网站首页 > 精选研报 正文
投资要点
事件:百龙创园发布2023 年半年报,报告期内实现营业收入41275.68 万元,同比增长5.15%;实现归母净利润9109.96 万元,同比增长16.12%;实现扣非归母净利润8494.67 万元,同比增长14.61%。按最新总股本计,实现基本每股收益为0.37 元,同比下降40.32%。
从单季来看,2023Q2 单季度公司实现营业收入21828.04 万元,同比增长12.10%,环比增长12.24%;实现归母净利润4665.29 万元,同比增长23.67%,环比增长4.96%;实现扣非归母净利润4420.72 万元,同比增长19.71%,环比增长8.51%。
产品结构进一步优化,功能糖干燥项目投产助力产能及盈利能力进一步增长。由于公司产品为发酵法生产,公司可以在一定程度上根据下游的需求调整不同产品的产量,增加附加值更高的产品的产销量。23Q1,公司将益生元系列的产能调整为生产高附加值的膳食纤维产品,并增加高端膳食纤维产品的比例,实现公司盈利能力增长。与此同时,公司年产20000 吨功能糖干燥项目(年产8000 吨粉成品低聚果糖,5000 吨粉成品抗性糊精,7000 吨粉成品聚葡萄糖产品)于2023 年上半年投产,上述产品毛利率较高且市场需求旺盛。随着公司下游客户逐渐突破,可预见新增产能投产后公司的产销量和利润率进一步增长。
首次覆盖,给予“增持”的投资评级。百龙创园主营业务为益生元系列产品、膳食纤维系列产品、其他淀粉糖(醇)系列产品和健康甜味剂产品。公司和下游众多知名食品饮料品牌合作,并为下游提供定制化产品保障客户粘性。
公司的益生元和膳食纤维产量均居全球前列,市占率稳定,且新客户持续突破中,公司20000 吨功能糖干燥项目投产后也将进一步夯实公司在细分添加剂行业的领先地位。与此同时,公司的募投项目30000 吨的可溶性膳食纤维项目在建,预计23 年四季度投产。在健康甜味剂板块,公司的阿洛酮糖产品在公司技术迭代下毛利率不断提升,生产稳定。目前阿洛酮糖的国内应用许可尚在审批中,审批通过后有望打开国内市场。公司15000 吨结晶糖(10000吨结晶果糖,5000 吨阿洛酮糖)建设中,预计23 年四季度投产。以最新股本2.49 亿股计,我们给予2023-2025 年EPS 分别为0.77、1.17、1.48 元的盈利预测,首次覆盖,给予“增持”评级。
风险提示:产品价格低迷的风险,新建项目投产不及预期的风险,环保政策收紧风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
- 上一篇: 大智慧强势牛股主图指标公式
- 下一篇: 飞狐短中结合指标公式
猜你喜欢
- 2024-09-21 麦加芯彩(603062):营收利润环比改善 集装箱涂料景气向上
- 2024-09-21 春秋航空(601021):1H24客收表现好于预期 成本管控持续优异
- 2024-09-21 旗滨集团(601636):浮法暂时承压 光伏玻璃成长性向好
- 2024-09-21 宝立食品(603170)2024年半年报点评:B端扬长补短 C端以价换量
- 2024-09-21 金发科技(600143):2Q24业绩超市场预期 主要产品销量较好增长 新产能放量未来可期
- 2024-09-21 长城汽车(601633)2024年中报点评:2Q业绩超预期 出口、坦克结构优化带动盈利提升
- 2024-09-21 石头科技(688169):海外持续高增 份额加速扩张
- 2024-09-21 山西焦煤(000983):沙曲煤矿恢复生产 公司下半年煤炭产量有望修复
- 2024-09-21 东睦股份(600114):业绩创半年度新高 三大平台协同发力成效显著
- 2024-09-21 比亚迪(002594):销量持续攀升 二季度单车利润逆势增长
- 09-21麦加芯彩(603062):营收利润环比改善 集装箱涂料景气向上
- 09-21春秋航空(601021):1H24客收表现好于预期 成本管控持续优异
- 09-21旗滨集团(601636):浮法暂时承压 光伏玻璃成长性向好
- 09-21宝立食品(603170)2024年半年报点评:B端扬长补短 C端以价换量
- 09-21金发科技(600143):2Q24业绩超市场预期 主要产品销量较好增长 新产能放量未来可期
- 09-21长城汽车(601633)2024年中报点评:2Q业绩超预期 出口、坦克结构优化带动盈利提升
- 09-21石头科技(688169):海外持续高增 份额加速扩张
- 09-21山西焦煤(000983):沙曲煤矿恢复生产 公司下半年煤炭产量有望修复