汉桑科技上市募9亿元首日涨187% 上半年净利降约2成

　　中国经济网北京8月6日讯汉桑(南京)科技股份有限公司(股票简称：汉桑科技，股票代码：301491)今日在深交所创业板上市。该股开盘报91.50元，截至收盘报82.89元，涨幅186.72%，成交额20.48亿元，振幅95.09%，换手率81.70%，总市值106.93亿元。

　　汉桑科技是一家行业领先的提供高端音频产品和音频全链路技术解决方案的综合供应商，致力于为全球知名音频品牌客户提供高性能音频、创新音频等产品的研发、设计、制造一体化服务。

　　本次发行前，王斌直接持有汉桑科技37.93%的股份，为汉桑科技的控股股东。

　　截至上市公告书出具之日，王斌和Helge Lykke Kristensen为汉桑科技的共同实际控制人。

　　本次发行前，除直接持有汉桑科技37.93%的股份外，王斌还通过南京汉嘉股权投资有限公司间接控制汉桑科技9.58%的股份，王斌实际控制的声智云互联科技(南京)有限公司通过担任南京汉诺升企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、南京汉诺欣管理咨询合伙企业(有限合伙)、南京汉诺和管理咨询合伙企业(有限合伙)、南京汉诺宜管理咨询合伙企业(有限合伙)、南京汉诺金管理咨询合伙企业(有限合伙)、南京汉诺佳管理咨询合伙企业(有限合伙)和南京汉诺长企业管理咨询合伙企业(有限合伙)的执行事务合伙人的方式能够间接控制汉桑科技5.50%股份；王斌与Helge Lykke Kristensen系夫妻关系，Helge Lykke Kristensen通过Hansong Technology Limited间接控制汉桑科技31.93%的股份。因此，王斌和Helge Lykke Kristensen合计控制汉桑科技84.93%的股份。

　　本次发行前，王珏直接持有汉桑科技8.87%的股份，王珏与王斌系姐妹关系，且王珏已出具《一致行动确认函》，系实际控制人的一致行动人。综上，王斌和Helge Lykke Kristensen及其一致行动人合计控制汉桑科技93.80%的股份。

　　王斌，女，中国国籍，无境外永久居留权。1989年7月毕业于东南大学，本科学历。

　　 Helge Lykke Kristensen，男，丹麦国籍，拥有中国永久居留权。

　　汉桑科技于2025年3月14日首发过会，深圳证券交易所上市审核委员会会议现场问询的主要问题：

　　经营业绩问题。根据发行人申报材料，发行人主要通过ODM业务模式与全球电子音响行业品牌商进行合作，主要产品包括高性能音频产品、创新音频和AIoT智能产品。报告期内，发行人营业收入分别为101,872.24万元、138,632.75万元、103,137.90万元、67,932.44万元，扣非归母净利润分别为3,327.99万元、18,977.46万元、13,816.74万元、11,105.19万元，综合毛利率分别为27.96%、28.49%、29.87%、32.94%。

　　请发行人：(1)结合产品应用领域市场、主要客户需求、同行业可比公司情况，说明2023年业绩下滑、综合毛利率上升的原因及合理性；(2)结合核心技术、竞争优劣势、客户拓展、在手订单情况，说明发行人经营业绩增长是否具有持续性。同时，请保荐人发表明确意见。

　　需进一步落实事项：

　　无。

　　汉桑科技本次公开发行股票3,225.0000万股，占发行后总股本的比例为25.00%，本次发行股份均为新股，公司股东不进行公开发售股份，发行价格28.91元/股，保荐人、主承销商为中国国际金融股份有限公司，保荐代表人为尚林争、徐石晏，联席主承销商为中邮证券有限责任公司。

　　汉桑科技本次发行募集资金总额为人民币93,234.75万元，扣除发行费用(不含增值税)后，实际募集资金净额为86,489.52万元。汉桑科技募集资金净额比原计划少13,700.66万元。汉桑科技于2025年7月31日披露的招股说明书显示，该公司原拟募集资金100,190.18万元，分别用于年产高端音频产品150万台套项目、智慧音频物联网产品智能制造项目、智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目和补充流动资金。

　　汉桑科技本次发行费用(不含增值税)总额为6,745.23万元，其中，保荐及承销费用为4,193.87万元。

　　2022年至2024年，汉桑科技实现营业收入分别为138,632.75万元、103,137.90万元和145,404.36万元，实现净利润分别为18,793.87万元、13,616.23万元和25,363.18万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为18,957.07万元、13,599.26万元和25,365.44万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为18,977.46万元、13,816.74万元和25,034.11万元，经营活动产生的现金流量净额分别为41,304.88万元、10,153.59万元和31,452.51万元。

　　2022年至2024年，汉桑科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为140,378.34万元、103,521.16万元和136,509.16万元。

　　2025年1-3月，汉桑科技实现营业收入25,135.93万元，同比下降13.39%；实现归属于母公司所有者的净利润3,763.16万元，同比下降15.18%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润3,671.63万元，同比下降17.07%；经营活动产生的现金流量净额为4,470.38万元，同比下降18.06%。

　　经汉桑科技初步测算，预计2025年1-6月营业收入为65,000.00万元至70,000.00万元，同比变动幅度为-3.14%至4.31%；预计归属于母公司所有者的净利润为8,500.00万元至9,000.00万元，同比变动幅度为-24.22%至-19.76%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为8,500.00万元至9,000.00万元，同比变动幅度为-23.46%至-18.96%。