网站首页 > 精选研报 正文
事件概述
公司公告2024 年中报:24H1 实现营业收入1.44 亿元,同比增长18.44%、实现归母净利润0.24 亿元,同比下降36.29%、实现扣非净利润0.17 亿元,同比下降43.50%。
分析判断:
培养基业务延续高速增长,贡献业绩弹性
公司24H1 实现收入1.44 亿元(yoy +18.44%),其中培养基等产品业务实现收入1.24 亿元(yoy +59.67%)、CDMO 业务实现收入0.20 亿元(yoy -55.07%),培养基业务贡献业绩弹性。公司24Q2 单季度来看,单季度实现营业收入0.64 亿元,同比增长19.82%,其中培养基业务实现收入0.52 亿元,同比增长46%,延续高速增长趋势、CDMO 业务实现收入0.12 亿元,同比下降34%,环比24Q1 呈现改善中。展望未来,考虑到培养基业务国际化业务拓展以及国内服务管线数量持续增长,我们判断培养基业务将呈现高速增长的趋势、为公司中长期业绩增长贡献业绩确定性。
(1) 境外业务贡献核心业绩弹性:24H1 培养基等境外业务实现收入0.45 亿元,同比增长227%,境外业务持续拓展带来业绩弹性。
(2) 国内培养基服务管线延续向上增长趋势,为公司中长期增长奠定基础。24H1 公司培养基业务共有216 个(商业化5 个、III 期21 个)已确定中试工艺的服务管线,相对23 年底增加了46 个管线,相对增长27.06%,延续快速增长的趋势。
投资建议
公司作为国产培养基市场龙头,持续受益于国内生物药市场的蓬勃发展和国产替代,且考虑到战略布局的CDMO 业务与培养基业务呈现协同发展,我们判断公司未来几年将继续保持高速增长。考虑到国内外投融资环境趋冷以及股本转增等因素,调整前期盈利预测,即预期24-26 年营收从3.07/3.90/5.03 亿元调整为3.00/3.82/4.95 亿元,对应EPS 从0.73/0.98/1.29 元调整为0.52/0.76/0.99 元,对应2024 年08 月26 日26.86 元/股的收盘价,PE 分别为51/35/27 倍,维持“增持”评级。
风险提示
行业竞争加剧风险;客户管线推进具有不确定性;核心技术人员流失风险;CDMO 业务新产能释放不及预期更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市