网站首页 > 精选研报 正文
事件:
长城汽车2024 年3 月5 日发布2 月产销快报:公司2 月实现汽车销售7.1 万辆,同/环比分别为+4.1%/-31.7%。2024 年1-2 月累计销售17.5万辆,同比+34.9%。2 月哈弗品牌实现销量4.5 万辆,同/环比分别+14.2%/-24.3% ; WEY 品牌实现销量2649 辆, 同/ 环比分别为147.1%/-20.9% ; 长城皮卡实现销量1.0 万辆, 同/ 环比分别为-39.0%/-32.4% ; 欧拉品牌实现销量3006 辆, 同/ 环比分别为-32.8%/-49.9% ; 坦克品牌实现销量1.0 万辆, 同/ 环比分别为+60.2%/-49.3%。
投资要点:
五大品牌多款车型有序发布,电动智能化加速推进。据长城汽车公众号,公司2 月实现新能源汽车销量1.23 万辆,同比+47.0%,1-2 月累计销量3.73 万辆,同比+154.1%。2 月26 日,坦克700 Hi4-T正式发布,搭载新一代智能四驱系统配合良好通过性适应全场景出行,进一步强化公司在硬派越野SUV 领域销量第一的市场地位。公司多款产品即将上市,魏牌蓝山高阶智驾版、坦克300 PHEV 以及欧拉A 级/C 级全新车型,新能源产品矩阵进一步完善,高阶智能驾驶产品即将交付。
海外销量同环比提升,全球化进程顺利进行。2 月海外销售3.1万辆,同/环比分别为+123.5%/+16.0%。公司稳步推进全球化战略,1 月12 日,欧拉好猫在泰国工厂下线,2 月27 日,坦克300 在南非迎来上市。目前长城五大品牌均实现出海,预期未来,公司将继续加大海外品牌和产品投放,利用整车海外制造、供应链体系、经销渠道等系统优势加快海外业务布局和拓展。
盈利预测和投资评级公司高端化新产品周期即将到来,新能源越野车和出海业务有望贡献显著业绩增量。我们预计公司未来收入等业绩指标持续向好,看好公司未来发展。公司出海及品牌高端化进展顺利,我们维持公司盈利预测,预计公司2023-2025 年实现主营业务收入1711、2473、2732 亿元,同比增速为25%、45%、10%; 实现归母净利润69.3、112.5、140.6 亿元,同比增速为-16%、62%、25%;EPS 为0.81、1.32、1.65 元,对应当前股价的PE 估值分别为29、18、14 倍。维持“增持”评级。
风险提示汽车(新能源汽车)市场销量增速不及预期;新车开发进程不及预期;国际市场需求不稳定、汇率波动风险;地缘政治因素导致海外市场业务发展不及预期;智能化发展进度不及预期。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-22 奥佳华(002614):24Q2业绩承压 毛利率同比改善
- 2024-09-22 水晶光电(002273):多产品线开花 24H1业绩亮眼
- 2024-09-22 传音控股(688036):24Q2毛利率企稳 新兴市场拓展顺利
- 2024-09-22 航发控制(000738):两机主业稳步增长 推进低碳低空业务发展
- 2024-09-22 平高电气(600312)2024年半年报点评:业绩超预期 特高压与主网订单持续兑现
- 2024-09-22 晶丰明源(688368):不断实现产品创新 DCDC在PC、服务器量产
- 2024-09-22 煌上煌(002695):调整门店扩张节奏 毛利率受益成本回落
- 2024-09-22 华阳股份(600348)2024年半年报点评:24Q2产量环比恢复 在建矿和新资源助力长期成长
- 2024-09-22 淮北矿业(600985):降本增效显著 静待项目产能释放
- 2024-09-22 中国人保(601319):财险稳步增长 人身险NVB翻番
- 09-22奥佳华(002614):24Q2业绩承压 毛利率同比改善
- 09-22水晶光电(002273):多产品线开花 24H1业绩亮眼
- 09-22传音控股(688036):24Q2毛利率企稳 新兴市场拓展顺利
- 09-22航发控制(000738):两机主业稳步增长 推进低碳低空业务发展
- 09-22平高电气(600312)2024年半年报点评:业绩超预期 特高压与主网订单持续兑现
- 09-22晶丰明源(688368):不断实现产品创新 DCDC在PC、服务器量产
- 09-22煌上煌(002695):调整门店扩张节奏 毛利率受益成本回落
- 09-22华阳股份(600348)2024年半年报点评:24Q2产量环比恢复 在建矿和新资源助力长期成长