天富龙上市募9.4亿首日涨141% 连两年毛利率降存货增

　　中国经济网北京8月8日讯 扬州天富龙集团股份有限公司（股票简称：天富龙 股票代码：603406）今日在上交所主板上市。该股开盘报70.99元，截至收盘报56.80元，涨幅140.68%，成交额19.71亿元 振幅109.66%，换手率81.54%，总市值227.21亿元。

　　天富龙以差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售为主营业务，产品布局由再生有色涤纶短纤维，拓展至差别化复合纤维及聚酯新材料。

　　本次发行前，朱大庆持有公司61.81%股份，为公司的控股股东。本次发行后，朱大庆持有公司55.62%股份，仍为公司的控股股东。本次发行后，朱大庆持有公司55.62%股份，陈慧持有公司15.74%股份，朱大庆、陈慧夫妇合计持有公司71.36%的股权，仍为公司的实际控制人。

　　2025年4月23日，天富龙首发过会。上市委会议现场问询的主要问题：请发行人代表结合公司报告期存在的不规范情形及原因、公司治理建设、独立董事兼职和履职情况等，说明公司相关内部控制制度是否健全且被有效执行，是否存在实际控制人利用其控制地位对公司施加不适当影响的重大风险，公司独立董事是否发挥应有的制衡作用。请保荐代表人发表明确意见。

　　需进一步落实事项：无。

　　天富龙本次的发行数量40,010,000股（全部为公开发行的新股，无老股转让），发行价格23.60元/股，公司的保荐机构（主承销商）是中信建投（601066）证券股份有限公司，保荐代表人是韩勇、朱明强。

　　天富龙本次发行募集资金总额为94423.60万元，募集资金净额为85591.44万元，比原计划多6591.44万元。

　　天富龙2025年8月1日发布的首次公开发行股票并在主板上市招股说明书显示，公司拟募集资金79,000.00万元，用于“年产17万吨低熔点聚酯纤维、1万吨高弹力低熔点纤维项目”“研发中心建设项目”。

　　公司本次发行费用总额（不含增值税）为8,832.16万元，其中保荐及承销费用6,380.00万元。

　　2022年、2023年、2024年，天富龙实现营业收入257,578.51万元、333,632.78万元、384,140.14万元；归属于母公司股东的净利润35,795.18万元、43,123.45万元、45,361.32万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润33,849.95万元、42,006.40万元、45,093.92万元。

　　2022年、2023年、2024年，天富龙的经营活动产生的现金流量净额分别为33,300.15万元、26,961.24万元、30,317.95万元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为264,037.94万元、316,135.68万元、390,692.21万元。

　　2025年1-3月，天富龙实现营业收入81,761.09万元，同比减少1.39%；归属于母公司所有者的净利润12,120.24万元，同比增长2.51%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润11,976.51万元，同比增长1.71%；经营活动产生的现金流量净额1,063.94万元，同比减少48.51%。

　　天富龙预计2025年上半年实现营业收入175,384.77万元至186,014.15万元，同比变动率为-1.71%至4.25%；归属于母公司所有者的净利润22,574.33万元至23,251.56万元，同比变动率为0.29%至3.30%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润22,428.50万元至23,101.35万元，同比变动率为0.56%至3.57%。

　　2022年、2023年、2024年，天富龙综合毛利率分别为18.86%、18.31%、16.50%，受原油、再生PET等价格波动、常规类产品市场竞争加剧的影响，以及“珠海项目”尚处于产能爬坡阶段，综合毛利率有所下降。

　　2022年末、2023年末、2024年末，天富龙的存货账面余额分别为39,836.82万元、41,358.96万元、66,213.82万元。公司存货主要由原材料和库存商品构成，各期末，二者合计占存货余额的比重分别为95.37%、91.05%、90.30%。