网站首页 > 精选研报 正文
公司发布24 年半年报。公司24H1 实现收入1002.87 亿元,同比0.55%,归母净利润141.36 亿元,同比11.54%。其中24Q2 实现收入636.91 亿元,同比-0.63%,实现归母净利润94.61 亿元,同比10.47%。
收入拆分:分产品看,空调780 亿元(yoy+11%)、工业制品62 亿元(yoy+13%)、生活电器24 亿元(yoy+11%);分地区来看,内销751 亿元(yoy+9%)、外销148 亿元(yoy+16%)。根据产业在线数据,格力24H1年内销出货yoy-3%,出口出货yoy+10%。公司内销增长高于内销出货,我们判断受益于格力持续进行高端化,产品结构持续迭代升级,出货均价有所提升;外销来看,格力自主品牌占比接近70%,全球影响力进一步提升。
毛销差提升,整体盈利能力提升。24Q2 毛利率同比提升1.56pp 至31.05%,销售/ 管理/ 研发费用率分别变动-0.53pp/0.03pp/0.08pp 至8.52%/2.46%/3.21%,24Q2 毛销差提升,24Q2 归母净利润率同比1.49pp至14.85%,为历史单二季度新高。合同负债金额有所回落,24H1 合同负债141 亿元,环比24Q1 降低64 亿元。
盈利预测及投资建议。公司收入端表现稳健,利润率持续提升,稳健的业绩及低估值提供足够安全垫,展望下半年,我们认为龙头有望受益于以旧换新政策。我们预计公司24-26 年实现归母净利310 亿元、333 亿元、354 亿元,参考可比公司估值,给予2024 年10-11 倍PE 估值,对应合理价值区间55-60.5 元,“优于大市”评级。
风险提示。终端需求波动,行业竞争加剧。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886 或者 备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-10-18 徐工机械(000425):国企改革注入活力 老牌工程机械龙头再出发
- 2024-10-18 中望软件(688083):股权激励目标显信心 3D或持续突破
- 2024-10-18 福建高速(600033):主业提升、投资驱动
- 2024-10-18 远东股份(600869):营业收入稳定增长 原材料涨价扰动利润
- 2024-10-18 中国中免(601888):口岸爬坡增长 海南量价承压
- 2024-10-18 捷顺科技(002609):传统业务短期影响业绩 新业务保持高增速发展
- 2024-10-18 康希诺(688185):经营效率提高 流脑产品销售推进顺利
- 2024-10-18 贵州三力(603439):公司计划三年持续分红回馈股东 管理层发展信心足
- 2024-10-18 北京人力(600861):盈利能力承压 控费增效
- 2024-10-18 澳华内镜(688212):收入稳健增长 下半年增长有望加速