股票板块指数怎么看？

板块指数板块指数是针对某一板块设立的独立的指数，它是用来反映板块的整体走势，能够将该板块与其他板块进行对比，同时能够反映出该板块内部个股的强弱状况，具有特定的参考意义。它的样本股选择可以是该板块内的所有个股，也可以是板块内具有较强代表性的个股，一般都是选择该板块内的所有个股编制而成的。

1.经济周期与行业板块之间的关系经济周期本身是一个不断在通货膨胀与通货紧缩之间转换的过程。而有的行业板块比较适宜与通货膨胀的状态，有的板块在通货紧缩的经济情况下表现更好，因此股市各板块随着经济周期呈现轮动的现象。

各个行业对宏观经济的反映不同。能源类行业对价格的变化最为敏感，在价格上涨阶段表现最好；金融行业对利率及通货膨胀率变化敏感，由于在经济下行时，利率往往下调，而利率的下降有利于信贷和金融投资，所以这一时期金融板块的股票

表现较好；工业行业固定成本较高，产能调节过程缓慢，因而在经济开始上升时，产能利用率的调高可以转化成利润，所以在牛市早期就表现良好；而食品医药类行业对通胀率和经济减速不太敏感，在熊市末期和牛市末期具有防御性。

在经济衰退之后的恢复期，居民重新建立其消费的信心，经济在消费的带动下开始复苏。此前利率的不断下降为房地产业提供了充裕的资金，而需要解决的住房问题和不断下降的房价刺激消费者的购房愿望，所以，房地产行业是经济复苏过程中的先行板块，同时将带动相关行业板块的走强，比如建筑业板块。

在这种情况下，由于之前的利率不断下调，加之对市场预期消费的增加，企业开始进行借贷活动并恢复扩大生产和销售，餐饮业、零售业等批发和贸易行业还是走强，并成为经济进一步复苏的信号。

利率的不断降低刺激了企业的投资愿望，同时也刺激了居民的投资愿望，银行的贷款收益率不断上升，而金融保险业板块也开始走强。

公共事业板块对于利率的变化十分敏感，不断下调的利率使其降低成本支出，提高收益率，因此电力、煤气和水生产以及供应板块也开始走强，但由于这些板块属于防御性板块，所以相对其他周期性行业而言，上涨幅度和速度都不会太猛烈。

制造业板块随着其他一些板块的走强而上升，这是由于经济复苏阶段各企业还囤积有大量的存货，当社会性消费开始回升时，需要消化一段时间，一段时间后印刷、塑料、家居等制造业行业板块开始逐渐走强。

随着股市行情不断上涨，通货膨胀率的上升，能源类、矿业类板块终于开始走强，当采掘业板块开始上涨时，意味着牛市即将结束。

图16-9 

牛市末期，除了能源矿产类、制造业、工业板块还走高，对于利率较为敏感的房地产板块、航空板块、电力煤气及水的生产和供应板块都开始下滑。如图16-9所示。

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