网站首页 > 精选研报 正文
上半年营收净利增速较一季度回升。公司上半年实现营收3170.76 亿元(YoY,-0.67%),实现归母净利润1186.01 亿元(YoY,-1.24%)。其中,二季度实现营收1562.58 亿元( YoY,+1.87% ) , 实现归母净利润626.12 亿元(YoY,+0.29%)。公司上半年营收净利增速分别较一季度回升2.3pct、1.7pct。
公司上半年年化加权平均ROE 为9.58%,同比下降1.02pct。
规模保持较好增长。公司上半年总资产同比增长9.08%至33.91 万亿元。资产端,上半年贷款同比增长9.77%至21.09 万亿元。上半年累计新增信贷投放1.18 万亿元,其中对公、个人贷款投放分别同比增长7.75%、2.28%,主要由对公拉动。在资产规模保持较好增长的同时,受益于资本新规,6 月末风险加权资产较年初下降0.28%,核心一级资本充足率较年初回升0.40pct至12.03%。
上半年净息差1.44%,环比企稳。公司上半年披露的净息差1.44%,与一季度持平,同比下降23bps,主要受境内LPR 下调及存量房贷利率调整等因素影响。资产端,上半年生息资产收益率同比下降17bps 至3.44%,其中贷款收益率同比下降35bps。负债端,上半年计息负债平均成本率同比增长6bps至2.19%,主要受外币市场利率上行带动外币负债付息率上升等因素影响。
净利息收入同比下降,其他非息收入表现亮眼。公司上半年净利息收入同比下降3.09%至2267.60 亿元;非利息收入同比增长5.99%至903.16 亿元。其中,手续费及佣金净收入同比下降7.58%,主要是代理业务、受托业务及信用承诺等业务收入承压;其他非息收入同比增长22.19%,主要受益于投资收益及贵金属销售收入增长。
资产质量稳定。我们测算的公司上半年不良生成率0.47%,处于低位。公司二季度末不良贷款率1.24%,较一季度末持平;拨备覆盖率201.69%,较一季度末增长1.75pct。整体来看,公司资产质量稳定。
投资建议:公司基本面整体表现较为稳定,我们略微下调公司盈利预测,预计公司2024-2026 年归母净利润为2311/2360/2457 亿元,对应同比增速为-0.3%/2.1%/4.1%;摊薄EPS 为0.74/0.76/0.79 元;当前股价对应的PE 为6.0/5.9/5.6x,PB 为0.55/0.52/0.48x,维持“优于大市”评级。
风险提示:宏观经济复苏不及预期会拖累公司净息差和资产质量。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-21 伊利股份(600887):需求不振叠加渠道调整 H1经营承压
- 2024-09-21 浙江交科(002061):毛利率同比改善 区域基建高景气带动订单快速增长
- 2024-09-21 思瑞浦(688536):Q2收入环比提升显著 关注新品推出与并购进展
- 2024-09-21 百济神州(688235):海外市场积极拓展 放量可期
- 2024-09-21 龙芯中科(688047):业绩承压 持续布局自主可控生态
- 2024-09-21 拓荆科技(688072)2024年半年度业绩点评:营收稳步增长 产品矩阵日趋完善
- 2024-09-21 航发控制(000738):盈利能力提升 把握航发配套机遇期
- 2024-09-21 洽洽食品(002557)2024年中报点评:消化库存 积极调整
- 2024-09-21 芯海科技(688595):新产品规模上量 经营质量提升
- 2024-09-21 五粮液(000858):收入利润超预期 浓香龙头行稳致远
- 09-21伊利股份(600887):需求不振叠加渠道调整 H1经营承压
- 09-21浙江交科(002061):毛利率同比改善 区域基建高景气带动订单快速增长
- 09-21思瑞浦(688536):Q2收入环比提升显著 关注新品推出与并购进展
- 09-21百济神州(688235):海外市场积极拓展 放量可期
- 09-21龙芯中科(688047):业绩承压 持续布局自主可控生态
- 09-21拓荆科技(688072)2024年半年度业绩点评:营收稳步增长 产品矩阵日趋完善
- 09-21航发控制(000738):盈利能力提升 把握航发配套机遇期
- 09-21洽洽食品(002557)2024年中报点评:消化库存 积极调整