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公司发布2024 半年度报告:2024 年半年度公司实现营收49.57 亿元,同比下降8.54%;公司2024 上半年实现归母净利润10.88 亿元,同比增长4.33%;实现扣非归母净利润9.19 亿元,同比下降9.63%。其中Q2 单季度公司实现收入28.26 亿元,同比下降10.01%,实现归母净利润7.13 亿元,同比增长3.05%。
海外新增订单量亮眼,收入增长长期趋势不变2024Q1-2 公司分别实现营收21.31/28.26 亿元, 同比分别下降6.52%/10.01%,主要系油气工程服务可执行订单较少,收入确认减少。分品类来看,24H1 公司油气服务及设备/油气工程及设备分别实现营收41.63/7.94 亿元,同比分别变化+0.01%/-36.86%。2024H1 公司获取新订单71.79 亿元,同期增长18.92%,截至上半年末,订单存量达91.91 亿元。
毛利率受益海外产品结构变化,盈利能力保持增长态势盈利能力方面,2024H1 公司毛利率/归母净利率分别为35.83%/21.95%,同比分别增长0.15/2.71pct。期间费用方面,2024H1 公司销售/管理/财务费率为4.63%/4.29%/-0.81%,同比分别增长0.62/0.30/1.26pcts,其中财务费率变动主要系去年同期汇兑收益较高所致。同期公司研发费率为4.09%,同比提升0.86pct,基本保持稳定。
多元化经营助力稳健发展,海外市场继续发力海外端,公司持续推进全球化发展战略,于5 月与伊拉克中部石油公司就曼苏里亚项目初步签署开发生产合同;7 月再获电驱压裂设备新订单,在北美市场品牌认可度提升。产能端,公司于今年3 月为中东子公司增资1.2 亿美元,用于在迪拜建设集生产制造、采购、物流和服务于一体的高端油气装备制造基地,项目建成后,公司在全球重要油气市场中国、北美、中东均建有高端装备制造基地,强化公司在全球油气行业影响力。
投资建议与盈利预测
公司在油气田设备和技术工程服务领域处于领先地位,在海外战略持续投产变现的放量节奏下,我们看好公司中长期的发展。预计公司2024-2026年分别实现营收147.57/170.48/192.56 亿元, 归母净利润为27.67/32.34/37.58 亿元, EPS 为2.70/3.16/3.67 元, 对应PE 为11.84/10.13/8.72 倍,维持“买入”评级。
风险提示
原材料价格波动风险,原油天然气价格波动加剧风险,汇率波动风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
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