四大证券报纸头版内容精华摘要（8月27日）

　　中国证券报

　　稳增长后劲足 政府债券加快发行使用

　　今年以来，更加积极的财政政策持续发力，政府债券发行使用加快。数据显示，截至8月26日，今年超长期特别国债已完成六期发行，累计规模9960亿元，发行进度达76.6%；地方政府新增专项债券已发行31497.6亿元，超过去年同期发行规模。

　　专家认为，随着各级财政部门加快债券发行使用，相关资金持续落地，将为稳增长提供有力支撑。增量政策有望根据形势变化及时推出，地方政府专项债券用途将持续扩围。

　　债市震幅加大 固收基金经理激辩布局时点

　　在震荡的债市中，一场基于预期差与性价比的博弈正在悄然展开。

　　近期股债跷跷板效应再现，债券市场在8月经历了一轮显著调整，不少中长期纯债基金净值承压。面对债券收益率走高、债基频现赎回等多重考验，固收基金经理们展现出不同的应对策略：有的已开始积极左侧布局，视当前为难得的买点；有的审慎观望，认为布局时点未至，更倾向于缩短久期、提升流动性。

　　人身险预定利率下调倒计时 险企加快新老产品切换

　　“最近几天我一直在忙着拜访客户，处理客户咨询、投保等事宜。今天上午我约了客户，给他们讲解保险产品，下午还要为几位客户办理投保。”保险经纪人李先生8月26日告诉记者。

　　与李先生情况类似，近期不少保险销售人员都处于忙碌状态。根据人身险产品预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，9月起，人身险产品预定利率将下调。利用预定利率下调前的窗口期，不少保险代理人开足马力冲业绩。

　　“十四五”以来能源工业投资年均增速超16%

　　8月26日，国家发展改革委党组成员、国家能源局局长王宏志在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，“十四五”以来，我国能源事业取得了突破性进展和历史性成就。“十四五”规划纲要提出的能源综合生产能力和非化石能源占比等主要指标将如期完成。

　　国家能源局副局长万劲松在新闻发布会上表示，“十四五”以来能源工业投资年均增速超过16%，特别是电力、热力生产和供应业投资增速超过20%，这个增速在全社会固定资产投资中名列前茅，成为稳增长的强力引擎。

　　上海证券报

　　多只基金“变身” 细分科技成热门标签

　　近期，又有一只主动权益类基金宣布调整产品策略，将重点关注与汽车行业相关的半导体与算力领域，精细化布局后续1到3年的机会。今年以来，多只主动权益类基金“重塑”产品定位，且多瞄准科技细分领域中长周期机会。

　　近期，弘毅远方汽车产业升级的基金经理王哲宇发布致持有人的一封信表示，为适应行业新发展阶段，调整产品策略，后续将重点关注与汽车行业相关的半导体与算力领域。这意味着，该基金在合同约定的投资范围内，进一步细化投资方向，更新产品“标签”。

　　白宫“洗牌”理事会动真格 美联储独立性挑战加剧

　　美联储独立性正面临挑战。当地时间8月25日，美国总统特朗普以一纸公开信宣布“立即解除”美联储理事丽莎·库克的职务，意欲“洗牌”美联储理事会。

　　这场罢免风波，不仅将双方推向法律对抗的漩涡，更引发市场对美联储独立性的担忧。分析认为，这一解雇行动是美国政治干预经济的标志性事件，反映了白宫对美联储的深层战略意图，无疑是对美联储独立性和未来货币政策方向的重大挑战。

　　“人工智能+”行动顶层设计来了！ 加快实施6大重点行动 强化8项基础支撑能力

　　国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，为人工智能技术从试验探索迈向价值创造按下“加速键”。

　　意见要求，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。

　　拥抱卫星互联网、商业航天上市公司打造业绩新增长点

　　8月25日，工业和信息化部近期将颁发卫星互联网牌照的消息带动卫星互联网、商业航天板块上涨。26日，相关个股持续活跃，中国卫星（600118）2连板，航天宏图、天润科技等涨超10%。

　　卫星互联网通过大量低轨道卫星组成的通信网络提供全球范围内的高速互联网接入。卫星互联网的建设与运营，离不开商业航天企业发射和运营大量卫星，以大幅降低成本，提高服务的可及性和效率。原本主要服务于国家航天重大工程、传统通信等领域的上市公司近年来积极拥抱行业变局，在其近期披露的半年报中，卫星互联网、商业航天的“戏份”正在加重。

　　证券时报

　　AI赋能手术机器人 行业发展驶入快车道

　　人工智能（AI）正以前所未有的速度渗透到普通人生活的方方面面，从金融交易到交通出行，从社交媒体互动到运动健身指导，背后都有AI的身影。而在医疗健康领域，AI的应用也逐渐走进诊疗一线。当前，AI凭借其强大的数据分析、图像识别以及智能决策能力，在疾病诊断、治疗方案制定、手术辅助乃至医疗资源管理等诸多环节展现出巨大潜力，为解决医疗行业面临的效率低下、误诊漏诊风险、医疗资源分配不均等难题提供了创新路径。

　　一位技术人员在手术室外操控机器主端，通过语音命令，远程操纵手术室内的从端机械臂，精准完成引导丝的推进、旋转和回撤，导引导管的调整、球囊的扩张、支架的放置等血管介入手术全流程的器械使用与操作。这是记者在由AI驱动的全自动血管介入手术机器人发布现场看到的场景。这台备受关注的设备，由深圳睿心智能医疗科技有限公司设计研发。

　　券商两融价格战白热化 客户持截图“比价”要求降利率

　　“市场回暖，最近一位两融大客户找我们下调融资利率，最终定为低于年化3%。”一位券商分支机构负责人透露，为了留住这位老客户，所给的融资利率比房贷利率还低，已经逼近该券商的资金成本。

　　数据显示，截至8月25日，沪深两市融资融券余额合计为21883.27亿元，时隔十年再创新高。投资者融资需求攀升，但两融佣金和利率的价格战却愈演愈烈，不少券商人士向记者表示，一些头部券商两融利率持续创行业新低，整体息差逼近盈亏平衡点。

　　多家上市公司首次中期分红 一年多次分红成常态

　　随着半年报高峰期来临，中期分红的队伍逐步扩大。近期，泰禾股份（301665）、中钢天源（002057）和炬芯科技在披露2025年半年报的同时，首次公布了中期分红方案。此前，中国中车（601766）、恒力石化（600346）、长安汽车等多家龙头上市公司也公开了首次中期分红计划。

　　中期分红是上市公司向资本市场传递经营质量的重要信号。南开大学金融学教授田利辉表示，一批上市公司尤其行业龙头正在用真金白银对全年经营情况进行注脚，也反映出对行业发展前景的积极预期。中期分红乃至一年多次分红正逐渐成为新常态，回馈投资者正在从“选择题”变为“必答题”。

　　国务院：深入实施“人工智能+”行动 推进工业全要素智能化发展，加快农业数智化转型升级，拓展服务消费新场景，培育产品消费新业态

　　新华社北京8月26日电 国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》）。

　　《意见》坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持以人民为中心的发展思想，充分发挥我国数据资源丰富、产业体系完备、应用场景广阔等优势，强化前瞻谋划、系统布局、分业施策、开放共享、安全可控，以科技、产业、消费、民生、治理、全球合作等领域为重点，深入实施“人工智能+”行动，涌现一批新基础设施、新技术体系、新产业（300832）生态、新就业岗位等，加快培育发展新质生产力，使全体人民共享人工智能发展成果，更好服务中国式现代化建设。

　　证券日报

　　“人工智能+”行动有了顶层设计

　　国务院发布的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%

　　为深入实施“人工智能+”行动，推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，8月26日，国务院对外发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，加大人工智能领域金融和财政支持力度，发展壮大长期资本、耐心资本、战略资本，完善风险分担和投资退出机制，充分发挥财政资金、政府采购等政策作用。

　　各地持续推进收购存量商品房工作

　　8月25日，湖南娄底市万宝新区开发投资集团有限公司发布《关于征集存量商品房用作优价购房房源的公告》，明确征集拥有已建成存量商品住房，且自愿参与存量商品住房用作优价购房房源的各房地产开发企业。

　　当前，收购存量商品房工作正在各地持续推进。58安居客研究院院长张波在接受记者采访时表示，收购存量商品房是化解房地产库存、完善住房保障体系的关键举措。今年以来，各地存量房收储工作已从试点转向深化，各地的收储不断提速，收储的模式也更本地化。

　　全国碳市场中长期发展时间表、路线图明晰

　　碳市场是利用市场机制积极应对气候变化、加快经济社会发展全面绿色转型的重要政策工具。8月25日，中共中央办公厅、国务院办公厅《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》（以下简称《意见》）正式对外公布，推动建设更加有效、更有活力、更具国际影响力的全国碳市场。

　　“总体看，《意见》是全国碳市场里程碑式的顶层设计文件，为未来碳定价机制发挥更大作用奠定了制度基础。”川财证券研究所所长陈雳在接受记者采访时表示，《意见》系统性布局，明确了全国碳市场中长期发展的时间表和路线图。

　　“A+H”模式成中企国际化重要资本路径

　　“A+H”上市热潮持续升温。8月份以来，格林美（002340）、华勤技术（603296）、科兴制药等近20家A股公司相继官宣赴港上市计划；同时，立讯精密（002475）、胜宏科技（300476）、军信股份（301109）、星环科技等A股公司正式向港交所递交H股发行上市申请。“A+H”双轨模式成为中国企业叩开国际资本市场大门、加速国际化发展进程的高效途径。

　　港交所IPO新规8月4日生效，为本轮“A+H”上市热潮注入了关键动力。新规下，建簿配售最低分配比例由原建议的50%调至40%，公开认购部分推出“二选一”灵活分配机制。这套“量身定制”的机制设计，既让发行人在融资中更具主动权，又兼顾了不同类型投资者的参与需求。制度门槛的降低、合规成本的减少，让A股公司赴港上市“轻装上阵”。