网站首页 > 精选研报 正文
业绩概况:公司披露2023 年报,23 年实现营收6.7 亿元,同比+49.1%,归母净利润2.2 亿元,同比+98.0%;其中23Q4 营收2.1 亿元,同比+91.5%,归母净利润0.59 亿元,同比+251.0%。
收入、收款高增长,持续验证需求逻辑,支撑24 年业绩确定性。23 年管理培训/咨询实现营收6.0/0.7 亿元,同比+55.3%/13.5%,全年收款9.0 亿元,同比+93.7%,相较21 年增长26.0%;23 年底合同负债为9.6 亿元,同比+24.9%。我们认为驱动力来自:(1)大客户战略有效落地:23 年大客户数量240+家,预计大客户收款占比50%+,付款能力强、订单体量大贡献持续增长;(2)企业需求仍在但要求提升、选择分化,行动实效导向产品口碑佳,差异化优势凸显,需求韧性更强。
运营优化盈利显著改善。浓缩EMBA 新训人次提升推动班均收入与毛利改善,23 年毛利率78.3%,同比+3.1pp,其中管理培训/咨询毛利率82.2%/48.3%,同比+1.7/+2.7pp;费用端,收入规模增长支撑规模效应体现,销售费用率同降 5.6pp 至26.5%,管理费用规模效应下同降4.7pp 至13.6%,归母净利率32.6%,同比大幅改善8.1pp。
大客户战略+团队扩张,人效有望再提升,高分红共享发展成果。23 年末销售人员720 人,同比+113 人,销售人均订单收款125 万元/人(21年约100 万),创历史新高,组织架构优化有望推动老带人,人效有望继续提升;公司23 年度拟分配现金红利总额为2.1 亿元,占比96.9%,上市以来延续高分红回报股东。
盈利预测与投资建议。预计24-26 年归母净利润2.8/3.6/4.6 亿元,对应PE 21/16/13x,高成长+高分红+低估值+业绩高确定性,给予24 年25x PE,对应合理价值59.5 元/股,维持“买入”评级。
风险提示。宏观经济波动风险;大客户流失风险;销售团队流失风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
- 上一篇: 通达信升势冲天指标公式源码副图
- 下一篇: 通达信金龙寻底选股指标公式源码副图
猜你喜欢
- 2024-09-19 中国外运(601598):电商业务利润增长中期派息保持稳定
- 2024-09-19 北方稀土(600111):减值拖累业绩表现 关注稀土价格回升
- 2024-09-19 潮宏基(002345):Q2归母净利同比+17% 产品力打造效果逐步彰显
- 2024-09-19 利柏特(605167):利润增速表现亮眼 充足订单保证业绩增长
- 2024-09-19 森麒麟(002984):2Q24盈利水平再创新高 摩洛哥项目投产在即
- 2024-09-19 浙商银行(601916):多手段严控资产质量
- 2024-09-19 老凤祥(600612):业绩符合预期 行业不利环境下彰显韧性
- 2024-09-19 民生银行(600016):中期分红方案公布 净息差企稳
- 2024-09-19 中信证券(600030):业绩小幅下滑符合预期 投行与信用业务承压
- 2024-09-19 三一重工(600031):海外市场推进顺利 受益内需周期开启