四大证券报纸头版内容精华摘要（3月2日）

　　中国证券报

　　董事会决议“ESG含量”增加 推动公司治理持续升级

　　一场公司治理变革正在悄然推进。从近期披露的一系列上市公司董事会决议可见，ESG正从投资圈的时髦词汇，转变为上市公司董事会的必答题：企业不仅将其融入治理章程、制定披露办法，更在调整ESG治理架构、将其纳入估值提升计划，甚至将投资决议提交ESG委员会审议。

　　监管约束、资本运作跨境适配、资本市场选择与企业内生需求，共同推动ESG深度嵌入公司治理核心。专家认为，部分企业虽已搭建ESG治理框架，却仍未将其真正融入战略，难以对重大决策形成约束；未来需提升董事会ESG专业能力，推动其从治理架构切实落地至经营实践。

　　热门QDII产品放宽限购一日后收紧

　　2026年开年以来，部分海外市场走势强劲，投资者资产配置的需求十分旺盛。近日，两只QDII产品放宽限购一日后又迅速收紧，其中一只主要投资美国和韩国市场的基金申购上限从300万元调整至1000元，上演了“手慢无”的抢购情形。

　　投资海外市场的QDII基金持续受到资金追捧。但由于基金公司QDII额度紧张，场外基金普遍严格限购，一些产品单个账户单日最多只能申购10元，还有不少产品暂停申购，不限购的场内ETF则普遍出现大幅溢价。

　　大额申购仅开放一天

　　AI投资步入“去伪存真”阶段 一线私募激辩科技股攻守之道

　　春节前后，全球科技股投资风云变幻。港股、美股部分大模型公司股价在快速冲高后显著回撤，软件板块遭遇大幅震荡，A股AI应用赛道也有显著调整。投资者对科技产业投资逻辑的理解正在发生变化。

　　一边是AI智能体能力的超预期跃升，另一边是市场对“模型吞噬软件”的悲观定价；一边是算力基建的刚性需求，另一边是应用端商业闭环的持续探索。随着科技股投资步入“去伪存真”的关键阶段，多家一线私募机构表示，2026年AI等科技赛道的投资，须从“一篮子”普涨转向“细分挖掘”，业绩兑现能力将成为核心筛选标准。

　　明确差异化安排 强化穿透披露 私募基金信披监管升级

　　规模超22万亿元的私募行业迎来监管升级。近日，证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》，自2026年9月1日起施行。内容涵盖私募基金信息披露基本要求、定期报告、临时报告和清算报告、信息披露事务管理、监督管理和法律责任等方面，明确各市场主体的信息披露责任。

　　国泰海通证券表示：“作为《私募投资基金监督管理条例》的首部配套行政规章，办法建立健全私募基金信息披露制度体系，对提升行业透明度与规范化水平具有重要意义。”

　　“办法在多方面实现了制度突破”“撕开了投资资产的‘黑箱’”“通过差异化安排兼顾规范与效率”“私募基金信息披露制度建设迈上新台阶”……多位业内人士评价称。

　　上海证券报

　　黄金 避险和抗通胀功能凸显 局势走向左右价格波动幅度

　　伴随中东地区军事冲突骤然升级，黄金市场可能会受到多大影响引发高度关注。接下来，黄金价格将如何演绎？从历史来看，金价变动有何经验可循？投资者应当如何应对？

　　受访专家普遍预计，作为避险、抗通胀资产，黄金的价格在短期内有望获得支撑，但同时也需关注宏观背景的影响。地缘政治冲突对金价影响的持续性取决于事件的持续时间及烈度，投资者可根据自身风险承受能力在投资组合中长期配置适当比例的黄金类资产以分散其他资产风险，同时也需警惕短期投机行为带来的金价高波动风险。

　　广发基金朱坤：ETF-FOF带来多元配置新范式

　　过去一年，ETF-FOF品类迎来集中申报与发行热潮，底层ETF基金带来的风险清晰、持仓透明优势，叠加ETF市场提供的丰富工具支撑，让这一品类成为FOF市场的新风口。广发基金资产配置部基金经理朱坤，拥有近15年证券从业经验、近6年投资管理经验，在多资产配置领域深耕多年，近年来持续关注及研究ETF-FOF相关策略。

　　近日，拟由其管理的新产品广发稳泰多元机遇三个月持有期混合（ETF-FOF）正在发行。该基金将以ETF为主要持仓，以全球多元资产配置为核心，致力于为投资者提供风险更清晰、持仓更透明的低波投资体验。数据显示，截至2月26日，朱坤管理的3只FOF产品在过去一年均实现业绩跑赢基准，体现出较为稳定的超额收益。

　　原油 地缘冲突升级 油价易涨难跌

　　上周末，中东地区军事冲突升级，原油大动脉、国际最重要的咽喉要道之一—霍尔木兹海峡受到冲击，直接关停。市场普遍预计，避险情绪快速推高原油风险溢价，短期国际油价波动显著加剧。与此同时，此次冲突或传导至化工行业，部分化工品价格易涨难跌。

　　霍尔木兹海峡禁航 油价上行确定性加大

　　3月1日，据新华社消息，伊朗伊斯兰革命卫队2月28日晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。

　　霍尔木兹海峡是公认的原油大动脉、国际最重要的咽喉要道之一。该海峡作为沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔尔、阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，运输着约占全球石油运输总量五分之一的石油。产自卡塔尔的大量液化天然气也经由这一海峡外运。

　　“创新浓度”持续攀升 外贸“新春第一展”展现新风向

　　浙江嘉欣丝绸（002404）展示的植物染料，让丝绸浸染健康“底色”；上海潓美医疗展示的潓美氢氧气机，为健康呼吸添加“马力”；杭州恒阳贸易展示的AI魔镜，一键唤醒灯光照亮美好……3月1日，有着外贸“新春第一展”之称的第34届华东进出口商品交易会（简称“华交会”）在上海新国际博览中心拉开帷幕。3325家境内外企业齐聚于此，以蓬勃的参展热情，为新春外贸注入阵阵暖意。

　　据了解，本届展会多维度展现了华东地区乃至全国外贸企业在服装服饰、纺织面料、家庭用品、装饰礼品、跨境电商等行业领域的创新成果与澎湃活力，并全力促成更多采购订单，深化更多开放合作。

　　上海市人民政府副秘书长朱民在当天的开幕式上表示，面对新时代的更高要求与外部环境的复杂变化，外贸要依托完备的产业链供应链优势，加速培育壮大新业态、新模式。

　　证券时报

　　2月新发基金超900亿元 35只发起式基金成“最靓的仔”

　　尽管2月包含春节假期，工作日相对减少，但基金发行市场依然展现了强劲活力。新成立基金数量与规模同比显著增长，权益类产品成为绝对主力，同时发起式基金占比也有所提升，反映出机构对春季行情积极布局，市场对权益资产的信心持续修复。

　　数据显示，2月新成立基金109只，发行总规模达906.40亿元，较2025年2月的55只、665.44亿元，分别增长98.18%、36.21%，均创近四年同期新高。

　　具体来看，稳健型与具备资产配置优势的产品类别尤受青睐。混合型基金与债券型基金作为传统主力，继续保持重要地位。混合型基金共成立30只，募集规模达252.46亿元，占总规模的27.85%；债券型基金成立15只，募集规模为182.08亿元，占比20.09%。

　　ETF扩容节奏趋稳 产业升级主线仍受关注

　　2月以来，ETF市场由年初的快速扩容阶段逐步转入节奏趋稳的新阶段。

　　数据显示，截至2月底，年内已有10只ETF规模增长超过100亿元，较1月末减少4只，百亿级扩容的产品数量出现收缩。与1月集中“吸金”的态势相比，2月资金流入强度明显减弱，部分资金转向债券ETF与货币ETF等低波动品种，资金配置节奏更趋理性。

　　不过，与此同时，围绕算力扩张、产业升级与需求修复展开的结构性行情仍在持续演绎。电网设备、化工等板块表现活跃，相关ETF成为资金参与产业主线投资的重要工具。

　　小金属获看多做多 公募基金何以重拾“旧爱”？

　　时隔近二十年，基金经理笃定叙事逻辑的变迁而重拾“旧爱”——小金属的估值与定价有了新的包装和现实依据。

　　2月27日，A股的结构性分化行情极致演绎，小金属板块逆市爆发，板块指数收盘大涨7.41%。一批曾在2005—2010年被公募抱团重仓的“老戏股”，在沉寂多年后再度获得基金集中覆盖、快速加仓。公募产品重返这一赛道的核心逻辑，已不再是铁路、汽车、地产与家电行业的传统需求推升，而是人工智能（AI）算力需求爆发、全球关键矿产博弈加剧、供需格局长期错配的三重共振。在这一战略重估下，小金属也将凭借基金的加持而开启价值重塑。

　　最高收益超57% 近九成主动权益基金开年以来赚了

　　春节后A股市场情绪持续回暖，主动权益基金净值普遍上涨。数据显示，1009只主动权益基金在春节后首个交易周内刷新历史净值高点，展现出强劲的修复能力和赚钱效应。

　　截至2月27日，全市场4781只主动权益类产品中，共有4299只实现年内正收益，占比接近九成。其中，年内收益率超过30%的基金达50只，年内收益率超过20%的基金达295只。

　　证券日报

　　证监会高质量完成2025年全国两会建议提案办理工作

　　2025年，证监会共承办全国两会建议提案286件，其中人大议案、建议147件，政协提案139件，内容聚焦资本市场服务实体经济和科技创新、维护资本市场平稳健康运行、全面加强资本市场监管、深化资本市场改革等方面，凝聚着代表委员的智慧和心血，反映了人民群众的呼声和期盼。民之所盼，政之所向。证监会认真践行全过程人民民主，把办理建议提案作为践行金融工作的政治性、人民性、依法履职的重要体现，作为推动资本市场防风险、强监管、促高质量发展的重要抓手，加强统筹谋划、狠抓督办落实，用心用情用力办好每一件建议提案，高质量完成了办理工作，得到全国人大、全国政协及代表委员的肯定。

　　审批“绿色通道”助力医疗器械行业创新突围

　　国家药品监督管理局（以下简称“国家药监局”）近日发布的《2025年度医疗器械注册工作报告》（以下简称《报告》）显示，2025年全年，国家药监局共收到创新医疗（002173）器械特别审批申请457项，其中104项获准进入创新医疗器械特别审查程序；收到优先申请38项，其中26项获准优先审批。

　　创新医疗器械特别审查与优先审批程序，作为我国鼓励医疗器械创新、加快临床急需产品上市的核心政策抓手，被行业称为创新产品上市审批的“绿色通道”。

　　人形机器人产业竞逐商业化量产之路

　　2月28日上午9时，北京北人亦创国际会展中心的展厅内早已热闹非凡。

　　刚踏入大门，智元机器人便用合成语音热情打招呼；深圳逐际动力科技有限公司的双足机器人顶着圆脑袋，不断变换着眨眼、歪头的可爱表情，上下台阶、灵活旋转，忙得不亦乐乎；来自北京中科慧灵机器人技术有限公司（以下简称“中科慧灵”）的灵宝机器人乐队正在演奏，机器人吉他手和贝斯手指尖翻飞，身体跟着音乐节奏晃动，一旁的小型机器人频频挥手致意，做好“氛围组”；还有两台机械臂正默契配合，完成递抹布、擦桌子的连贯动作。

　　这场充满科技感与生活气息的“热身秀”，拉开了人形机器人与具身智能标准化（HEIS）年会的序幕。来自全国多家人形机器人产业链企业以及科研院所的代表齐聚一堂，围绕技术突破、量产落地、标准构建三大核心议题，共绘人形机器人产业发展蓝图。

　　券商卖保险，是认真的吗？

　　当你在券商App上浏览股市行情、进行交易时，是否注意到，保险产品正悄然出现在基金与理财产品的行列之中？从百万医疗到分红险，从车险到宠物险，看似简单的产品上新背后，一场由券商主导的跨界突围正在默默展开。

　　面对传统佣金收入下滑带来的压力，券商迫切需要完成从“单纯交易通道”向“综合财富管家”的转型。而保险产品凭借其独有的保障属性和长期规划价值，正日益成为券商延长服务链条、深化客户全生命周期服务的重要工具，也成为券商弥补财富管理业务版图空缺的一枚关键“拼图”。