网站首页 > 精选研报 正文
本报告导读:
我国稀土供需紧平衡推动稀土回收再生市场扩容,公司为稀土回收再生龙头有望受益。同时,公司稀土业务向下延伸高性能磁材业务,产品附加值提升值得期待。
投资要点:
首次覆盖,给予“ 增持”评级。我们预测公司2023-2025 年净利润分别为-1.56/3.78/4.12 亿元,对应EPS 分别为-0.27/0.65/0.71 元。考虑到,1)公司综合性金属再生资源设备制造与运营业务、电梯零部件业务双轮驱动;2)稀土供需矛盾提升回收再生必要性,公司为稀土回收再生,产品已获下游龙头认可;3)公司稀土回收再生业务延伸至钕铁硼磁材业务,产品附加值提升。给予公司目标价13.35 元,86%向上空间,“增持”评级。
持续并购打造再生资源完整产业链,技术能力获下游龙头认可。公司起家业务为废钢处理设备以及运营,通过收购不断拓展稀土回收综合利用产业链。高纯稀土氧化物产品应用于磁材、通讯设备,已获下游龙头认可。
稀土总量控制导致供需长期紧平衡,有望催化再生市场规模扩容超预期。
我国虽结合下游需求调整年度稀土生产总量控制计划,然而,“十三五”期间供给缺口仍然存在。报废料等废旧稀土回收再生可缓解稀土矿供需矛盾,稀土回收再生市场的规模有望在供需紧平衡的催化下进一步扩容。
公司稀土再生产业链延伸至钕铁硼磁材定制领域,带动附加值提升。钕铁硼永磁材料是轻稀土最主要的下游应用。钕铁硼磁体应用场景包括风电、工业机器人、通讯卫星、变频空调等。公司通过浙江中杭开展稀土永磁材料生产业务,截至2022 年,浙江中杭烧结钕铁硼磁钢毛坯产能2,220 吨。
2023 年,公司进一步收购山东烁成,增加高性能永磁材料产能5,000 吨。
磁材定制业务市场需求高端化,高技术门槛提升公司产品附加值。
风险提示:稀土废料收集率不及预期、原材料价格波动的风险等。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-21 伊利股份(600887):需求不振叠加渠道调整 H1经营承压
- 2024-09-21 浙江交科(002061):毛利率同比改善 区域基建高景气带动订单快速增长
- 2024-09-21 思瑞浦(688536):Q2收入环比提升显著 关注新品推出与并购进展
- 2024-09-21 百济神州(688235):海外市场积极拓展 放量可期
- 2024-09-21 龙芯中科(688047):业绩承压 持续布局自主可控生态
- 2024-09-21 拓荆科技(688072)2024年半年度业绩点评:营收稳步增长 产品矩阵日趋完善
- 2024-09-21 航发控制(000738):盈利能力提升 把握航发配套机遇期
- 2024-09-21 洽洽食品(002557)2024年中报点评:消化库存 积极调整
- 2024-09-21 芯海科技(688595):新产品规模上量 经营质量提升
- 2024-09-21 五粮液(000858):收入利润超预期 浓香龙头行稳致远
- 09-21伊利股份(600887):需求不振叠加渠道调整 H1经营承压
- 09-21浙江交科(002061):毛利率同比改善 区域基建高景气带动订单快速增长
- 09-21思瑞浦(688536):Q2收入环比提升显著 关注新品推出与并购进展
- 09-21百济神州(688235):海外市场积极拓展 放量可期
- 09-21龙芯中科(688047):业绩承压 持续布局自主可控生态
- 09-21拓荆科技(688072)2024年半年度业绩点评:营收稳步增长 产品矩阵日趋完善
- 09-21航发控制(000738):盈利能力提升 把握航发配套机遇期
- 09-21洽洽食品(002557)2024年中报点评:消化库存 积极调整