上市首日涨超390%，道生天合登陆上交所主板

　　10月17日，道生天合在上交所主板上市。当日，公司股价收于29.68元/股，涨幅为396.32%，总市值约为195.71亿元。

　　道生天合董事长、总经理季刚接受中国证券报记者采访时表示：“此次道生天合登陆上交所主板，既是公司十余年深耕新材料领域的里程碑，更是迈向高质量发展的新起点。我们将以上市为契机，为风电、新能源汽车等绿色产业发展注入更强动能。未来公司将聚焦关键领域技术突破，积极拓展新业务，开拓全球市场，进一步成长为全球领先的综合性新材料企业。”

　　专注新材料行业

　　道生天合成立于2015年，是一家致力于新材料研发、生产和销售的国家级高新技术企业。公司主营业务是以环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等为基础原材料的高性能热固性树脂材料的研发、生产、销售。

　　经过在风电行业的多年探索，道生天合成为当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一。根据中国石油和化学工业联合会及其环氧树脂及应用专业委员会出具的说明函，2022年至2024年，道生天合连续三年“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球第一，“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三。

　　“看似寻常最奇崛，成如容易却艰辛。”这份成绩来之不易，背后是道生天合一步一个脚印地专研技术、开拓创新、稳步积累。

　　“回顾创业初期，在公司成立的最初五年，因为发展较快，内部技术人才储备与管理体系未能及时匹配快速发展的节奏。与此同时，行业技术需求也正加速朝海上超长叶片方向转型。”季刚告诉记者，“因此我们从外部引进了大量的行业技术专家，还引入了外部管理咨询资源，强化公司战略规划与决策能力，从而快速提升公司技术研发实力与核心团队的管理水平。”

　　根据招股说明书，道生天合拥有完整的风电产品，公司在风电领域的客户主要包括中材科技、时代新材、洛阳双瑞等，已经基本覆盖国内主要风机叶片生产企业。终端客户包括金风科技、远景能源、中国海装等国内知名风电整机厂商。与此同时，公司已通过全球领先的风机厂商维斯塔斯、恩德集团等合格供应商认证，并进行批量供货。

　　2022年、2023年、2024年及2025年上半年，道生天合营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元及17.85亿元。其中，自产风电叶片用环氧树脂收入分别为24.36亿元、21.44亿元、21.20亿元和12.23亿元。

　　深化核心技术能力

　　技术创新是铸就道生天合核心竞争力的基石。多年来，公司始终重视研发投入，持续推进新产品创新。

　　根据招股说明书，近年来，道生天合综合运用自身在改性环氧树脂产品的技术积累，持续开拓新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂领域，并开发了聚氨酯树脂、丙烯酸酯树脂和有机硅产品，是国内少数能够同时掌握多种基础化工原料产品配方的企业之一。

　　“公司经过多年的自主创新和生产实践，已形成多项核心技术，推动各板块业务发展，构建技术优势。”季刚介绍，公司结合现有业务发展趋势，聚焦于未来国民经济关键领域技术开发，包括新能源汽车应用领域的新能源汽车及工业胶粘剂技术、清洁能源风能和储能应用领域的材料技术、高性能碳纤/玻纤增强复合材料应用领域的各种树脂系统技术、电子消费品以及通讯应用领域的高导热高耐温的胶粘剂技术。

　　截至2025年6月30日，道生天合共取得各项专利69项，其中发明专利38项。

　　研发费用方面，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，道生天合研发费用分别为9406.75万元、1.02亿元、8769.05万元、4400.47万元。

　　“未来公司将持续在新产品、新材料、新工艺等领域加大自主研发力度，加快技术成果转化为工业化生产，深化公司核心技术能力。”季刚表示，同时公司将不断完善技术研发的软硬件条件及检测验证设施，大力投入研发的数字化和自动化，并进一步加强与高等院校、行业内专业研究机构及大型企业的合作，形成多种形式、多层次、多领域具有前瞻性的研发模式。

　　推进多元化发展战略

　　近年来，随着新能源汽车赛道持续升温，道生天合迅速切入相关领域并跑出“加速度”。

　　根据招股说明书，作为道生天合重点发展的新业务板块，2022年及2023年，公司的新能源汽车及工业胶粘剂产品销量增长率分别达145.80%和240.65%。目前，该业务终端客户已涵盖比亚迪（002594）集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子等。

　　“公司基于一体化平台优势，从风电应用领域逐渐扩展材料的应用和市场空间，目前已形成风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，未来将在光伏、电力、氢能、储能等领域逐渐实现多元化发展。随着多元化发展战略的顺利推进及实施，公司盈利能力将得到有效增强和拓展。”季刚向记者介绍。

　　“总的来看，公司在巩固目前风电叶片用材料全球领先地位的同时，在新能源汽车、储能、氢能、航空、电力等领域取得良好进展。同时，公司持续开拓新行业，力争在光伏、消费电子、半导体、轨道交通、3D打印、5G通讯、航运和建材等更多领域不断取得突破和领先优势，为各个行业的发展提供更先进、更优质的材料解决方案。在为国内企业提供优质方案的同时，努力开拓全球市场，进一步成长为全球领先的综合性新材料企业。”季刚称。

　　根据招股说明书，道生天合本次上市募集资金将用于“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”、偿还银行贷款，分别拟投入募集资金5.59亿元、1.35亿元。

　　在季刚看来，上市将从三大方面推动公司发展：一是拓宽融资渠道，为技术研发与产能扩张提供资金支撑，助推募投项目落地；二是提升品牌影响力与行业话语权，进一步拓展全球市场，深化与国际头部风电企业合作；三是完善公司治理结构，管理更规范高效，吸引更多高端人才加入。

　　“资本市场为我们提供了更广阔的发展平台，也对公司治理提出了严格要求。我们将以更高标准强化治理，切实维护投资者的长期利益。我们坚信，唯有稳健的财务表现、持续的创新成果和健康的企业文化，才能将每一份投资者的信任转化为高质量的价值创造。”季刚表示。