网站首页 > 精选研报 正文
事件
甘源食品发布2024 年三季报,2024 前三季度公司实现收入16.06 亿元,同比增长22.23%,实现归母净利润2.77 亿元,同比增长29.48%。单2024Q3 公司实现收入5.63 亿元,同比增长15.58%;实现归母净利润1.11 亿元,同比增长17.10%。
税收红利释放,利润表现亮眼
2024Q3 甘源食品毛利率同比-0.75pct 至36.80%,销售费用率、管理费用率分别同比+1.49、0.29pct 至11.41%、3.74%,毛销差略有缩窄,2024Q3 同比-2.24pct 至25.39%。受益于先进制造业的税收政策,2024Q3 公司净利率同比+0.26pct 至19.66%。公司持续强化渠道力、产品力、运营力建设,重视组织效率优化及成本控制,虽短期毛利率略有承压,我们看好未来渠道优化及降本增效带来的经营修复。
品类布局完善,渠道优化加速
甘源食品坚持“多品类+全渠道”的经营模式,深化品控、产品、品牌、管理等多维度战略升级,老三样有望受益于渠道扩张实现稳健增长,新品散装综合果仁和缤纷豆果的增长潜力同样值得期待。渠道端,公司以传统商超为基,近年来积极拓展高端会员店、零食量贩店等渠道,加强与优质经销商合作、优化长尾经销商,提高网点覆盖率的同时提升单店售卖力。
盈利预测、估值与评级
公司品类布局日益完善,期待产品、渠道优化带来的弹性。考虑到线下渠道模式调整,我们调整公司2024-2026 年营业收入分别至22.67/27.15/32.14 亿元,同增22.68%/19.76%/18.40% ; 归母净利分别至3.97/4.73/5.77 亿元, 同增20.54%/19.33%/21.86%,对应三年CAGR 为20.57%,EPS 分别为4.26/5.08/6.19元/股。鉴于公司积极拓展产品矩阵、全渠道梳理后有望加速扩张,维持“买入”评级。
风险提示:食品安全风险、渠道拓展不达预期风险、原料价格上涨风险更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:bsqj88885(暂时不能用) 备用微信:bsqj88886(暂时不能用),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-11-09 丸美股份(603983):盈利能力稳步提升 年内二次分红 看好持续高质量成长
- 2024-11-09 中国神华(601088):煤炭成本下降 电力规模提升 Q3业绩同、环比增加
- 2024-11-09 山煤国际(600546):产销提升 Q3业绩环比向好
- 2024-11-09 济川药业(600566):环比表现改善 核心品种短期增长有望向好
- 2024-11-09 伟明环保(603568):业绩符合预期 看好公司长期成长性
- 2024-11-09 峨眉山A(000888):国庆客流同比高增 料长期经营稳健
- 2024-11-09 昊海生科(688366):短期 集采价量转换蓄势中;创新品种值得期待
- 2024-11-09 派能科技(688063):业绩符合市场预期 静待欧洲需求恢复
- 2024-11-09 绝味食品(603517):多措并举盈利修复 静待收入端改善
- 2024-11-09 卫星化学(002648):24Q3业绩环比改善显著 看好公司中长期成长