比音勒芬(002832)：董事拟增持

　　公司董事计划增持0.5-1 亿元

    　　公司职工代表董事申金冬先生基于对公司未来发展前景信心以及公司价值认可，计划自本公告披露之日起6 个月内，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份。

申金冬先生拟增持金额合计不低于人民币5000 万元且不超过10,000 万元。

    　　此次增持彰显对公司长期价值与发展前景的信心。

    　　控股股东一致行动人谢邕已增持0.73%

此前公司2026 年2 月28 日公告，公司控股股东之一致行动人、总经理谢邕先生计划增持公司股份，金额合计不低于1 亿元且不超过2 亿元，增持股份数量不超过总股本2.00%。

谢邕先生2026 年3 月6 日至3 月16 日期间通过集中竞价方式累计增持4,185,300 股，占总股本0.73%，导致谢邕先生及其一致行动人谢秉政先生、冯玲玲女士合计持有公司股份比例由41.32%增至42.05%。

    　　品牌凸显运动及年轻优势

比音勒芬在品牌定位方面精准把握住了高尔夫运动和高尔夫服饰的神形特征，将高尔夫“阳光、健康、自信”的文化通过工匠精神演绎在公司产品之上，提倡生活高尔夫的健康理念，通过差异化定位，在品牌、产品、风格、文化等方面形成了独有的品牌特性。高尔夫文化作为比音勒芬品牌的文化基因，通过多年的沉淀，已经在消费者心中形成了差异化的“大国品牌”形象。

另一方面，公司实施多品牌发展战略和差异化市场定位策略，比音勒芬高尔夫定位于专业高尔夫服饰领域，注重专业化、年轻化、时尚化的产品特性，深挖高端专业运动市场潜力；威尼斯狂欢节，产品场景聚焦时下年轻人热爱的“路亚”、“露营”等时尚户外运动，打造度假旅游服饰第一联想品牌；KENT＆CURWEN 和 CERRUTI 1881 两个国际品牌的加入，在品牌影响力和知名度等方面与比音勒芬形成优势互补，进一步推进公司品牌国际化、年轻化、高端化布局。

    　　维持盈利预测，维持“买入”评级

我们预计25-27 年公司营收分别为42/47/52 亿，归母净利分别为6.5/7.3/8.3亿，EPS 分别为1.1/1.3/1.5 元，对应PE 分别为15/14/12x。

风险提示：消费环境不确定性，核心高管流失，市场竞争激烈，技术风险等。