网站首页 > 精选研报 正文
事件:公司发布2023 年半年度业绩预增公告,预计上半年实现归母净利润25.6 亿元,同比+1510.1%,其中二季度实现归母净利润14.64 亿元,同比+993.16%;预计上半年实现扣非归母净利润22.3 亿元,同比+1367.10%,其中二季度实现扣非归母净利润13.46 亿元,同比+972.15%。
二季度业绩略超预期,VLCC 运价环比提升显著,其他中小船运价环比小幅回落。考虑不同航线航程周期,假设VLCC、苏伊士、阿芙拉、成品油轮即期运价反映至上市公司报表分别需要30、25、20、15 天,则根据波交所运价数据,2023Q2 平均即期运价分别为51929/ 61416/ 58261/ 29280 美元/天。其中VLCC 运价受益于3月高景气,运价环比提升显著,其他船型中苏伊士、阿芙拉、成品油轮运价环比均有所回落。公司实际业绩测算对应运价高于行业平均水平,公司外贸油轮船队经营能力再次凸显。
上半年运价波动中表现强劲,再次验证供需紧张程度,预计汇兑收益小幅增厚二季度业绩。上半年中国石油需求回升,美湾、巴西原油出口拉长平均运距,带动VLCC 运价整体保持高景气,同时3 月、6 月运价跳涨充分验证油运供给端紧张程度。公司科学研判市场走势、灵活布局全球船位,实现整体船队收益的提升。
此外截至2023 年6 月31 日,美元对人民币汇率达7.26,预计汇兑收益小幅增厚二季度业绩。
油运供需周期确定性强,行业处于淡季尾声,下半年景气将持续上行。需求端全球经济复苏叠加贸易格局变化运距拉长,供给端新增运力极少且老旧船退出压力提升,油运供需周期确定性仍强。当前时间节点已处在淡季尾声,考虑减产及检修因素逐渐减弱,中国引领全球需求回升,下半年需求可望重回升轨,看好原油及成品油运价持续上行。
投资建议:
公司作为全球油运龙头,外贸油运弹性可观,内贸油运及LNG 运输业务经营稳健。预计公司2023-2025 年归母净利润分别为60.7/77.6/85.9 亿元,对应现股价PE 为11/9/8 倍,维持“买入-A”评级。
风险提示:海外经济衰退,油轮运输需求恢复不及预期;俄乌冲突地缘政治变化等不确定因素导致运距拉长取消;行业新增大量订单,且船台加速交付,供给超预期增长。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
- 上一篇: 大智慧搂搂抱抱指标公式
- 下一篇: 飞狐空间关键主图指标公式
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市