什么超卖是私募？和公募有什么区别

　　在进行股票投资的时候经常会听到私募机构以及私募股票等内容，并且对于这一组织大家都有一种神秘的感觉，绝的非常的厉害，通常会和股市中的主力资金联系在一起，认为其有对于一个股票的上涨和下跌有决定性的作用，那么什么是私募，其和公募有什么区别呢?

　　私募即私募投资基金，是指以非公开发行方式向合格投资者募集的，投资于股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的(如艺术品、红酒等)的投资基金，简黄金行情分析软件称私募基金。股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。发起设立，是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司。募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分。”新老《公司法》的陈述到此为止完全一致，不同处是后面一句话：老《公司法》的第七十放量下跌四条规定：“其余部分向社会公开募集而设立公司。”新《公司法》第七十八条则规定为：“其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司”。“向特定对象募集”这就是私募，区别于“向社会公开募集”的公募及公开发行。私募在中国是受严格限制的，因为私募很容易成为“非法集资”，两者的区别就是：是否面向一般大众集资，资金所有权是否发生转移，如果募集人数超过50人，并转移至个人账户，则定为非法集资。

　　中国的私募按投资标的分主要有：私募证券投资基金，经阳光化后又叫做阳光私募(投资于股票，如赤子之心、武当资产、中鑫私募联盟、星石等资产管理公司)，私募房地产投资基金(如星浩投资)，私募股权投资基金(即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红)、私募风险投资基金(即VC，风险大，如联想投资、软银、IDG)。

　　阳光私募和一般私募并没有本质上的区别，市盈率怎么计算实际管理人都是私募基金公司，对于投资人来说，在投资形式和要求上基本是一样的。阳光私募是针对一般私募的缺点而言，在私募兴起的时候，资本野蛮生长，私募公司募集资金投入二级市场，由于监管不完善，大量灰色的操作空间出现，投资者的利益得不到保障。

　　私募基金就利用信托平台募集资金，利用信托平台的监管进行私募证券投资，引入了类似于银行托管、定期公开披露净值等操作，使得私募产品更加透明，而不是像以前一样，完全处于黑箱状态。而一般的私募基金是不会公开披露净值的，只会给基金的投资人披露净值，其他人很难在公开渠道获得基金净值的信息。关于基金净值，之前有学习过什么是基金的净值。

　　去掉信托作为发行平台这一特征不算，阳光私募就是会公开披露净值的私募，随着现在私募的监管逐步完善，一般私募基金在净值披露、资产托管都做得比较完善了，从安全性上来说，只要是正规私募，差别不会太大。

　　其他方面，一般私募和阳光私募是差不多的，比如投资产品和准入门槛等。

　　1、投资产品

　　二者都可以投资于交易所和银行间证券产品，包括股票、债券和基金等，也可能包括权证。

　　2、项目参与人数及金额

　　阳光私募实际管理人是私募管理公司，一般最低认购金额为100万元，不超过50人，机构认购者不限人数收益率公式，成立要求一般是3000万元。专户 “一对多”业务实际管理人是公募基金公司中的专户投研团队，认购门槛不得低于100万元，人数不超过200人，成立要求是5000万元以上。

　　3、股票发行价信息披露方面

　　部分私募每季、每月或以更高频率公布操作报告。一般每月开放申赎，部分每周开放;“一对多”要求每月一次向投资人公布净值，要求在资产管理合同中约定向投资人报告相关信息的时间和方式，保证投资人能够充分了解资产管理计划的运作情况，最多一年开放一次申赎。

　　4、投资限制

　　阳光私募单个资产管理计划持有一家上市公司的股票，其市值一般不得超过该计划资产净值的20%;同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产(包括单一客户和多客户特定资产管理业务)投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券的20%(不同信托公司会有所不同)。

　　专户“一对多”组合投资单个资产管理计划持有一家上市公司的股票，其市值不得超过该计划资产净值的10%;同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产(包括单一客户和多客户特定资产管理业务)投资于一家公司发行正回购的证券，不得超过该证券的10%。

　　了解过什么是私募以及其构成之后，我们来看一下私募和公募的区别。

　　1、募集方式

　　公募，是通过公开发售来募集资金的;私募，是通过非公开发售来募集资金的。法律严格规定，私募是不能公开宣传来募集资金的，像我们经常在外看到那些满大街张贴的宣传产品的海报，都是违规的行为。

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