网站首页 > 精选研报 正文
事件:2023 年公司实现营业收入235.39 亿元,同比增长18.60%;归母净利润11.79 亿元,同比增长1.43%;扣非后归母净利润8.74 亿元,同比增长-4.72%。点评如下:
Q4 单季度收入增长,全年吨净利有所下降。分季度看,公司Q1、Q2、Q3、Q4 营收分别同比增长42.61%、12.47%、6.76%、21.17%;Q1、Q2、Q3、Q4 归母净利润分别同比增长20.19%、2.26%、-7.20%、0.43%。2023 年全年公司新签合同总共约297.12 亿元,同增18.25%(材料订单为296.59 亿元);钢结构产量达到448.80 万吨,同增28.4%;销量425.65 万吨,同增30.64%。
2023 年以产量计算扣非后的吨净利约194.74 元,相比2021/2022 的吨净利253.05/262.34 元有所下滑。2023Q4 新签合同总共约67.91 亿元,同增22.16%,环比下降13.64%;钢结构产量达到125.59,同增21.37%,环比增长11.26%;销量2023 年Q4 以产量计算扣非后的吨净利约为139.34 元,比2021Q4/2022Q4 的吨净利256.84/199.07 元有所下滑。
毛利率下降,减值收益减少,净利率下降,经营现金流流入有所上升。毛利率方面,2023 年全年毛利率同比降低0.85 个pct 至11.13%。费用率方面,期间费用率同比增长0.37 个pct 至6.15%,其中销售费用率同比下降0.15个pct 至0.63%;管理费用率(含研发费用)同比增长0.47 个pct 至4.33%;财务费用率同比增长0.04 个pct 至1.18%。资产+信用减值收益合计0.60 亿元,同比下降0.12 亿元。净利率方面,2023年净利率同减0.85 个pct至5.01%。
2023 年经营现金流净流入10.98 亿元,流入增加4.76 亿元;其中收现比同减3.21 个pct 至99.90%,付现比同减10.50 个pct 至87.97%。
已实现年产能目标500 万吨,24 年将提高生产效率增长盈利能力。2024 年公司将充分利用信息化管理、智能制造、技术、规模、资质和与品牌等方面的优势,不断开拓市场,创造利润。为实现2024 年度经营目标拟采取以下策略和行动:(1)强化与优质客户的深度合作:公司将不断与国内大量的优质客户深度合作,公司已与中建、中冶等大型央企、国企建立了长期的战略合作关系。(2)利用现有产能,提高生产效率。稳妥推进新基地建设:随着各生产基地的产能陆续释放以及部分新厂房的投产,为公司业绩的增长后劲提供了最基本的保障;稳步有序开展生产基地的建设,公司2023 年产能约500万吨,钢结构生产量为448.80 万吨。(3)提高产品质量,降低管理成本:公司通过高度集中的管理、专业化生产、智能化制造及信息化管理等优势,继续扩大成本优势,在保证公司产品较强竞争力的同时,提高产品的盈利能力。
盈利预测与评级。装配式建筑方兴未艾,钢结构制造行业保持较高景气度。
公司作为行业龙头,产能领先,叠加规模、管理优势等,业绩有望保持较快增长。我们预计公司24-25 年EPS 分别为2.02 和2.34 元,给予2024 年12-14倍市盈率,合理价值区间24.24-28.28 元,维持“优于大市”评级。
风险提示。钢价大幅波动风险,业务拓展风险,政策风险。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
- 上一篇: 通达信游资进场扫货副图指标
- 下一篇: 通达信AI底选股指标
猜你喜欢
- 2024-09-20 石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 2024-09-20 拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 2024-09-20 伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 2024-09-20 亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 2024-09-20 德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 2024-09-20 中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 2024-09-20 海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 2024-09-20 康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市
- 2024-09-20 绿色动力(601330):现金流持续改善 率先推出高分红规划
- 2024-09-20 老凤祥(600612):二季度归母净利润增长8% 盈利能力持续优化
- 09-20石头科技(688169):加快海外渠道布局 抢占更多收入增量
- 09-20拓荆科技(688072):24Q2营收环比高增69% 超高深宽比CVD&键合新产品进展顺利
- 09-20伊戈尔(002922):盈利能力快速提升 变压器出海持续景气
- 09-20亚虹医药(688176):商业化稳步推进 APL-1702国内递交NDA
- 09-20德业股份(605117):逆变器修复强势 储能电池包羽翼渐丰
- 09-20中科曙光(603019):业绩稳健增长 强化计算产业生态优势
- 09-20海螺水泥(600585):业绩延续承压 高分红优势凸显
- 09-20康辰药业(603590):KC1036Ⅲ期持续推进 金草片即将申报上市