网站首页 > 精选研报 正文
报告要点
事件
公司公告2024 年一季报。2024Q1,公司实现总收入143.08 亿元(-8.92%),归母净利12.72 亿元(-14.54%),扣非归母净利12.45 亿元(-11.12%)。
肉制品结构升级,Q1 毛利率同比+2.13pct
1)24Q1 销量有所下滑。24Q1,公司肉类总外销量为78.09 万吨,同比-4.43%(23Q1 基数较高,23Q1 总外销量同比+7.20%)。
2)毛利率及分部营业利润率均有所提升。24Q1,公司毛利率为19.38%,同比+2.13pct,分部营业利润率为12.41%,同比+0.82pct。24Q1,公司销售、管理费用率分别为3.39%、2.20%,同比+0.29、+0.44pct。
3)归母净利率下降主要受财务费用率、所得税费用影响。24Q1,公司归母净利率为8.91%,同比-0.59pct,主要由于财务费用率提升及实际所得税率有所提升。24Q1,公司财务费用率同比+0.72pct 至0.26%,主要由于23Q1定期存款到期结息使得基数较高及24Q1 融资规模增加;24Q1,公司所得税费用/收入同比+0.46pct 至3.25%,实际所得税率为26.47%,同比+4.02pct。
加速升级肉制品,持续推动网点扩增
1)肉制品结构升级加速。公司持续推出新品,大力培育轻享鸡肉肠、轻咔能量香肠等高毛利新品,推动利润基石产品——包装肉制品吨利提升。
2)加快开发新渠道,持续推动网点扩增。目前公司在国内拥有100+万个销售网点,在绝大部分省份基本可以实现朝发夕至;同时,公司持续推进网点扩增,加快新渠道开发,有望推动肉制品销量稳步增长。
投资建议
我们预计2024、2025、2026 年公司归母净利分别为53.34、56.41、59.41 亿元,同比增长5.57%、5.76%、5.32%,对应4 月23 日PE 分别为18、17、16 倍(市值942 亿元),维持“增持”评级。
风险提示
食品安全风险、猪肉价格大幅波动风险、政策调整风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
- 上一篇: 通达信抄底精英指标公式
- 下一篇: 通达信主力牛爆盘指标公式
猜你喜欢
- 2024-09-19 中国外运(601598):电商业务利润增长中期派息保持稳定
- 2024-09-19 北方稀土(600111):减值拖累业绩表现 关注稀土价格回升
- 2024-09-19 潮宏基(002345):Q2归母净利同比+17% 产品力打造效果逐步彰显
- 2024-09-19 利柏特(605167):利润增速表现亮眼 充足订单保证业绩增长
- 2024-09-19 森麒麟(002984):2Q24盈利水平再创新高 摩洛哥项目投产在即
- 2024-09-19 浙商银行(601916):多手段严控资产质量
- 2024-09-19 老凤祥(600612):业绩符合预期 行业不利环境下彰显韧性
- 2024-09-19 民生银行(600016):中期分红方案公布 净息差企稳
- 2024-09-19 中信证券(600030):业绩小幅下滑符合预期 投行与信用业务承压
- 2024-09-19 三一重工(600031):海外市场推进顺利 受益内需周期开启