四大证券报纸头版内容精华摘要（3月18日）

　　中国证券报

　　强化数字化科技赋能 证券业反洗钱可疑交易报告示范实践征求意见

　　中国证券报记者日前从业内获悉，中国证券业协会近期组织制定了《证券公司反洗钱可疑交易报告数字化运用示范实践（征求意见稿）》，目前正在征求行业意见。该示范实践旨在提高券商反洗钱可疑交易报告工作质量，为行业提供借鉴和参考。业内人士认为，这标志着证券业反洗钱监管科技建设迈入标准化新阶段。

　　消费投资继续改善 新质生产力成长壮大 前两月经济起步平稳向新向好

　　国家统计局3月17日发布的数据显示，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，社会消费品零售总额同比增长4.0%，全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.1%。

　　　“1-2月份，一揽子存量政策和增量政策继续发力显效，工业服务业较快增长，消费投资继续改善，就业形势总体稳定，新质生产力成长壮大，国民经济起步平稳，发展态势向新向好。”国家统计局新闻发言人付凌晖表示，下阶段，要实施好更加积极有为的宏观政策，全方位扩大国内需求，强化创新驱动，深化改革开放，推动经济持续回升向好。

　　大力提振消费 多部门打出组合拳

　　中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《提振消费专项行动方案》。国家发展改革委副主任李春临3月17日在国新办新闻发布会上表示，此次《方案》在需求侧加大政策力度，着力促进居民增收减负。《方案》是一个牵头管总的综合性文件，后续落实也需要相关部门共同发力。育儿补贴、劳动工资等政策，相关职能部门正在积极加紧制定和推出，后续会陆续出台。

　　人形机器人加速商业化 技术突破与成本攻坚并行

　　今年的政府工作报告提出，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。从宇树科技H1机器人参与春晚舞蹈《秧Bot》，到人形机器人亮相地方两会，再到美国机器人创业公司Figure AI宣布公司的机器人已经学会在物流中心整理快递，人形机器人产业的发展日新月异。人形机器人正从科幻电影走向现实生活。四川具身人形机器人科技有限公司（简称“具身科技”）市场主管龚鑫在接受中国证券报记者采访时表示：“人形机器人就是所谓的万能机器人，能服务于生活中的各类场景。只是由于当前技术以及成本方面的原因，离商业化还有一段距离。但是，人形机器人的发展一定是大势所趋。”高工机器人产业研究所预测，全球人形机器人市场规模2030年有望达到150亿美元。

　　上海证券报

　　重拾信心 基民存款搬家渐成趋势

　　随着权益市场向好态势的逐步确立，不少基民由亏转盈，增量资金在信心的恢复中陆续进场，逾七成受访者使用存款及新增现金收入投资基金

　　伴随市场的震荡上行，个人投资者风险偏好逐渐回升，存款搬家渐成趋势。近日，上海证券报与京东金融对京东金融平台用户进行了一次联名调研，发布了《2025年基民理财趋势报告》（以下简称《报告》）。《报告》显示，逾七成受访者使用存款及新增现金收入投资基金。

　　随着权益市场向好态势的逐步确立，不少基民由亏转盈，增量资金在信心的恢复中陆续进场。业内人士认为，一方面，无风险收益率下行令偏低风险的稳健投资回报持续降低；另一方面，随着权益投资赚钱效应显现，权益类资产重新引起投资者的关注。

　　产业和资本双轮驱动 集成电路并购正当时

　　“并购可以获得技术、产品的互补，也可能踏入一个迷人的陷阱”“我们手握80个项目，也在积极为项目寻找被并购的机会”“校友圈正在集成电路产业并购中发挥着重要作用”……近日，在上海交通大学集成电路校友会和芯原股份联合主办、海通证券协办的集成电路行业投资并购论坛上，多位来自集成电路产业和投资领域的上海交大校友认为，中国集成电路产业走过了简单粗暴的“me too”（效果类似）阶段，并购重组将成为助力产业高质量发展的关键力量。

　　宏观经济跑稳“第一棒” 发展态势向新向好

　　今年我国经济运行平稳起步。国家统计局3月17日公布的经济数据显示，今年前2个月，投资、消费、工业生产等主要指标增速均实现稳中有增。专家分析，经济运行仍在恢复向好的轨道上，全国两会之后政策加快落地，实施更加积极有为的宏观政策，有望提振内需，推动经济持续回升向好。

　　“总的来看，前2个月，各项宏观政策继续发力显效，国民经济延续向新向好态势，发展质量稳步提高。”国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖17日在国新办新闻发布会上表示。

　　瞄准中国资产价值洼地 私募巨头积极南下扫货

　　在全球资金的目光逐渐转向中国资产的当下，百亿级私募瞄准了港股这一中国资产的价值洼地。

　　近日，千亿级私募景林资产合伙人高云程在内部交流中透露，已经将持仓中的美国公司全部卖掉，重点持有港股。业内知名基金经理杨东执掌的宁泉资产2月以来更是出手买入多只港股标的。上海证券报记者采访获悉，目前多家知名百亿级私募积极布局港股，从具体关注的投资机会来看，科技、医药等是重要方向。

　　在业内人士看来，中国资产的重估大幕已然开启，港股与A股或成为国内资金与全球资本的兵家必争之地。

　　证券时报

　　深圳公积金新政落地： 信心回暖 看房量明显增加

　　近段时间以来，房地产政策持续发力，深圳公积金新政正式落地引起市场热议。在业内人士看来，深圳的公积金正在成为覆盖面最广的普惠金融，新政通过“提额度、降门槛、增补贴”多管齐下，政策释放的积极信号将加速供需关系改善，为行业修复注入动能。

　　“深圳公积金新政最大的看点，一是提高了个人和家庭的最高贷款额度，二是在最高额度的基础上，对首套房、多子女家庭、购买保障房还有最高额度的上浮比例，而且这些比例可以叠加使用，于是就出现了个人最高可贷126万元，家庭最高可贷231万元，相比过去差不多实现了翻倍增长。”广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，深圳的公积金正在成为覆盖面最广的普惠金融。目前来看，深圳可贷额度应该处于全国最高水平。2024年，深圳200万元至300万元总价二手住房交易占比最大，为20.2%，300万元以下占比高达35.4%，400万元以下55.8%。因此，用公积金贷款可以覆盖主力刚需购房人群，最大受益者就是新市民和年轻人，这部分人群的购房门槛和月供压力明显降低。

　　英伟达，重大启动

　　当地时间3月17至21日，英伟达举办的GTC大会（GPU Technology Conference）在美国加州圣何塞举行。

　　英伟达创始人兼CEO黄仁勋将于北京时间3月19日凌晨1:00发表演讲，聚焦AI与加速计算技术的最新进展。分析师预计，本次GTC大会将提振投资者对于英伟达的信心。

　　市场预计，英伟达将在2025GTC大会上发布Blackwell Ultra（GB300和B300系列）。Blackwell系列以更高的算力密度和能效比为核心，旨在支持大规模AI模型训练和推理需求。此外，英伟达将联合IonQ、D-Wave等头部企业探讨量子硬件、算法及商业化路径，并展示下一代Blackwell芯片与量子计算领域的最新进展。

　　股票发行中介服务新规实施满月 券商投行收取保荐承销费更趋理性

　　资本市场中介机构收费新规实施满月以来，效果如何？

　　2月15日，《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》（以下简称“新规”）正式实施。根据新规，券商承销费以往按发行规模递增收费比例的做法被叫停。在此背景下，新规实施后券商投行如何对IPO项目进行收费，也受到了市场的关注。

　　数据显示，在过去一个月内，共有13家IPO企业启动招股工作，其中有10家发行人采用网下询价方式定价，决定了募资规模及相应的保荐承销费。证券时报记者注意到，在上述10单询价IPO项目中，“募资总额×固定费率+保底收费”的计费模式是投行的主流选择，承销费率在5%~15%不等。少数询价项目的承销费，则采用“一口价”模式。

　　全面取消“仅退款”！阿里巴巴旗下平台宣布

　　据大众日报消息，3月16日至17日，阿里巴巴集团旗下源头厂货平台1688在杭州举办“好生意大会”。

　　会上，1688公布，从3月下旬开始，全面取消“仅退款”政策。平台在处理商品品质问题的交易纠纷时，将根据账号诚信情况来判定，由平台补贴受损方，加速纠纷解决，提升生意效率。

　　此前，当买家到货后发现商品存在品质问题（如破损、描述不符、性能故障等），发起仅退款申请后，平台会主动介入处理，无需商家同意即可退款。如果商家对平台的处理结果有异议，可以通过申诉程序进行维权。一旦申诉成功，平台将对商家进行相应赔付。

　　现在，1688将取消平台对“收到货后商品品质问题仅退款”的主动介入处理。由平台买家信用体系进行判定，符合要求的将由平台出资补贴给买家，商家无需承担相关费用，补贴完成后，商品无需退回。其他的退款申请交由商家自主处理。

　　证券日报

　　中银协联合全国工商联倡议：银行业金融机构要保持对民企稳定有效的增量信贷供给

　　3月17日，中国银行业协会联合全国工商联发布《银行业金融机构支持民营经济高质量发展倡议书》（以下简称《倡议书》）。

　　《倡议书》号召银行业金融机构从坚持政治引领、强化责任担当；优化信贷服务、护航民企发展；加强产品创新、提升服务质效；深化助微计划、精准滴灌小微；共建亲清同行、实现合作共赢；强化多维赋能、凝聚发展合力等六方面，为民营经济健康发展和民营企业做优做强提供有力支持。

　　上市公司股票回购增持再贷款政策落地满四个月 累计420单股票回购增持贷款计划顺利推进

　　3月18日，监管部门推出股票回购增持再贷款专项政策工具正式满四个月。

　　据数据统计，自股票回购增持再贷款政策推出以来截至3月18日，400家A股上市公司累计披露420单股票回购增持贷款计划，拟申请贷款金额上限合计803.04亿元，占首期额度（3000亿元）的26.77%。其中，294单用于回购，涉及金额上限合计473.70亿元，占比58.99%；126单用于股东增持，涉及金额上限合计329.34亿元，占比41.01%。

　　接受《证券日报》记者采访的专家表示，这一制度创新正在重构资本市场价值生态。通过建立“政策激励-企业行动-市场反馈”的正向循环机制，引导上市公司从被动市值维护转向主动价值创造，还通过专项工具精准滴灌，促进优质资本向具有长期投资价值的企业聚集。未来，随着后续贷款审批流程优化、质押率动态调整等配套措施的完善，预计将有更多上市公司启动“回购+增持”组合操作，形成市场稳定器的规模效应。

　　债券市场“科技板”落地生根可期

　　近期，随着债券市场“科技板”呼之欲出，地方政府也摩拳擦掌，抢抓发展新机遇。日前，深圳市委金融办会同中国人民银行深圳市分行等部门召开债券市场“科技板”动员座谈会，鼓励辖区机构积极争取首批科技板债券项目。

　　作为服务实体经济直接融资的重要渠道，债券市场在我国金融体系中发挥着不可或缺的作用。今年《政府工作报告》明确提出，“加快多层次债券市场发展”。中国人民银行行长潘功胜3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上透露，近期，为进一步加大对科技创新的金融支持力度，中国人民银行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场的“科技板”。

　　餐饮、零售企业聚“新”求“变” 打造新价值锚点

　　近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》（以下简称《方案》），在促进生活服务消费、强化消费品牌引领、支持新型消费加快发展等方面提出诸多举措。

　　对此，《证券日报》记者采访了多位餐饮、零售行业人士。他们普遍认为，借力提振消费政策的东风，企业要探索新商业模式，打造新的价值锚点，向高质量发展迈进。

　　《方案》提出，促进生活服务消费。加强服务供给能力建设，支持服务消费场景创新、业态融合、产业集聚。提升餐饮服务品质，支持地方发展特色餐饮。加大家政服务培训力度，鼓励更多高等学校、职业学校开设家政相关专业，组织实施巾帼家政提质扩容专项培训工程，完善家政行业标准规范体系和信用体系。结合城市一刻钟便民生活圈和城市社区嵌入式服务设施建设，加快配齐购物、餐饮、家政、维修等社区居民服务网点。