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7 月22 日,公司发布股权激励计划草案,其中,业绩考核目标为2024-2026 年营业收入分别不低于4.36、7.5、14.5 亿元,且“数字风洞”业务营收不低于为1.5、3、9 亿元,2026 年或满足以上收入要求,或扣非净利润不低于3 亿元。
评论:
发布股权激励,彰显经营信心。7 月22 日,公司发布股权激励计划草案,公司拟向24 名激励对象授予限制性股票341 万股,占公司总股本的比例为3.34%,授予价格为每股24.51 元(7 月19 日收盘价)。其中,业绩考核目标为2024-2026 年营业收入分别不低于4.36、7.5、14.5 亿元,且“数字风洞”业务营收不低于为1.5、3、9 亿元,2026 年或满足以上收入要求,或扣非净利润不低于3 亿,彰显公司未来三年经营信心。
网络靶场技术领先,深化场景赋能助力营收增长。公司从推出网络靶场产品后,持续对产品进行更新迭代,网络靶场平台已经获评2019 年北京市科学技术奖一等奖(牵头单位),2023 年国家科学技术进步奖二等奖(参与单位),彰显公司靶场技术领先地位。公司持续开拓网络靶场应用场景,目前已覆盖赛事演练、人才培养、智慧城市安全测试、案件线索追踪实战、业务模拟仿真、人工智能攻防、复杂业务安全推演及综合场景,场景化为业绩增长提供强力支撑,其中,2023 实现营业收入2.32 亿元,同比增长23.12%。
“数字风洞”基于风险“证无”,未来成公司核心发展路径。数字风洞产品体系基于风险趋于“证无”理念,以“3×3×3×(产品×服务)”安全感公式为方法论构建而成。公司积极把握网络和数据安全行业由“形式合规”向“实质合规”加强的发展趋势,2023 年“数字风洞”产品体系已在多个行业领域实现应用落地,业务规模实现“从0 到1”的突破,实现营业收入1.01 亿元。股权激励目标显示,“数字风洞”业务2024-2026 年目标分别为1.5、3、9 亿元,营收占比将快速提升,成为公司未来发展中核心业务。
投资建议:考虑网安行业短期承压影响,调整盈利预测,预计2024-2026 年营业收入分别为4.80/6.78/9.51 亿元(2024-2025 前值为5.61/7.79 亿元),归母净利润分别0.72/1.04/1.52 亿元(2024-2025 前值为0.90/1.27 亿元)。估值方面,结合行业可比公司估值水平,我们给予公司2024 年50x PE,对应目标价35.5元,考虑公司数字风洞产品实现突破,发展空间大,上调为“强推”评级。
风险提示:行业竞争加剧;AI 发展不及预期;数字风洞市场拓展不及预期。更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
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