江淮汽车(600418)：业绩预告同比高增长 对外合作持续取得进展

事件：公司发布2024 上半年业绩预增公告，预计2024 年上半年实现归母净利润2.9 亿元，同比增长86.86%；预计实现扣非归母净利润0.78 亿元，相较去年扭亏为盈。预计2024 年Q2 实现归母净利润1.85 亿元，同比增长2542.9%，实现扣非归母净利润0.89 亿元，相较去年扭亏为盈。

债务结构优化，汇兑收益增加：2024 年上半年公司持续优化债务结构，贷款利息大幅减少，受汇率波动影响，汇兑收益大幅增加，使得财务费用较上年同期大幅减少，带动公司上半年业绩预增。

    　　对外合作持续取得进展：2024 年初，公司与宁德时代签署战略合作协议。

自签署合作协议以来，公司将宁德时代电池技术导入轻卡、重卡、乘用车和客车等多款产品中，持续提升产品竞争力；4 月下旬，公司与华为数字能源签署全面战略合作协议。双方将围绕新能源汽车的车、机、充三位一体展开全面深入战略合作，这次签约是双方前期合作的延展与再深化；6 月27 日，讯飞星火大模型V4.0 正式发布。基于公司与科大讯飞多年的战略合作关系，公司旗下瑞风RF8 智聆版在“AI 上车”大潮下，率先为用户提供个性化、智能化的座舱体验。

投资建议：我们预计公司2024-2026 年实现归母净利润4.38/6.51/8.67 亿元，对应PE 分别为89.94/60.52/45.39 倍，维持“增持”评级。