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事件:公司7 月17日发布公告,公司全资子公司北京石头创新科技有限公司取得“国家鼓励的重点软件企业”的认定。
创新驱动成长,软件及智能化领域持续深耕。公司全资子石头创新为公司软件系统研发中心,多年来深耕软件及智能化领域的研发与技术创新。公司22 年研发费用率7.37%,23Q1 研发费用率11.36%,研发投入维持在较高水平,已形成与扫地机软件系统开发匹配的软硬件设施,为后续产品迭代夯实技术储备。
获“国家股利的重点软件企业”认定,助力公司盈利优化。公司凭借在新兴技术软件领域的持续投入及研发,全资子公司石头创新取得“国家鼓励的重点软件企业”认定。根据国家政策,公司自获利年度起,第一年至第五年免征企业所得税,接续年度减按10%的税率征收企业所得税。石头创新2022 年企业所得税可申请免征,对公司2023年度净利润影响额约为5500 万元。
本轮新品周期表现靓丽:欧洲大幅修复,北美延续高成长,内销份额持续提振。公司本轮扫地机新品P10/G20 系列、S8 系列、Q 系列矩阵完善,二季度新品出货占比不断提升,销售情况亮眼。欧洲方面,二季度市场景气度已见明显回暖,叠加上年渠道建设成果兑现,有望实现同比大幅修复。北美方面,公司S8 系列产品力领先,Q 系列补齐价格带,primeday 销售延续高成长趋势。内销方面,公司P10+G20 系列显著拓宽价格带,618 大促公司表现优于行业增速,销量同比增速约26%,市占率大幅提升至32%以上,加速抢占市场份额。
盈利预测与投资建议:上调公司预期,2023~2025 年营业总收入分别为77.79、90.88、104.80 亿元,同比增速分别为17.35%、16.83%、15.32%;归母净利润分别为15.64、18.37、22.13 亿元,同比增速分别为32.17%、17.44%、20.46%,对应23-25 年PE 分别为22X、19X、17X,考虑到公司盈利优化,扫地机+洗烘一体机双新品发力,维持“买入”评级。
风险提示:行业竞争加剧;税收优惠对盈利影响落地不确定。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
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