四大证券报纸头版内容精华摘要（2月7日）

　　中国证券报

　　基金业绩“暖融融” 成长方向“熙熙攘攘”

　　近期，基金业绩显著回暖。截至今年1月末，全市场逾2.2万只公募基金（不同份额分开统计）中，接近一半今年以来取得正收益，主动权益类基金表现突出。拉长时间来看，上一个蛇年期间（2013年2月10日至2014年1月30日）成立的基金更是表现出色，不少产品的净值翻了数倍。展望后市，机构认为，短期海外风险相对可控，国内财政和货币政策或更加积极有为，在流动性充裕与风险偏好升温的背景下，投资者可以积极布局，可重点关注具备产业趋势的科技成长方向。

　　理财市场的“打榜”游戏：高收益率仅是昙花一现

　　“我行推出了一款春节专享理财产品，业绩比较基准会比同期限、同类型的理财产品高出5到10个基点，但发行时有区域限制，主要是为了通过控制规模来保障收益率。”某中小银行资管部人士告诉记者，该行主要从投资端与渠道端两方面做高该产品收益率：投资端方面，会将存量高利率存款等优质资产向该产品倾斜；渠道端方面，会联合该行零售部降低产品管理费与销售费。

　　事实上，不只是节假日特别款产品，多位银行及银行理财公司人士向中国证券报记者证实，市场上出现了类似于橱窗基金的特别款理财产品——高收益打榜产品，发行前期以高收益率吸引投资者，一段时间后产品收益率将“腰斩式下跌”。

　　“一切都是为了上量。现在理财行业竞争激烈，有些理财机构怎么夺眼球、怎么好卖就怎么来。一开始会推出一两千万元的小规模理财产品，因为规模小所以很容易做高收益率。然后在铺渠道时，由于历史业绩好看，代销机构就会将它们放在推荐榜单前列。产品放开申购额度后，迅速吸引几亿元甚至十几亿元的资金进来，但如此高的收益率无法长期持续，过一段时间就会掉下来。这在业内不是秘密，甚至会有银行渠道方主动来问询相关事宜。”某理财公司人士告诉记者。

　　稀缺性凸显 可转债获资金青睐

　　2025年开年以来，可转债市场表现不俗，转债指数连续上涨；新近披露的基金持仓数据显示，不少机构表现出对可转债的青睐。市场人士分析，在净供给减少强化可转债稀缺性的同时，来自机构投资者的需求逐步释放，造成了近期可转债供不应求、估值上升的局面。展望全年，可转债信用风险将得到有效缓解，权益市场也有望带动可转债走好。

　　夯实“长钱长投”基础 吸引更多长期资金入市

　　中国太平洋人寿保险、泰康人寿保险、阳光人寿保险及相关保险资产管理公司获准参与试点，以契约制基金方式进行长期股票投资；证监会同意国投电力（600886）向特定对象社保基金会发行股票的注册申请；2025年开年以来，上市公司分红热情依旧、回购消息不断、增持动作频频……一系列新进展、新案例，显示优化资本市场生态、吸引“长钱长投”的综合举措正加快落地。

　　接受中国证券报记者采访的专家表示，相关部门持续推动优化资本市场投资生态，为实现资源高效配置、服务实体经济提供坚实保障。随着推动中长期资金入市工作实施方案的加速落地，相关部门将从引导上市公司分红、回购，扩大定增战略投资者范围，优化新股申购、上市公司定增、举牌认定标准等方面作出安排，吸引更多长期资金入市，为资本市场改革注入新动力（300152）。

　　上海证券报

　　DeepSeek如何搅动AI产业

　　从ChatGPT、Sora、Kimi、豆包，再到如今的DeepSeek，这些横空出世的大模型及其产品，为日新月异的AI大模型产业写下关键的注脚。

　　引发海内外科技巨头和媒体关注、全社会都在热议的DeepSeek将如何影响大模型产业的走向？在英伟达股价震荡，OpenAI、Meta产生危机感，以及A股“DeepSeek概念股”火热的背后存在着怎样的逻辑？

　　上海证券报记者采访阿里云、优刻得等业界、学界专家了解到，预计今年一季度，将会有更多中国头部公司发布对标DeepSeek的大模型。新一轮AI大模型应用热潮的兴起，为我国深入开展“人工智能+”行动带来新机遇。

　　六部门拟联合规范供应链金融业务 进一步优化中小企业融资环境

　　中国人民银行、金融监管总局、最高人民法院、国家发展改革委、商务部、市场监管总局2月6日发布《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》（下称《通知》），并向社会公开征求意见。

　　业内人士认为，《通知》将进一步强化供应链金融业务规范管理，优化中小企业融资环境，对于金融机构业务模式的优化以及供应链金融生态的完善都会产生积极影响。

　　DeepSeek大放异彩 AI迎来“破圈时刻”

　　“刚刚我还在用DeepSeek-R1模型测试本地知识库，它的文本生成能力比预期的更好。”2月6日，心动公司媒体公关总监陈承对上海证券报记者说。

　　1月20日，DeepSeek正式发布DeepSeek-R1模型，并同步开源模型权重。DeepSeek模型的横空出世掀起行业浪潮，多家公司迎来“破圈时刻”：在软件端，一批上市公司宣布接入DeepSeek，加速自身AI应用产品升级；在硬件端，端侧AI迎来加速发展契机，2025年或将出现一波AI硬件创业浪潮。

　　在昆仑万维（300418）董事长兼CEO方汉看来，DeepSeek的高性价比模型证明了，只要算法先进，训练成本跟推理成本都可以大幅度下降。这将会刺激整个大模型行业快速落地，对于整个行业非常有益。从行业长期发展来看，DeepSeek对下游应用落地起到很好的促进作用，所有和编程、数理推断相关的行业，如金融、互联网、法律等领域，都会得到极大发展。

　　A股三大指数放量上涨 做多情绪活跃 题材多点开花

　　人形机器人板块指数日K线图　　张大伟 制图　　2月6日，A股主要指数集体上涨，北证50指数大涨超5%。截至收盘，上证综指报3270.66点，涨1.27%；深证成指报10393.63点，涨2.26%；创业板指报2120.75点，涨2.80%。A股市场全天成交15548亿元，较上个交易日大幅放量2545亿元。

　　盘面上，全市场超4800只个股上涨。题材多点开花，DeepSeek概念股持续火热，青云科技、优刻得、每日互动（300766）以20%幅度涨停；机器人概念股午后再度冲高，领益智造（002600）、捷昌驱动（603583）、世运电路（603920）等近40只个股涨停；智能驾驶概念股拉升走强，比亚迪（002594）、安凯客车（000868）、银轮股份（002126）等涨停。

　　证券时报

　　【管理之道】 警惕“蹭热度”爆炒DeepSeek概念

　　近日，国产大模型DeepSeek的热度蔓延至资本市场，相关概念股遭到爆炒。对此，笔者认为，需警惕资本市场借势“蹭热度”的炒作行为。

　　A股市场在春节长假之后重新开始交易后，股吧、互动平台有关DeepSeek的讨论和提问就快速增加，这种关注度的骤然提升在很大程度上符合传播规律，既体现了DeepSeek的“出圈”效应，也反映了市场对其影响力的真实关注。

　　然而，部分提问不论上市公司主营业务如何，总是问其与DeepSeek的关系。与此同时，部分上市公司的回应往往含糊其辞，或呈现出一种模棱两可的态度。他们一方面否认与DeepSeek及其关联方有任何关系，另一方面却又隐约强调存在某些业务联系。在当下这个话题备受瞩目的市场环境中，即便是模糊的回应也可能被市场解读为与DeepSeek有关联，进而引发股价的剧烈波动。

　　国信资管获批设立 正式开业指日可待

　　券商设立资管子公司又添新例。

　　2月5日，国信证券发布公告称，子公司国信证券资产管理有限公司（以下简称“国信资管”）在1月27日领取了《经营证券期货业务许可证》。这意味着，国信资管的正式开业已是面纱待揭。

　　据悉，从2022年9月向证监会递交材料至今，国信证券申请设立资管子公司历时两年多。

　　近日，国信证券副总裁、国信资管董事长成飞表示：“中国资产管理市场空间足够大，前景非常好，不同的资产管理机构走出自己的道路，可以在资产管理行业发展得很好。”他强调，券商资管的天然初心应是绝对收益，要回归本源，真正做到帮客户挣钱。

　　央行等六部门拟规范供应链金融业务 应收账款电子凭证付款期限最长不超过1年

　　为强化供应链金融业务规范管理，保障中小企业合法权益，中国人民银行会同金融监管总局等六部门2月6日发布《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》。《通知》共3个方面21条举措。为防止利用应收账款拉长账期，《通知》要求，应收账款电子凭证付款期限原则上应在6个月以内，最长不超过1年。

　　近年来，部分供应链核心企业通过供应链信息服务系统开立应收账款电子凭证，用于供应链上企业应收账款确权、结转和融资，受到供应链企业欢迎。但供应链金融业务也潜藏一些问题和风险,如相关业务开展情况处于监管盲区、核心企业存在信用过度扩张风险、供应链信息服务系统缺乏必要的设立标准和管理规范等。

　　《哪吒2》票房“封神” 国产动画电影雄起

　　春节档过后，《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）延续强势表现。2月6日，在上映第9天，《哪吒2》票房迅速突破60亿元，打破了《长津湖》2021年国庆档创下的57.75亿元纪录，成为中国电影（600977）史上新的票房冠军。

　　由于今年春节档的惊艳表现，中国电影票房“领跑”全球。猫眼平台数据显示，截至2025年2月6日中午，全球票房36.21亿美元，票房前10名中有5部为中国影片，其中《哪吒2》以超过7.5亿美元的票房“断层领先”。

　　证券日报

　　1月份全球制造业PMI为50% 连续3个月小幅上升

　　2月6日，中国物流与采购联合会发布数据显示，2025年1月份全球制造业PMI为50%，较2024年12月份上升0.5个百分点，连续3个月小幅上升。

　　财政部将在港发行2025年首期人民币国债

　　2月5日，财政部公布，根据有关工作安排，财政部将于2月19日在香港特别行政区发行2025年首期人民币国债，发行规模为125亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。

　　商务部：一季度消费市场总体将继续平稳增长

　　2月6日，商务部召开例行新闻发布会。商务部新闻发言人何咏前在会上表示，今年春节假期，全国消费市场年味浓、人气足、销售旺，商品消费亮点突出，服务消费活力十足，消费场景拓展创新。据商务部商务大数据监测，节日期间全国重点零售和餐饮企业销售额比去年同期增长4.1%，消费市场总体实现平稳开局。

　　用时仅9天 《哪吒2》登顶中国影史票房榜

　　截至2月6日19时，上映9天时间，《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）票房已突破60亿元，成为中国影片票房榜第一。目前其票房数据仍在快速刷新，根据灯塔专业版预测，《哪吒2》的最终票房有望达到95.37亿元。

　　值得一提的是，一旦《哪吒2》的总票房超过68亿元，则其将超越美国本土票房冠军《星球大战7：原力觉醒》（票房为9.36亿美元，约合68亿元人民币），成为全球单一市场票房冠军。