云南铜业：5月25日召开分析师会议，民生证券、平安资产等多家机构参与

　　证券之星消息，2025年5月25日云南铜业（000878）发布公告称公司于2025年5月25日召开分析师会议，民生证券邱祖学袁浩张弋清张梦宇、平安资产刘志华、中国长城（000066）资产杨海达、景顺长城基金李建霖、西部利得基金温震宇、长江养老保险李泽、汇添富基金黄耀锋、广发证券陈琪玮王乐、中国人寿（601628）资产段莎、华泰柏瑞基金林浩祥、太平洋资产魏巍、建信养老金李平祝、宝盈基金何相事、天弘基金丁雪松田继龙、工银瑞信基金董明斌李剑峰、中金资管徐榕李梦遥、新华基金黄泓鉴、博时基金贺宝华、富国基金武磊、招商证券刘伟洁参与。

　　具体内容如下：

　　问：请公司介绍本次拟发行股份购买云铜集团持有的凉山矿业40%股份的目的。

　　答：凉山矿业从事铜等金属矿的开采、选矿及冶炼业务，与云南铜业存在同业竞争情形。本次公司拟收购控股股东云铜集团持有的凉山矿业40%股份，可以进一步解决同业竞争，相关承诺事项将得到切实履行。同时，凉山矿业资源优势明显，盈利基础好，净资产收益率高于同行业平均水平，红泥坡铜矿建成以后，规模将达到中大型铜矿山，盈利能力进一步提高。凉山矿业注入云南铜业后，可有效提高上市公司权益铜资源量，提升上市公司整体资产和利润规模以及行业地位，有利于上市公司充分发挥业务协同性，加强优质资源储备和产能布局，增强综合实力及核心竞争力，促进上市公司高质量发展。此外，本次收购是公司贯彻落实国务院国资委关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作有关意见，开展有利于提高上市公司投资价值的并购重组的具体举措，有利于维护上市公司及全体股东权益。

　　问：请公司介绍凉山矿业的基本情况。

　　答：凉山矿业的主营业务为铜等金属矿的开采、选矿及冶炼，是一家横跨铜矿采选冶行业、涵盖铜铁硫酸产品的铜资源生产冶炼企业。凉山矿业拥有拉拉铜矿、红泥坡铜矿等优质铜资源，目前可年产铜精矿约1.3万吨、阳极铜约11.9万吨、工业硫酸约40万吨。

　　问：请凉山矿业的主要盈利模式有哪些？

　　答：凉山矿业主要通过对自有铜等金属矿资源进行采选，以及对自产和外购铜精矿进行冶炼，形成阳极铜、铁精矿、工业硫酸等产品出售的方式实现盈利。

　　问：请凉山矿业在成本以及企业整体的生产运行上具有哪些竞争力？

　　答：凉山矿业拥有丰富的矿山及冶炼管理经验，拥有先进的铜等金属的开采、选矿、冶炼生产技术及工艺设备条件。凉山矿业所属矿山铜矿成本相对较低，成本具有较好竞争力；凉山矿业所属的西南地区硫酸销售价格也相对较好。同时，我们也可以看到，凉山矿业持有的红泥坡铜矿、拉拉铜矿、海林铜矿等优质铜矿资源截至2025年3月底保有铜金属量77.97万吨，铜平均品位1.16%，高于云南铜业目前0.38%的铜平均品位。其中，拉拉铜矿已运营多年，铜精矿产出稳定。红泥坡铜矿目前正处于建设阶段，已累计查明资源储量矿石量4,160.60万吨，平均铜品位1.42%，铜金属量59.29万吨；项目建成后，将有效提升冶炼环节的资源自给率。此外，凉山矿业于2024年竞拍取得四川省会理市海林铜矿勘查探矿权，矿区面积48.34平方公里，进一步提高了凉山矿业的资源储备潜力。

　　问：请凉山矿业的红泥坡项目建设情况如何？

　　答：红泥坡铜矿目前正处于建设阶段，已累计查明资源储量矿石量4,160.60万吨，平均铜品位1.42%，铜金属量59.29万吨。公司将密切关注项目建设进展情况，并严格按照《深交所股票上市规则》等相关规定履行信息披露义务，敬请关注公司公告信息。

　　云南铜业主营业务：公司主要业务涵盖了铜的勘探、采选、冶炼,贵金属和稀散金属的提取与加工,硫化工以及贸易等领域,是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。公司经过多年的发展,在铜以及相关有色金属领域建立了较为完善的产业链,是具有深厚行业积淀的铜产业企业。

　　云南铜业2025年一季报显示，公司主营收入377.54亿元，同比上升19.71%；归母净利润5.6亿元，同比上升23.97%；扣非净利润3.53亿元，同比下降22.38%；负债率62.39%，投资收益8911.23万元，财务费用1.3亿元，毛利率3.15%。

　　该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为16.2。

　　以下是详细的盈利预测信息：