网站首页 > 精选研报 正文
温馨提示: 本文所述模型仅限学术探讨,"基于开源数据集的理论推演".本站所有指标或视频战法,皆为举例演示或技术复盘,仅做验证学习使用,内容仅供参考,不构成投资建议,请勿用于实盘,否则自负盈亏,风险自担!“历史数据不代表未来收益”“投资有风险,决策需谨慎””
指标交流QQ群:586838595
事件:公司发布2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营收3574.48 亿元,同比下降2.52%;实现归母净利润113.99亿元,同比下降0.59%。
业绩符合预期,疏浚和其他业务收入增速快。2024H1,公司实现营收 3574.48亿元,同比下降2.52%;其中,基建建设/基建设计/疏浚/其他业务的收人分别为3180.89亿元、173.39亿元、268.86亿元、111.61亿元,分别同比-2.74%/-10.29%/3.27%/12.59%。公司实现归母净利润113.99亿元,同比下降0.59%;实现扣非净利润106.23亿元,同降3.02%。公司实现经营活动现金净流量-741.61亿元,同比多流出247.83亿元,主要由于经营活动支出增加所致。
盈利能力有所提高。2024H1公司毛利率为11.65%,同比提高0.89pct;净利率为4.06%,同比提高0.1pct。期间费用率为5.7%,同比提高0.78pct。销售费用率为0.39%,同比提高0.13ct。管理费用率为2.38%,同比提高 0.07pct。财务费用率为0.17%,同比提高0.4pct。研发费用率为2.76%,同比提高0.19pct。公司资产负债率为74.81%,同比降低0.1pct。
新兴业务新签合同增速快,“一带一路”硕果累累。2024H1,公司新签合同9,608.67亿元,同比增长8.37%。其中,基建建设、基建设计、疏凌和其他业务新合同分别为8.633.78亿元、326.56亿元、596.83亿元和51.50亿元,分别同比+9.39%/+21.91%/-4.11%/-38.71%。公司在境外地区新签合同 1,960.65亿元(约折合278.21亿美元),同比增长38.88%,约占公司新签合同额的20%。报告期,公司“大城市”业务领域新签合同3.855亿元,同比增长18.43%。公司在新兴业务领域新签合同2.952亿元,同比增长51%。报告期,公司在“一带一路”共建国家新签合同207.29亿美元。自共建“一带一路”倡议提出以来,公司累计新签合同2,554.87亿美元。
投资建议:预计公司2024-2026年归母净利润分别为245.60、263.16、285.65 亿元,分别同比+3.14%/+7.15%/+8.55%,对应P/E分别为5.57/5.20/4.79x,维持“推荐”评级。
风险提示:固定资产投资下滑的风险;新签订单不及预期的风险;应收账款回收不及预期的风险。猜你喜欢
- 2025-10-10 奥瑞金(002701)点评:投建及收购海外产线 长期盈利抬升
- 2025-10-10 研赛力斯(601127)公司信息更新报告:具身智能布局深化 新车持续放量 港股IPO加速
- 2025-10-10 中芯国际(688981):上调目标价至119港币 看好公司先进工艺份额提升
- 2025-10-10 ST华通(002602):SLG+X的全球旗手 率先跑出的A股龙头
- 2025-10-10 天山铝业(002532)首次覆盖:全产业链布局铝企 下游+海外布局打开成长新空间
- 2025-10-09 楚江新材(002171)公司深度研究报告:楚江新材:特种碳纤维预制体核心企业 半导体、机器人多点开花
- 2025-10-09 智翔金泰(688443):感染类双产品牵手康哲 聚焦研发质效与自免商业化
- 2025-10-09 通富微电(002156):AMD获超大订单 公司直接受益
- 2025-10-09 泸州老窖(000568):25H1业绩平稳 期待低度新品打造新增长极
- 2025-10-09 松霖科技(603992):进军机器人领域 内生外延发展并举