网站首页 > 精选研报 正文
深耕垃圾发电行业 ,固废龙头稳健成长。公司是国内最早进入垃圾焚烧发电行业的企业之一,目前致力于垃圾焚烧发电项目投资、EPC 总承包、设备制造与运营管理全产业链服务。2022 年公司实现营业收入60.23 亿元,同比增长2.54%,归母净利润11.39 亿元,同比减少8.00%,主要系2021 年公司一次性确认百果园、涪陵、库尔勒项目归属于以前年度的可再生能源补贴收入所致,剔除后2022 年归母净利润同比增长18.89%。2023 年一季度,公司营业收入和归母净利润分别同比增长0.06%、14.74%,业绩维持稳定增长。
固废在手产能充足,新建项目持续推进。截止2022 年末,公司全资、控股的生活垃圾发电项目设计产能合计3.76 万吨/日,2022 年上网电量同增19.71%至44.05 亿度,对外提供蒸汽量同增5.93%至61.87 万吨;同时,公司运营餐厨垃圾处理项目2 个、污泥协同处理项目9 个、矿井高盐度废水零排放回收处理项目1 个。公司新建项目持续推进,目前尚有在建及筹建垃圾焚烧项目设计产能合计0.89 万吨/日,其中全资、控股项目产能0.49 万吨/日,另有4 个餐厨垃圾处理项目在建,未来随着新建项目产能陆续释放,有望带动公司业绩持续增长。
积极推进海外市场拓展,充分发挥全产业链协同优势。公司瞄准东南亚、南亚等沿线地区市场,发挥全产业链优势,为当地客户提供焚烧炉、渗滤液处理等全套垃圾焚烧设备,并以产品出口拉动工程业务,为客户提供高质量的垃圾焚烧EPC 工程建设服务。2022 年,公司成功签署越南塞拉芬垃圾发电项目(3*615 吨/日)设计供货、建安调试及运营管理服务合同,并签署焚烧炉及成套设备供货合同8 项,污水处理及餐厨设备供货安装调试(或EPC)合同25 项,未来将为公司持续贡献收益。
投资建议:公司深耕垃圾发电行业,为固废领域翘楚,我们预计2023-2025 年公司营业收入分别为63.91/66.96/69.61 亿元,归母净利润分别为13.16/14.47/15.22 亿元,对应P/E 分别为9.46x/8.53x/8.07x,给予“买入”评级。
风险提示:市场竞争恶化;产业政策不及预期;因成本上升所致的运营风险;盈利预测与估值模型不及预期更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
- 上一篇: 大智慧走势衰弱指标公式
- 下一篇: 飞狐三线开花主图指标公式
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市