四大证券报纸头版内容精华摘要（11月13日）

　　中国证券报

　　“双十一”消费数据出炉 “先囤后用”模式有望撬动文旅消费

　　  本报记者 郑萃颖 杨梓岩

　　“双十一”落下帷幕，在线旅游平台飞猪数据显示，包括主题乐园、酒店、航空公司在内的22个品牌商家成交额均超过1亿元。先囤货、后使用的“囤旅游”已成为主流的旅游消费模式，今年“双十一”，“囤旅游”消费者数量同比增长40%。

　　“先囤后用”消费模式有望刺激年末旅游出行需求，冰雪旅游将成为年末旅游热门赛道。飞猪“双十一”项目负责人表示，每年“双十一”都是冰雪游商品热卖的节点。借助“双十一”大促的流量优势、带货达人影响力等，越来越多的消费者开始关注、接触冰雪游。

　　楼市回暖信号涌现 热点地区集中晒成绩单

　　近期，包括深圳、苏州、青岛等地晒出楼市成交量“成绩单”。从成交数据看，多个城市楼市成交量较为活跃，回暖信号较为明显。

　　在此之前，多地公布的10月份房地产销售数据显示，热点地区10月份呈现出较为明显的“金十”特征。

　　除了成交向好外，近期，发布楼市利好政策的城市也在不断增多，其中不乏深圳、成都等地。

　　不断优化持仓结构 大型主动权益类基金业绩回暖

　　近期，一些百亿级主动权益类基金业绩明显回暖，9月下旬以来A股市场大幅走高，让这些“巨无霸”基金迅速回血。这些基金近期的调仓换股动态备受市场关注，很多迹象表明，科技、大消费和新能源赛道已成为基金经理加仓的重点方向。

　　多位公募人士表示，这些百亿级主动权益类基金业绩修复主要得益于市场的好转，由于它们持有的股票大多基本面较好，并且自身具备扎实的投研能力，能够做好相应布局，可以在本轮快速上涨的行情中取得不错的成绩。

　　热度回升 红利基金卷土重来另有乾坤

　　近日，新发基金中出现多只以“红利”为名的产品。在市场风险偏好整体回升的情况下，基金公司仍然选择积极布局偏防御性的红利产品，公募机构密集进场的背后，对于红利产品的布局思路和策略已经与之前大相径庭。

　　“此时新发红利产品并不意味着保守，红利基金适合作为‘人生底仓’配置，任何时候都有其配置价值。”部分基金人士在接受中国证券报记者采访时说，“在红利策略背后，其实也有很多细分领域，既有偏价值的风格，也有偏成长的风格。”

　　上海证券报

　　无还本续贷政策有序落地 金融活水润泽中小微企业

　　9月24日，国家金融监督管理总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，“无还本续贷”政策深受小微企业欢迎，将对续贷政策进一步优化。当日，国家金融监督管理总局发布《关于做好续贷工作提高小微企业金融服务水平的通知》，要求进一步做好续贷工作，切实提升中小微企业金融服务质量。

　　据悉，多地金融监管部门正在有序推进续贷政策落地，已有多家银行发布续贷操作指南，明确细化操作流程，提前沟通续贷事宜，为企业送上“及时雨”和真实惠。

　　AI应用将迎来群星闪耀时刻 智能体“未来已来”

　　“我们即将迎来AI应用的群星闪耀时刻。”11月12日，百度创始人、董事长李彦宏作出如上判断。

　　在11月12日召开的百度世界2024大会上，李彦宏表示，智能体是AI应用最主流形态，即将迎来爆发点。李彦宏还展示了无代码工具“秒哒”，一款不需要写代码就能实现任意想法的软件，即将于明年一季度正式发布。“AI之所以被称为产业革命级的机会，就是因为它对社会经济，带来了生产力的无限扩张。”李彦宏说。

　　同日，备受关注的小度AI眼镜也同步亮相，该产品被称为“全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜”，将于明年上半年正式上市。

　　真金白银掀起“抢券潮” 长三角消费活力迸发

　　刚刚过去的“双11”，电商促销优惠与政府消费券补贴叠加，消费热情不断迸发，消费体验不断丰富。

　　今年以来，长三角多地拿出“真金白银”发放消费券，“点燃”居民消费热情。其中，上海、杭州、南京等地发放消费券总额均超1亿元。业内人士表示，各地根据自身的经济特点和产业结构，有针对性地推出不同类型的消费券，可有力促进相关产业发展。

　　高活跃度催生新需求： 券商App如何持续保持稳定

　　9月底以来，A股市场显著升温。11月12日，沪深两市成交额连续第30个交易日突破1万亿元。新投资者入市叠加老用户回归，带动炒股类App活跃用户规模大幅增长。

　　作为服务投资者的重要窗口，券商加强App建设成为行业共识，也成为各家券商获客以及提升服务投资者质效的“必争之地”。券商App如何更好地满足投资者需求？在激增的交易量下，如何持续保持稳定性？当前，券商数字化转型和交易模式迎来了新变化。

　　证券时报

　　券商营业部持续“做减法” 集约化运营被寄予厚望

　　10月以来，A股交投活跃，市场日均成交额持续突破万亿元，券商经纪业务条线迎来春天。

　　尽管市场回暖、投资者开户热情不减，但目前券商裁撤营业部节奏并未放慢。据证券时报记者不完全统计，自10月至今，共有10家券商合计撤销34家分支机构。这些券商普遍表示，主要是基于优化营业网点布局的考虑。

　　券商人士向记者分析，优化网点结构是券商长期战略调整所致，裁撤长期效益不好的营业部，同时对部分网点进行升级，打法要更加精准精细，而非过去跑马圈地的思路。与此同时，随着数字化转型加速，多家券商采用集约化运营的方式管理“长尾客户”，实现业务的高效化和规模化管理。

　　可转债强赎案例频现 市场回暖公司有多重考量

　　随着近期权益市场持续回暖，10月以来多只转债触及强赎条款，提前赎回的可转债随之增多。

　　据证券时报记者统计，10月以来，已有18家上市公司发布提前赎回可转债的公告，其中，10月发布提前赎回可转债公告的上市公司有6家，11月以来截至目前，该数量激增至12家，刷新年内单月可转债强赎数量纪录。

　　多位分析人士向证券时报记者表示，9月24日以来陆续出台的资本市场支持政策，以及一揽子增量政策，明显提振资本市场信心，权益市场情绪得到明显好转。在A股市场回暖的带动下，转债市场的价格也逐渐攀升，从而导致触发强赎转债数量的增加。

　　监管层多场座谈会调研问计 下一步改革路径渐明

　　近一段时间以来，证监会召开多场座谈会，就资本市场全面深化改革问计市场。参加座谈会的涉及证券基金等行业代表、财经媒体、学者、外资机构、机构投资者等，证监会主席吴清场场出席并发言。这不仅体现了监管部门科学决策、尊重市场各方意见的态度，还传递出下一步资本市场改革发展的新信号。

　　多位参会人士表示，监管部门广开言路，全面倾听市场各方声音，针对市场呼声高、反响强烈的问题有针对性地进行改革部署，以确保后续各项改革举措可操作可落地可预期，体现了维护市场稳定和坚守监管主责的决心。

　　股市回暖资金分流效应显现 理财公司10月规模增量远逊去年同期

　　9月末以来股市回暖，叠加部分固收理财因债市调整而带来的净值回撤，不少资金从存款、现金类和固收类理财产品搬家，转向股市。

　　证券时报记者从业内汇总的数据显示，就同比而言，11家主要银行理财公司——包括工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财、招银理财、信银理财、兴银理财、光大理财、浦银理财和平安理财，规模增量明显弱于去年同期；与前两月相比，10月末存续规模虽较9月末回升，但仍未恢复至8月末水平。

　　证券日报

　　快递业务迎高峰 智能科技推动物流业“加速跑”

　　“双11”电商大促落下帷幕。国家邮政局数据显示，10月21日至11月10日，全国快递揽收量约120.82亿件，同比增长21.4%；累计投递量约121.24亿件，同比增长约25.3%；日均业务量超5.5亿件，其中最高日处理量达到7.29亿件，同比增长74%，刷新单日业务量纪录。

　　科技的一小步，带来了物流的一大步。各大物流企业纷纷做足准备，从下单、中转、仓储、分拣，到派送、签收，每一个环节都加速向“智慧物流”转型。

　　洞察“双11”电商平台新风向：重塑用户体验 平台携手共赢

　　2024年“双11”电商大促是史上“开始最早”“战线最长”的。星图数据监测显示，各平台大促起始日期至11月11日23：59，综合电商平台、直播电商平台累计销售额为14418亿元，同比增长26.6%。

　　从淘天、京东、抖音、快手等主流电商平台释放的信号来看，从最初的流量争夺战，到如今注重商家减负、用户体验与营商环境的再平衡，平台正逐渐走出价格战的泥潭，探索以品质、服务为核心的新发展模式。

　　这一转变，不仅是对消费者日益理性消费态度的回应，更是电商行业在经历了多年高速增长后，面对市场存量竞争、新兴平台崛起等挑战时的主动求变与自我革新。

　　年内交易所科创债发行规模超5000亿元 助力经济转型升级

　　日前，中国人民银行行长潘功胜向全国人大常委会报告2023年10月以来金融工作情况时提出，大力发展科技创新债券和绿色债券。

　　从资本市场来看，据数据统计，截至11月12日，年内交易所市场发行科技创新公司债（以下简称“科创债”）431只，同比增长61.42%，发行规模合计5007.71亿元，同比增长68.75%。其中，以AAA级高信用等级债券为主，发行规模占比超过九成。

　　受访专家认为，未来，科创债市场扩容势头依旧强劲，发行数量和规模将继续增长，发行结构持续优化，监管部门有望出台税收优惠、融资担保等支持举措，进一步支持科创债发行。与此同时，科创债产品创新力度将加大，更好支持经济转型升级和高质量发展。

　　家电成主角 多企业鏖战“卷热”市场

　　一年一度的网购盛宴“双11”正式落下帷幕。11月12日，根据艾肯家电数据，家电成为了今年“双11”的主角，占据全网销售规模的榜首。另外，淘宝、京东两大平台均发布了“双11”战报。其中，淘宝平台上，海尔、美的、追觅等139个品牌成交破亿元；京东平台上，包括扫地机器人等在内的519个家电家居品类成交额同比增长200%，AI电脑、AI手机等多个AI硬件品类成交额同比增长均超100%。

　　“由于玩家数量的增多，时间拉长，平台间的厮杀更加激烈，今年‘双11’期间，家电企业也在下一盘更难的‘棋’。不过，在以旧换新补贴、大促等多重作用下，市场回暖态势延续，也给家电企业业绩带来了正向影响。具体看，AI加速渗透在渠道及产品中，家电品牌旗下高端创新产品营业额增长更加显著。”中国家用电器商业协会秘书长张剑锋对《证券日报》记者表示。

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