网站首页 > 精选研报 正文
事件:2024 年7 月15 日,公司发布业绩预告,预计2024 年H1 实现营业收入2.5 亿元至2.6 亿元,同比增长19.28%至24.05%;实现归母净利润2000万元至2500 万元,上年同期实现-1576.36 万元,变动226.87%至258.59%;实现扣非归母净利润2000 万元至2500 万元,上年同期实现-1565.10 万元,变动227.79%至259.73%。
点评:单季度来看,Q2 单季业绩同环比继续高增。Q2 单季度预计营业收入实现1.42 亿元至1.52 亿元,同比增长23.48%至32.17%,环比增长31.48%至40.74%;预计实现归母净利润1140.75 万元至1640.75 万元,上年同期为负,环比增长32.76%至90.95%。2024 年公司持续推进主营业务发展,一、二季度实现业绩同环比双修复。因此我们看好公司的未来发展及后续季度延续该趋势。
客户破产经营困境反转,半年度净利润扭亏为盈。Sleepme 是公司的重要客户,2022 年为公司贡献了超两成营收,于去年5 月11 日申请破产,产生应收坏账3446.97 万元,导致公司2023 年半年度实现归母净利润-1576.36万元,扣非归母净利润-1565.10 万元。公司已于2023 年全额进行坏账核销,全面脱离净利润经营困境。2024H1,公司生产经营运作良好,坚持深耕主业,加强市场开拓,加快技术研发和产品迭代,半导体热电器件、热电系统、整机产品等业务发展态势良好,整体销售收入规模稳步增长。我们认为,客户破产引起的业绩下滑趋势不可持续,且不会损害公司及中小股东权益与半导体热电整机产品核心竞争力。
AI 算力需求驱动光模块高速率化,公司有望在高端TEC 国产替代进程中持续放量。高速光模块能够有效提升AI 训练的数据传输速度和计算能力。由于大模型对于高流量及带宽提出了更高的要求,根据市场预测,光模块有望向800G 和1.6T 的发展方向快速推进。目前高端半导体制冷技术主要由Ferrotec、KELK Ltd 以及Phononic 等来自美国和日本的一系列国际领军企业主导,国产企业正在加速追赶。Micro TEC 属于高速光模块重要零部件,公司应用于数通400G/800G 高速率光模块的Micro TEC 已处于送样验证阶段,且凭借关键核心技术的突破,产品性能目前已与国外领先友商的同类产品处于同一水平区间。此外公司已具备年产300 万片Micro TEC 的批量化生产能力,可根据下游需求快速扩产。
投资建议:随着高速率光模块需求在AI 算力建设浪潮下爬升,我们看好公司MicroTEC 技术研发落地以及生产放量情况。考虑到公司23 年业绩承压,预计公司24、25、26 年归母净利润分别为0.63/0.75/1.01 亿元,维持“买入”评级。
风险提示:核心竞争力风险、主要产品客户单一风险、原材料价格波动风险、募投项目产能消化风险、宏观经济环境风险、业绩预告为预期值,实际以公司半年报为准更多精彩内容,请关注公众号:万物狙击
其他说明
1、在下载过程遇到问题,请您 联系客服:QQ:2180737354 或 微信1:bsqj88886或者备用微信:bsqj88887 ,我们会在第一时间修复和反馈。2、本站所提供的股票指标等资源仅供参考学习交流,没稳赚的指标,赢亏自负,如果觉着指标好用请支持正版,否则产生的一切后果将由下载用户自行承担,有部分股票指标资源为网上收集或仿制而来,若模板侵犯了您的合法权益,请来联系我们,我们会及时删除,给您带来的不便,我们深表歉意!
⇒⇒⇒点击加入通达信指标公式交流群QQ群
猜你喜欢
- 2024-09-19 中国外运(601598):电商业务利润增长中期派息保持稳定
- 2024-09-19 北方稀土(600111):减值拖累业绩表现 关注稀土价格回升
- 2024-09-19 潮宏基(002345):Q2归母净利同比+17% 产品力打造效果逐步彰显
- 2024-09-19 利柏特(605167):利润增速表现亮眼 充足订单保证业绩增长
- 2024-09-19 森麒麟(002984):2Q24盈利水平再创新高 摩洛哥项目投产在即
- 2024-09-19 浙商银行(601916):多手段严控资产质量
- 2024-09-19 老凤祥(600612):业绩符合预期 行业不利环境下彰显韧性
- 2024-09-19 民生银行(600016):中期分红方案公布 净息差企稳
- 2024-09-19 中信证券(600030):业绩小幅下滑符合预期 投行与信用业务承压
- 2024-09-19 三一重工(600031):海外市场推进顺利 受益内需周期开启