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发布2023 全年业绩预告,利润增长亮眼,维持“买入”评级公司发布2023 年度业绩预告,预计2023 年实现归母净利润2.95 至3.35 亿元,同比增长86.4%至111.6%。其中2023Q4 规模净利润预计0.81 至1.21 亿元,同比增长17.6%至75.7%,业绩表现亮眼,我们维持盈利预测,预计2023-2025 年分别实现归母净利润3.2、4.0、4.9 亿元,同比增长100.9%、25.5%、23.6%,当前股价对应PE 分别为23.1、18.4、14.9 倍,维持“买入”评级。
全渠道发力,优化产品结构,业绩持续增长
渠道方面,公司进一步加强与零食连锁渠道、高端会员店渠道合作,持续深耕传统商超渠道,大力发展线上达播直播及分销业务。产品方面,公司加快新品研发,形成老三样、调味坚果、烘焙系列等多品类产品矩阵,开发礼盒、定量装等不同规格;随着公司优化组织架构,引入管理人员,传统渠道梳理核心经销商,布局终端堆头陈列,公司有望在节前旺季进一步拉动销售增长。
成本有所回落,利润表现亮眼
2023 年公司原材料棕榈油、夏威夷果仁等价格回落,其他原材料价格小幅波动,整体原材料成本有所回落,另外河南安阳工厂随着产能逐步爬坡,规模效应提升,预计2023 年毛利率稳中有升,2024 年有望延续趋势。费用端,预计公司将布局旺季储备,投入更多终端市场动作,销售费用率预计有所提升,整体看2023 全年利润表现亮眼。
展望公司未来,成长势能有望持续
公司已发布股份回购计划,用于员工持股计划,公司推进组织架构改革,梳理调整传统经销商渠道,会员店、零食店新渠道保持快速拓店;公司新品研发能力较强,针对高端会员店、零食折扣店、新兴电商各高增长新渠道推出合适产品,公司在渠道和产品双重发力下,有望实现收入持续快速增长。
风险提示:食品安全风险,原材料涨价风险,消费力减弱影响需求风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
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