中心、上海证券报、中国证券网为我们搭建了这个专业的交流平台。我们也诚挚邀请各位投资者通过线上渠道踊跃提问，我们将以开放、透明的态度，认真倾听市场的声音，回应大家的关切。江南新材的每一步成长，都离不开您的信任与支持。让我们携手同行，共同见证“铜”铸科技未来的辉煌篇章！谢谢大家！

　　中信证券股份有限公司

　　保荐代表人纪若楠女士致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：

　　大家好！

　　今天，我们非常荣幸能够作为江西江南新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在上交所主板上市的保荐机构和主承销商，参与这场网上交流活动。首先，我谨代表中信证券，向所有参与江南新材网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　江南新材自2007年成立以来，始终专注于铜基新材料领域，展现出非凡的专注与坚持。公司技术研发中心连续多年荣获“江西省省级技术研发中心”称号，这是对公司在技术创新领域持续努力的肯定。在长期的研发实践中，江南新材积累了丰富的经验，成功开发出一系列关键技术，涵盖铜材自动化生产制造、模具开发及制造、产品成型和节能回收等多个方面。

　　在保荐江南新材的过程中，我们深刻感受到公司管理层对卓越品质的坚定追求以及长期主义的价值观。公司不断优化和完善生产工艺，深入把控从采购到生产的每一个细节，确保产品质量的稳定可靠。公司管理层年轻并富有活力，他们善于学习、谦虚有礼，在他们身上我们看到了新一代企业家的拼搏精神和强烈的使命感。

　　中信证券将坚定履行保荐职责，密切关注行业动态，利用专业优势为江南新材提供全方位的支持。我们相信，在资本市场助力下，江南新材将以募集资金项目为新起点，持续创新，提升产品性能，拓展新兴市场。我们期待各位投资者能够深入了解江南新材的投资价值，共同见证并分享其在行业中持续创新、蓬勃发展所带来的丰厚红利。

　　最后，我谨代表中信证券，预祝江南新材本次发行取得圆满成功！谢谢大家！

　　江西江南新材料科技股份有限公司

　　董事、副总经理、董事会秘书吴鹏先生致结束词

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：

　　大家好！

　　江西江南新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在上交所主板上市的网上投资者交流会即将圆满结束。在此，我代表江南新材，向每一位关注和支持我们的朋友致以最诚挚的感谢！

　　特别感谢上证路演中心、上海证券报及中国证券网为我们搭建了这样一个专业的交流平台，让我们能够与各位投资者深入沟通，分享公司的发展理念与愿景。同时，我们也要向中信证券、容诚会计师事务所、北京海润天睿律师事务所等中介机构表示崇高的敬意。他们在公司上市过程中，凭借深厚的专业素养、严谨的工作态度和不懈的努力，为公司上市保驾护航，确保各项工作顺利进行。

　　在今天的交流中，我们围绕江南新材所处的铜基新材料行业展开了多方面探讨。大家的积极参与和提出的宝贵意见，对我们来说非常珍贵。我们将认真梳理、深入研究，把这些意见和建议融入公司未来的发展规划与日常运营中，不断完善公司的管理和发展策略。

　　公司的发展离不开大家的支持。未来，我们将继续秉持以客户为中心的精神，持续创新，不断优化产品结构，提升产品质量和服务水平。我们也期待各位投资者能继续关注和支持江南新材的发展，我们将保持与大家的密切沟通，及时、准确地分享公司的发展动态和重要成果。你们的信任与支持，是我们不断前行的强大动力。我们期待与各位投资者携手共进，共同见证江南新材在资本市场上的稳健发展。让我们共同期待公司在上交所上市的那一刻，开启江南新材发展的崭新篇章，创造更加辉煌的业绩！谢谢大家！

　　经营篇

　　问：公司的主营业务是什么？主要产品有哪些？

　　徐一特：公司主要从事铜基新材料的研发、生产与销售，核心产品包括铜球系列、氧化铜粉系列及高精密铜基散热片系列三大产品类别。公司自主研发的铜球系列产品已应用于各种类型与工艺的PCB以及光伏电池板的镀铜制程等领域；氧化铜粉系列产品已应用于PCB镀铜制程、锂电池PET复合铜箔制造、有机硅单体合成催化剂等领域；高精密铜基散热片系列产品已应用于PCB埋嵌散热工艺领域。

　　问：公司产品的应用市场有哪些？

　　徐一特：公司立足于电子电路行业，产品广泛应用在通信、计算机、消费电子、汽车电子、工业控制和医疗、航空航天等领域。同时，公司还积极拓展系列产品在光伏、锂电池、钠电池、有机硅催化剂等领域的应用，通过研发创新，不断开拓铜基新材料产品的新市场与应用场景。

　　问：公司控股子公司有几家？

　　纪若楠：截至招股意向书签署日，公司共有5家全资控股子公司，具体为江南精密、韩亚半导体、瑞安淡水君、江南香港、江南泰国。

　　问：公司在发展过程中获得过哪些荣誉？

　　徐一特：公司持续多年获评中国电子电路行业百强企业、中国电子电路行业优秀企业等行业荣誉，并获得国家级专精特新“小巨人”企业、国家级绿色工厂、国家高新技术企业、国家级制造业单项冠军产品等荣誉，并在第二十三届（2023）中国电子电路行业主要企业的铜基类专用材料榜单上排名第一。

　　问：公司在不同领域的客户情况如何？

　　徐一特：PCB类客户为公司主要的客户群体。截至2024年6月末，根据中国电子电路行业协会发布的“第二十三届（2023）中国电子电路行业主要企业榜单之综合PCB百强企业排名”，综合排名前30的PCB企业中有28家为公司客户；综合排名前100的PCB企业中有83家为公司客户。除PCB类客户外，公司还在光伏、锂电池、有机硅催化剂等下游应用领域不断开拓新客户，相关产品已实现批量销售。

　　问：公司覆盖了哪些PCB客户？

　　徐一特：目前，公司下游客户覆盖大多数境内外一线PCB制造企业，包括鹏鼎控股（002938）、东山精密（002384）、健鼎科技、深南电路（002916）、瀚宇博德、景旺电子（603228）、志超科技、奥士康（002913）、胜宏科技（300476）、崇达技术（002815）、定颖电子、博敏电子（603936）等。

　　问：请介绍公司拥有的专利情况。

　　徐岳：公司多年深耕铜基新材料领域，紧密围绕行业最新技术趋势，坚持自主创新，对现有核心产品不断迭代更新并拓展新的铜基新材料产品，取得了多项技术成果。截至招股意向书签署日，公司拥有17项发明专利、78项实用新型专利、1项外观设计专利。

　　问：请介绍公司业务的主要发展情况。

　　孙佳丽：公司自2007年成立以来，始终致力于铜基新材料产品的研发、生产与销售。随着下游市场需求变化及公司自身发展，公司产品结构及性能不断丰富和提升。公司于2014年实现铜球系列产品的规模化生产，2019年实现高精密铜基散热片系列产品的规模化生产，2021年实现氧化铜粉系列产品的规模化生产。

　　问：公司最近几年业绩如何？

　　徐一特：报告期内（2021年至2023年及2024年上半年，下同），公司经营业绩良好，营业收入分别为628447.83万元、623016.25万元、681750.96万元和410658.07万元；归属于母公司所有者的净利润分别为14773.49万元、10514.30万元、14176.02万元和9832.78万元。

　　问：公司的研发费用是多少？

　　孙佳丽：报告期内，公司研发费用分别为1968.90万元、2195.25万元、2618.48万元和1531.27万元，占营收的比重分别为0.31%、0.35%、0.38%和0.37%。研发费用逐年增长，主要系研发人员数量逐年增加使得相关职工薪酬上升和研发相关领料费用增加所致。公司研发部门承担新产品设计与开发、工艺技术研发与推广、客户样品试制等职能，研发费用波动与公司研发部门试制的样品数量变化有直接关系。由于产品规格型号增加，研发部门试制的样品数量呈逐年上升趋势，故报告期内研发费用持续增长。2024年上半年，公司新增委外研发费用，主要系委托南昌大学新一代信息技术产业研究院进行铜基新材料的相关研究，与公司主营业务高度相关。

　　问：公司2025年第一季度业绩情况如何？

　　徐岳：2025年第一季度，公司预计实现营业收入214797.37万元至233773.22万元，同比增长19.02%至29.53%；归属于母公司股东的净利润3327.18万元至4393.05万元，同比增长0.94%至33.28%。以上数据仅为管理层对经营业绩的合理估计，未经申报会计师审计或审阅，不构成盈利预测或业绩承诺。

　　发展篇

　　问：公司的远期目标是什么？

　　徐一特：公司将以“地球资源永续发展”为使命，始终坚持“以客户为中心，以奋斗者为本，博观约取，善行善远”的核心价值观，本着“诚信、责任、初心、利人”的服务精神，将公司打造成为“全世界领先的一站式铜基新材料制造商”和“行业可信赖的战略合作伙伴”。落实到发展战略上，公司将坚持“一体两翼”的发展战略，着眼于铜基新材料的研发与产业化。“一体”即以铜基新材料为核心体，打造“基础产品—核心产品—战略产品”的产品升级路径；“两翼”即通过洞见客户的需求导向及持续的技术升级迭代，推进公司发展战略的实施。

　　问：公司短期内有哪些发展计划？

　　徐一特：未来两年，公司将紧跟行业发展动态，调整、丰富产品结构；坚持技术创新，加大研发投入，优化生产工艺；继续引入智能数字化生产设备，扩大产能，加强规模效应，提高产品品质；健全人才引进和培养体系，优化绩效考核机制和人才激励政策，激发员工潜能；优化组织结构，提升管理效率，为公司的稳定、快速、健康发展奠定坚实基础。

　　问：公司有哪些竞争优势？

　　徐岳：公司的竞争优势主要分为技术研发及生产工艺优势、客户优势、规模优势、品牌与服务优势、产品优势、区位优势。

　　问：公司目前有哪些在研技术？

　　徐岳：截至2024年6月末，公司共有14项自主研发项目正在研发中，如高纯硫酸铜规模化生产工艺研究项目、电子级碳酸铜研发项目、精密铜块IGBT铜基散热材料研发项目、银包铜材料制备工艺研发项目等。

　　问：公司有哪些拓展新客户的方式？

　　孙佳丽：报告期内，公司通过大型电子行业展会、客户拜访及推荐、互联网平台等方式与潜在新客户进行广泛接触，并通过技术需求沟通交流、产品研发、样品试用等多种方式维护现有客户关系，不断积累优质客户群。

　　问：公司如何保证核心原材料铜的供应稳定性？

　　徐一特：公司采用“以销定采”与适当库存储备相结合的采购模式，根据每日实际收到的销售订单情况结合库存与生产情况，确认采购计划。公司位于“世界铜都”江西鹰潭，鹰潭市位于江西6座在产铜矿山核心腹地，曾先后获得“中国铜产业基地”“国家新型工业化产业示范基地”“国家铜新材料产业示范基地”“中国再生资源循环利用基地”等荣誉称号。此外，铜作为大宗商品，境内外有较多综合实力较强的贸易商，原材料货源稳定性可以得到充分保证。

　　行业篇

　　问：国家对铜基新材料有哪些支持政策？

　　徐岳：近年来，国家相继出台的一系列产业发展相关政策或产业规划，包括《鼓励进口技术和产品目录（2016年版）》《产业结构调整指导目录（2019年版）》《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》等，积极鼓励支持电子电路行业等及其上游材料行业大力发展。上述行业政策的推出，为铜基新材料的行业发展创造了良好的政策环境。

　　问：PCB领域未来的发展趋势如何？

　　徐岳：PCB行业有四大发展趋势：1）市场规模庞大，将保持持续增长；2）中国在PCB行业的地位将更加稳固；3）终端应用市场愈加多元化；4）PCB行业将向高阶化方向发展。

　　问：公司在行业中的竞争地位如何？

　　徐一特：经过多年深耕发展，公司开发的铜球系列、氧化铜粉系列、高精密铜基散热片系列等产品已经在市场上取得领先地位。在电子电路领域，铜箔与铜球/氧化铜粉均属于PCB制造的重要原材料，铜箔行业的市场规模略大于铜球/氧化铜粉行业。根据中国电子电路行业协会发布的第二十三届（2023）中国电子电路行业主要企业榜单，公司收入规模在铜球行业排名第一，领先于其他铜球厂商金昌镍都矿山实业有限公司和佛山市承安铜业有限公司，竞争优势地位明显；对于行业规模更大的铜箔行业，竞争较为激烈，市场集中度相对分散，公司的收入规模也超过了行业内主要的铜箔企业；此外，公司在2023年中国电子电路行业主要企业的铜基类专用材料榜单上排名第一。

　　问：公司有哪些主要竞争对手？

　　徐岳：公司铜球系列产品收入占比较高，主要竞争对手包括金昌镍都矿山实业有限公司、佛山市承安集团股份有限公司、日本三菱化学株式会社和美国优耐公司等；氧化铜粉系列产品是公司大力发展的产品，预计是公司未来收入和利润的重要增长点，主要竞争对手包括日本化学工业株式会社、广东光华科技（002741）股份有限公司和陆昌化工股份有限公司等；公司的高精密散热片业务收入占比较小，主要竞争对手包括珠海菲高科技股份有限公司、深圳市飞亚达（000026）科技发展有限公司等。

　　问：公司铜球系列产品在国内与全球的市占率如何？

　　吴鹏：根据Prismark数据，铜球约占PCB成本的6%；2023年，全球PCB产值为695.17亿美元，国内PCB产值为377.94亿美元。据此测算，2023年，全球铜球市场规模约为人民币235.14亿元，国内铜球市场规模约人民币127.84亿元。公司应用于PCB领域的铜球系列产品2023年收入为55.41亿元，其中境内收入为52.84亿元，因此，公司铜球系列产品在全球和国内市场的占有率分别达到24%和41%。

　　发行篇

　　问：请介绍公司实控人的情况。

　　徐一特：公司控股股东为徐上金，实际控制人为徐上金、钱芬妹。徐上金直接持有公司5692.7188万股股份，占公司股份总额的52.08%，同时担任公司董事长；钱芬妹直接持有公司1120.9201万股股份，占公司股份总额的10.25%。徐上金和钱芬妹为夫妻关系，二者共同直接持有公司62.33%的股份。此外，二者通过鹏鲲信息、鲲之大信息间接持有公司2.08%的股份。因此，二者共同直接及间接合计持有公司64.41%的股份。

　　问：公司本次公开发行新股数量是多少？

　　石家峥：公司本次发行新股数为3643.63万股，发行后总股本为14574.52万股。本次公开发行股票不涉及股东公开发售股份事项。

　　问：公司本次募投项目有哪些？

　　徐一特：本次募集资金投资项目主要包括年产1.2万吨电子级氧化铜粉建设项目、研发中心建设项目、营销中心建设项目及补充流动资金。其中，年产1.2万吨电子级氧化铜粉建设项目为公司当前主营产品的扩产项目，项目完全投产后，公司电子级氧化铜粉的产能将进一步提升，并配备相应的研发及营销服务场地、设备及人员。

　　问：募投项目对公司未来发展有什么帮助？

　　徐岳：“年产1.2万吨电子级氧化铜粉建设项目”的实施将有助于丰富公司现有的产品结构，进一步扩大公司的经营规模和盈利能力，更好地满足PCB制造行业高阶产品市场份额不断扩大以及光伏电池板、PET复合铜箔等产品新技术催生的对铜基新材料的新增需求；“研发中心建设项目”的实施有助于提升公司的科研水平和研发能力，对于进一步提高公司的核心技术水平、增强市场竞争力具有重要价值；“营销中心建设项目”的实施有助于提升营销团队的能力水平，增强公司的品牌影响力；“补充流动资金项目”有助于优化公司的资本结构，扩大经营规模并提升抵抗市场风险的能力。

　　问：公司选择上市的原因或契机是什么？

　　徐一特：铜基新材料领域有研发周期长、资本投入大、技术密集、竞争全球化等特点，公司在进一步发展的过程中也将面临融资渠道单一、高端人才储备有限、品牌国际影响力较弱等不足。公司希望通过首次公开发行股票并上市弥补上述短板，提高公司的研发与技术实力、汇聚优秀人才、拓宽营销渠道、提升经营规模效益，从而进一步提高公司的总体竞争实力。

　　问：公司有哪些稳定股东结构的措施？

　　徐一特：公司控股股东、实际控制人及其一致行动人承诺，若出现公司上市当年及之后第二年、第三年，较上市前一年净利润下滑50%以上等情形，延长其届时所持股份锁定期限。

　　文字整理 姚炯

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