网站首页 > 精选研报 正文
本报告导读:
下调盈利预测和目标价,维持增持评级;业绩低于预期,盈利水平维持高位;新价格或在Q4 体现,多元化稳步推进。
投资要点:
更新盈利预测 ,下调目标价,维持增持评级。公司公告Q3 业绩,低于市场预期。11 月1 日,公司公告拟出售持有的云辉光电股权,将获得约4.4 亿元投资收益,考虑该事项,我们调整2023-2025 年归母净利润至15.14(+6.61%)/14.53(-16.75%)/16.62 亿元(-17.90%),对应EPS 2.00/1.92/2.19 元,考虑公司历史估值中值约20x,给予2024 年20x,对应目标价38.4 元(前值46.75 元),维持增持评级。
业绩低于预期,盈利水平维持高位。2023 年Q3 实现营收31.14 亿元,同比下滑19.14%;归母净利润为2.73 亿元,同比下滑21.84%,利润和营收降幅匹配。Q3 总体毛利率达到25.72%,维持在较高水平。
我们观察到海外光纤光缆市场由于宽带建设在疫情后有所放缓,海关出口金额绝对值有所下降;国内层面,中国移动在上半年完成的集采量级同比下滑超过20%,短期Q3 也受出货数量减少的一定影响。
新价格或在Q4 体现,多元化稳步推进。2023 年7 月,中移动完成普通光缆招采,公司份额19.4%,位列第一。我们预计光纤交付价格有望在Q3 末开始体现,并将主要体现在Q4,有利于盈利水平进一步稳定。此外,公司在多元化道路上持续推进,长飞宝胜海洋工程完成多项工程施工,长飞光坊在慕尼黑光博会等展会上推出多款工业激光产品,均有望成为未来成长的基石。
催化剂:光纤光缆景气恢复,多元化业务推进顺利。
风险提示:客户提货进度不及预期,海外需求下滑,多元化推进较慢更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市