网站首页 > 精选研报 正文
事件
10 月24 日公司披露24 年三季报,前三季度实现营收146.52 亿元,同比-11.19%;归母净利14.74 亿元,同比-15.79%;扣非归母净利13.65 亿元,同比-19.17%。3Q24 实现归母净利5.71 亿元,环比+37.51%,同比-2.97%。
点评
铅锌矿产量仍受停产影响,Q3 矿端业绩环比修复。前三季度公司矿产铅锌金属产量23.03 万吨(铅金属5.86 万吨,锌金属17.17万吨),同比减少2.76 万吨(铅金属0.82 万吨,锌金属1.94 万吨),主要受上半年会泽矿业选矿厂提质增效项目建设致其选矿系统停产、荣达矿业因安全生产许可证办理问题前三季度部分生产系统停产影响所致。3Q24 铅锌金属产量分别为2.26/5.87 万吨,环比增长41%/28%。3Q24 长江有色锌均价2.53 万元/吨,环比+1.05%,长江有色铅均价1.65 万元/吨,环比+1.60%。3Q24 铅锌矿量价环比回升,业绩修复。
锌冶炼利润承压及产量下跌拖累业绩表现。Q3 锌精矿原料紧张,TC 持续下行,冶炼端利润承压;Q3 公司锌产品产量11.26 万吨,环比-15%,其中锌锭产量6.26 万吨,环比-26%。锌锭量利环比走弱对业绩略有拖累。
锗产品产量略有下滑,锗价大幅上行贡献增长。3Q24 锗锭价格大幅上行,季度均价1.55 万元/千克,环比+57.07%,同比+61.27%。
3Q24 公司锗产品含锗16.89 吨,环比-10%,对环比表现略有拖累,整体上价格大幅上行驱动锗产品业绩表现。
业绩有望迎来修复,资产注入有望兑现贡献。目前铅锌矿端整改工作正在积极推进中,公司计划至2024 末逐步完成整改,矿端产量有望继续回升,Q4 业绩有望进一步修复。后续集团托管项目金鼎锌业和云铜锌业注入预期有望提升后续业绩表现。
盈利预测&投资评级
预计公司24-26 年营收分别为254/259/264 亿元,归母净利润分别为19.96/26.85/27.20 亿元,EPS 分别为0.392/0.527/0.534元,对应PE 分别为14.49/10.77/10.63 倍。维持“买入”评级。
风险提示
产品价格大幅波动;资产注入进度不及预期;环保政策风险。更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:xxs008000(常用) 备用微信:bsqj88886(常用号不能用的情况再加),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-11-22 上海临港(600848):前三季度营收规模同比增长 园区运营服务表现超预期
- 2024-11-22 达梦数据(688692):营收利润持续超预期 信创建设逐步验证
- 2024-11-22 千味央厨(001215):逆势投入 着眼长期
- 2024-11-22 倍加洁(603059):Q3代工主业稳健成长 看好内生外延成长空间
- 2024-11-22 永安期货(600927):手续费收入环比改善 行业高质量发展拓宽空间
- 2024-11-22 双环传动(002472):盈利能力持续提升 产品矩阵与新领域加速拓展
- 2024-11-22 南山铝业(600219):氧化铝涨价增厚业绩 3Q24再推现金分红
- 2024-11-22 川仪股份(603100):3Q24营收增长放缓 盈利能力增强
- 2024-11-22 唐人神(002567):养殖成本仍存改善空间 饲料业务销售承压
- 2024-11-22 顺丰控股(002352):盈利能力持续提升 长期投资价值凸现