网站首页 > 精选研报 正文
事件:
川投能源发布2023 年中报:
2023 年H1 公司实现营业收入5.47 亿元,同比+15.02%;归母净利润20.98 亿元,同比+34.48%。
投资要点:
2023H1 公司实现归母净利润20.98 亿元,同比增长34.48%,其中投资收益23 亿元,同比增加5.31 亿元,一是公司持股48%的雅砻江水电投资收益为20.60 亿元,同比增长4.08 亿元,二是公司持股6.4%的中核汇能公司贡献投资收益0.93 亿元。
来水波动使得Q2 业绩承压,来水边际好转Q3 有望环比改善。2023年Q1 公司实现归母净利润11.36 亿元,同比+103.65%;2023Q2公司实现归母净利润9.62 亿元,同比-4.03%。业绩变动的主要原因是雅砻江来水波动,根据四川政务服务网,2023 年4 月底以来锦屏一级、二滩、官地出库流量同比承压,7 月底以来边际逐步恢复,四川省气候中心预计雅砻江等流域8月平均降水量较常年同期偏多1-2成,我们预计公司三季度业绩有望环比明显改善。
装机规模持续扩张,上网电价有所提升。2023H1,公司装机规模持续扩张,其中参控股总装机容量3541 万千瓦(不含三峡新能源、中广核风电与中核汇能),权益装机1482 万千瓦;完成发电量17.01亿千瓦时(其中水电16.01 亿千瓦时,光伏1 亿千瓦时),同比增长5.39%;平均上网电价0.269 元/千瓦时,同比增长16.96%。电价增长的原因一是水电市场化交易带动水电电价提升6.96%,二是新并网光伏电价高于水电。
盈利预测和投资评级 随来水恢复公司业绩有望维持增长,我们预计2023-2025 年归母净利润分别为49.47/51.26/53.59 亿元,同比增速分别为41%/4%/5%,对应PE 分别为13.6/13.1/12.5 倍。后续新能源装机投产将贡献一定成长性,维持“买入”评级。
风险提示 宏观经济下滑风险;政策变动风险;来水不及预期;电力需求不及预期;电价下滑风险;投资收益不及预期;新能源装机不及预期等。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
- 上一篇: 大智慧进场轨迹指标公式
- 下一篇: 飞狐云带主图指标公式
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市