网站首页 > 精选研报 正文
24Q1~3 宁波银行营收利润增速环比24H1 均回升,扩表动能强,息差韧性足。
业绩概览
宁波银行24Q1-3 归母净利润同比增长7.0%,增速环比24H1 提升1.6pc;营收同比增长7.4%,增速环比24H1 提升0.3pc。24Q3 末不良率环比持平于0.76%,拨备覆盖率环比下降16pc 至405%。
盈利增速回升
宁波银行24Q1-3 归母净利润同比增长7.0%,增速环比24H1 提升1.6pc;营收同比增长7.4%,增速环比24H1 提升0.3pc,盈利增速好于市场预期。盈利增速回升,得益于息差拖累改善、成本管控成效显著。测算24Q3 单季息差环比24Q2 基本持平于1.81%,息差对营收同比增速的拖累较24Q2 收窄1.3pc;24Q1~3 成本收入比同比下降3.8pc 至33.4%,成本压降对利润增速的贡献环比扩大3.1pc。
扩表动能强劲
宁波银行24Q3 规模延续年初以来的高增态势,贷款结构有所优化。24Q3 生息资产同比高增20.3%,其中贷款同比高增19.6%。分类型来看,对公贷款、零售贷款、票据贴现同比增速分别为27.4%、15.2%、-8.2%。
息差韧性较强
测算宁波银行24Q3 单季息差(期初期末平均口径)环比24Q2 持平于1.81%。具体来看,24Q3 单季资产收益率、单季负债成本率环比24Q2 均提升1bp,分别为3.91%、2.05%。在“资产荒”压力下息差仍有较强韧性,实属不易。
不良暴露趋缓
24Q3 末宁波银行不良率、关注率,较24Q2 末分别持平、+7bp 至0.76%、1.08%。关注率继续上行,判断仍与零售小微风险行业性上行有关。24Q3 不良贷款生成率(TTM)为1.22%,延续23Q2 以来的上行态势,但注意到24Q3 单季不良生成率环比下降9bp 至1.07%。判断宁波银行不良贷款仍处于暴露过程,但暴露速度有放缓迹象。24Q3 末拨备覆盖率405%,在上市银行中处于较高的水平。
盈利预测与估值
预计2024-2026 年宁波银行归母净利润同比增长7.24%/4.54%/4.55%,对应BPS30.86/34.51/38.32 元。目标价30.86 元/股,对应2024 年PB 为1.00 倍。截至2024年10 月28 日收盘,现价25.99 元/股。现价空间19%,维持“买入”评级。
风险提示:宏观经济失速,不良大幅暴露。更多精彩内容,请关注公众号:实盘操手
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信:xxs008000(常用) 备用微信:bsqj88886(常用号不能用的情况再加),我们会在第一时间修复和反馈。
2、本站所提供的股票指标等资源请细看说明,适合自己再购买下载,指标不包安装,不懂的人切勿购买,新手勿扰。所有指标仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-11-24 德龙激光(688170)2024年三季报点评:利润短期承压 看好新业务放量
- 2024-11-24 中顺洁柔(002511):中顺洁柔:24Q3业绩承压 积极推行多元化战略
- 2024-11-24 志邦家居(603801):24Q3业绩承压 静待政策刺激成效
- 2024-11-24 天康生物(002100):资产负债率降至49.9% 生猪完全成本逐季下行
- 2024-11-24 青岛啤酒(600600)3Q24三季度业绩点评:业绩低于预期 短期因素影响
- 2024-11-24 九州通(600998.SH):多引擎驱动Q3业绩改善 RIETS及PRE-RIETS赋能可期
- 2024-11-24 长白山(603099)2024Q3年业绩点评:关注冰雪催化及交通改善
- 2024-11-24 东方证券(600958)2024年三季报点评:投资业绩大幅提振 业绩有望持续改善
- 2024-11-24 山西汾酒(600809)2024三季报业绩点评:保持稳健 竞争优势凸显
- 2024-11-24 容百科技(688005)2024年三季报点评:Q3盈利大幅改善 海外工厂即将满产