网站首页 > 精选研报 正文
投资要点
事件:2024 年8 月29 日,天目湖发布2024 年半年报,2024H1 公司营收为2.63 亿元,同比-7%;归母净利润为0.53 亿元,同比-16%;扣非归母净利润为0.51 亿元,同比-14%。
业绩符合预期:单Q2 公司实现营收1.57 亿元,同比-4%,归母净利润0.42 亿元,同比-4%,扣非归母净利润0.41 亿元,同比-2%。Q2 毛利率为61.7%,归母净利率26.5%,同比基本持平。业绩符合预期,营收和利润略下滑主要系旅游市场消费承压。
各业务表现有所分化:分业务看,2024H1 景区/旅行社/酒店/温泉业务收入为1.51/0.87/0.75/0.23 亿元,同比-13%/-14%/-20%/-2%,毛利率为62%/0.09%/31%/26%,同比+3/-0.04/-6/+3pct。客流增长承压的情况下,核心景区毛利率改善。
新增项目和交通改善拓展增长空间:公司积极推进南山小寨二期项目建设前报批,并进行相关设计工作;与天目湖镇合作,受托管理平桥石坝公园,政企合作进入新阶段;推进储备项目御水温泉三期的策划工作。
此外,沪苏湖高铁计划2024 年底开通运营,届时上海到溧阳高铁交通时间将由2 小时缩短至1 小时左右,我们预计对客流有一定拉动作用。
盈利预测与投资评级:天目湖作为国内一站式旅游模式先行者,资源禀赋稀缺,项目开发运营能力优异,国资入主赋能发展。随着旅游行业全面复苏,公司盈利能力加速恢复,未来新项目将陆续投运,公司成长性可观。基于客流增长承压,下调天目湖盈利预测,2024-2026 年归母净利润分别为1.5/1.8/2.0 亿元(前值为1.8/2.2/2.5 亿元),对应PE 估值为17/14/13 倍,维持“增持”评级。
风险提示:需求不及预期,储备项目建设进度不及预期,自然灾害、极端天气等影响经营的风险更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 陕西煤业(601225)2024年半年报点评:产销稳中有增 成本控制良好
- 2024-09-20 昱能科技(688348)2024半年报点评:Q2微逆出货环比略增 关断器高增 储能逐步贡献增量
- 2024-09-20 保隆科技(603197)系列点评四:24Q2业绩承压新兴业务加速起量
- 2024-09-20 川恒股份(002895):2024H1扣非后净利润同比增长28% 公司拟收购黔进矿业58.5%股权
- 2024-09-20 永冠新材(603681):2024H1扣非后净利润同比增长64.48% 海外市场收入占比显著提高
- 2024-09-20 中远海控(601919):Q2运价大幅增长公司拟中期分红
- 2024-09-20 高测股份(688556):业绩符合预期 技术进步助力四大业务更具韧性
- 2024-09-20 深度*公司*生益电子(688183):24H1营收利润双增 “AI+”稳步迈进
- 2024-09-20 盛泰集团(605138):构建从源头到终端全产业链循环布局
- 2024-09-20 东方盛虹(000301):炼化业绩低位 脱瓶颈项目有望增效
- 09-20陕西煤业(601225)2024年半年报点评:产销稳中有增 成本控制良好
- 09-20昱能科技(688348)2024半年报点评:Q2微逆出货环比略增 关断器高增 储能逐步贡献增量
- 09-20保隆科技(603197)系列点评四:24Q2业绩承压新兴业务加速起量
- 09-20川恒股份(002895):2024H1扣非后净利润同比增长28% 公司拟收购黔进矿业58.5%股权
- 09-20永冠新材(603681):2024H1扣非后净利润同比增长64.48% 海外市场收入占比显著提高
- 09-20中远海控(601919):Q2运价大幅增长公司拟中期分红
- 09-20高测股份(688556):业绩符合预期 技术进步助力四大业务更具韧性
- 09-20深度*公司*生益电子(688183):24H1营收利润双增 “AI+”稳步迈进