风险管理策略？股票风险的含义

风险的含义

随着现代社会活动越来越复杂，各行各业的人们每天都必须面对各种不同的风险，到目前为止对于风险的具体定义，国内外学术界众说纷纭，尚未发展出一个大家一致认同的说法。由于对风险的研究的角度不同，经济学家、行为科学家、风险理论学家、统计学家以及精算师，均有自己的风险概念。虽然不同的学者对风险定义有着不同的解释，但可以归纳为以下两种代表性观点。

1.风险是事件未来可能结果发生的不确定性莫布雷称风险为不确定性；威廉姆斯将风险定义为在给定的条件和某一特定的时期，未来结果的变动；在前文提到过马克维茨和夏普等人将证券投资的风险定义为该证券资产的各种可能收益率的变动程度，并用收益率的方差来度量证券投资的风险，通过量化风险的概念改变了投资大众对风险的认识。

由于方差计算的方便性，风险的这种定义在实际中得到了广泛的应用。在这种定义中可以看出这里的风险并非完全是不利的因素，风险的结果也有机会为投资人带来获利，这里风险属于广义上得风险。

2.风险是损失发生的不确定性及大小J.S.罗森将风险定义为损失的不确定性，又有学者将风险定义为不利事件或事件发生的机会。这是一种客观的看法，着重于投资的整体以及数量的状况。

该观点认为风险是指投资者在投资活动中发生损失的可能性，例如某一投资者在某次的投资过程中遭受损失的概率介于0--1之间。若概率为0，即表示该投资活动不会遭受损失，若概率为1，则表示该投资活动必定会发生损失，因此，在上面的案例中，投资者的投资活动损失的概率越大，风险也越大。

3.风险的特征风险的客观性是指不以投资者的意志为转移，独立于投资者意志之外的客观存在。投资者只能采取风险管理的办法降低风险发生频率和损失幅度，而不能彻底消除掉风险。风险的普遍性是指，在现代社会，每一个投资者将面临着各式各样的风险。风险的损失性是指只要存在风险，就一定又发生损失的可能性。风险的可变性是指在一定的条件下，投资者的风险具有可以转化或者规避的特性。

4.股票的价格风险在风云变幻的股票

市场上，每只股票价格的变化时刻牵动着无数投资者的心。股票投资的吸引力也正是在此，随着股票价格的波动，投资者才会在证券市场取得收入，正是股价的波动，才能够允许投资者在证券市场上低价买进，高价抛出，取得资本利得收益。同时，股价波动的同时，也会有投资者高价买进，随后股价一路下跌。

因此，股票投资都是有风险的，股票价格的风险是指由于某些因素的影响使股票价格出现不利于投资者的波动，使得投资者在投资期内不能获得预期收益甚至遭受损失的一种可能性。

股票价格的风险可简单地用预期收益率与实际收益率之间的离差来表示。例如，预期股票投资收益率为30%，而实际收益率为18%，这12%的离差就反映了风险情况。

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