网站首页 > 精选研报 正文
本报告导读:
H1 在复杂多变环境下仍稳健增长彰显韧性,业务结构、市场区域将持续优化,受益一带一路+中特估,看好价值重估。
投资要点:
维持增持。维持预 测2023-25年EPS为0.77/0.9/1.02 元增速10/16/14%,维持目标价10.89 元,维持增持。
公司披露半年报:1)H1 收入645 亿元/-15.8%,归母净利5.12 亿元/+13%,经营净现金流7.37 亿元(上年同期-4.53 亿元);2)分季度,Q1/2 收入增速分别1/-27%,归母增速分别17.5/9%,宏观环境对国内大宗商品需求有影响,供应链板块营收规模下降;3)分板块:①H1 供应链收入507 亿元/-18.4%,产业链137 亿元/-4.5%(其中大环保34.9 亿元/+0.3%,大消费39.1亿元/-4.4%,先进制造45.4 亿元/-8.9%);②虽外部环境有压力,H1 供应链毛利率1.67%/+0.28pct,产业链毛利率15.87%/+1.15pct 获逆势提升。
业务结构、市场区域优化,加速拓展一带一路。1)业务结构不断调整,助力质的有效提升和利润的稳健增长:①供应链板块积极开展高附加值产品贸易,石化板块累计运营量超236 万吨/+146%;②产业链板块中的清洁能源业务、柴油发电机业务、船舶制造业务稳中有进,H1 交付船舶9 艘,新签船舶订单16 艘,截至H1 末在手船舶制造订单57 艘,订单排期至2026 年,将受益景气度上行;③拓展清洁能源,稳步拓展产品、工程和服务三个核心业务;2)市场区域优化,H1 进出口总额57 亿美元,“一带一路”沿线国家和地区进出口总额27 亿美元,占比47%。
践行国改之典范,动力充足看好未来发展。1)公司为国机旗下重要控股子公司及中流砥柱,骨干员工持股约65%(子公司层面)形成“事业共同体”、可充分激励动力;2)H1 虽宏观环境有压力但仍实现增长彰显韧性,过去20 年营收/净利CAGR 约20%,看好业务结构持续优化、ROE 稳步提升、利润持续增长;3)上市以来分红率超40%,当前仅10 倍PE。
风险提示:大宗商品价格波动、海外经济波动、其他竞争对手的冲击等更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
- 上一篇: 大智慧长短庄家指标公式
- 下一篇: 飞狐量与换手指标公式
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市